商業匯票是解決中小企業“融資難”利器

中小微企業在推動經濟增長、促進就業增加、激發創新活力等方面，已經成為我國經濟和社會發展的重要推動力量，是我國經濟培育新動能的重要源泉。在服務中小微企業發展、支持實體經濟復蘇方面，商業匯票作為一種靈活高效的金融工具，可以發揮其不可替代的重要作用。目前企業網上銀行已經普及率非常廣，紙質商業匯票占比逐年遞減。商業匯票可以使市場微觀經濟主體之間的債權債務關系更加清晰，能夠高效地為企業融資提供便利。

為大力發展商業匯票服務，筆者提出以下幾方面建議：

選擇重點突破，大力推廣商業承兌匯票應用。

充分利用商業承兌匯票優勢，拓寬企業融資渠道，支持實體經濟發展，回歸金融支持經濟本源。可選擇大中型企業集團或重點行業為突破口，以供應鏈核心企業為中心，對上下游的中小微企業使用商業承兌匯票，以點帶面逐步推進商業承兌匯票發展。多方共推，提高中小微企業商業承兌匯票簽發量。政府牽頭，全社會各方共同努力，共同推動中小微企業商業承兌匯票簽發量，緩解中小微企業融資難、融資貴問題。

一是央行應鼓勵企業使用商業承兌匯票，從再貼現、利率等貨幣政策工具方面支持中小微企業使用商業承兌匯票，特別是要加大再貼現支持力度，對于符合條件的商業銀行給予較低資金成本的再貼現支持，盤活中小微企業資產。銀行保險監管部門根據中小微企業現實情況，給予差別化監管。財政部門發揮好財稅優惠的外部激勵作用，給予中小微企業辦理商業承兌匯票貼現等業務的稅收采取更優惠的稅收政策。

二是票據交易所加強票據交易平臺建設，為市場提供完整、全面、較為詳細的信息，使票據市場信息更加公開化、透明化，利率報價更加公開，業務處理和分析更加方便，風險防范更加安全。

三是中小微企業也要積極增強自身“體質”，聚焦主業，規范經營，注重誠信，嚴格遵守“恪守信用、履約付款”的結算原則，及時足額兌付到期商業承兌匯票。同時，有關部門應盡快完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制，打擊逃廢債和欺詐行為。

擴大中小微企業商業承兌匯票貼現量。

對于商業銀行來說，發展商業承兌匯票業務，既是服務客戶的市場需求，也是主動創利的好工具。商票貼現因價格較高，銀行可以獲得遠比銀票收益高的資產，且這種資產類標準化，易于流轉和創新。但現實中，由于商業承兌匯票是以企業的商業信用為基礎，相對于銀行信用其信用等級還是稍弱一些，許多商業銀行擔心，在商票到期時企業不能兌付而形成的新的不良資產。

商業承兌匯票相對于銀行承兌匯票而言，去銀行申請辦理貼現業務準入門檻較高，辦理商票貼現業務受到客戶的授信額度、信用等級、審批流程、銀行可貼資金等因素的限制，商業銀行僅認可在其自身銀行系統內建立信貸關系且信用評價等級較高的企業，并有限度地給予企業商票貼現。同時，在辦理商票貼現業務時，商業銀行比照其發放流動資金貸款要求，審批嚴格、業務手續繁瑣，影響了持票企業融通資金的需求。為此，央行和銀保監部門要通過政策積極引導銀行，銀行要在防范風險的基礎上為中小微企業商業承兌匯票開展貼現業務，解決中小微企業融資困境。

一是提高銀行商業承兌匯票貼現規模，加強對商業承兌業務的市場營銷，確立信譽等級高、發展業績好的大中型企業為重點推廣對象，與一些資信狀況良好、產供銷關系比較穩定的企業達成保貼、保證等長期合作關系，同時對資信狀況不同的企業實行有差別的貼現率，推動商業信用發展的同時增加貼現利息收入和中間業務收入。另外，商業銀行也要加強對中微小企業票據業務營銷、管理、考核機制的健全和完善。

二是加強銀企合作，促進商業承兌匯票貼現業務的開展。商業銀行加快研究商業承兌匯票貼現業務辦理流程，以及客戶辦理商業承兌匯票貼現的有關要求，并且劃出一塊票據貼現規模，專門用于辦理商業承兌匯票貼現業務。只有這樣，商業承兌匯票才能與資金有效結合，才能保證商業承兌匯票業務鏈條完整，才能滿足客戶在使用商業承兌匯票時，既能方便支付結算，又能靈活方便地融資。

三是區別對待，提高綜合營銷力度。商業銀行在防范風險前提下優先辦理中小企業商業承兌匯票貼現、給予費率優惠等等，鼓勵和引導中小微企業簽發、收受、轉讓電票。

四是積極擴大非金融機構投資票據市場，實現資金良性循環。

開辟中小微企業商業匯票再貼現綠色通道。

再貼現是央行三大貨幣政策工具之一，票據交易所的建立能夠優化央行貨幣政策傳導機制，為央行貨幣政策提供了更加便捷有效的傳導通道，更加靈活快速地實施貨幣政策。一方面依托票據交易所的大數據平臺，央行通過再貼現政策可以定向發力，聚焦支持“三農”、中小微企業融資，選擇國家鼓勵發展的行業、企業簽發的商業承兌匯票，進行精準投放，也可以選擇投量、結構、比例和利率，增強貨幣政策工具的靈活性、針對性、有效性和主動性，增強貨幣政策實施效果;另一方面票據交易所系統已經實現了再貼現業務的無紙化操作，加快了再貼現業務辦理效率。

央行充分發揮再貼現政策的引導作用，依托票據交易所大平臺，為中小微企業商業承兌匯票再貼現業務開辟綠色通道，現在是最佳時機。通過降低再貼現利率，繼續增加再貼現規模，確定再貼現比例并予以傾斜，進一步加強對商業銀行信貸投向的引導作用，引導商業銀行將票據承兌、貼現等資源更有效地進入中小微企業，引導票據資源投入國家重點支持的產業、行業，引導票據資源進入中小微企業，對中小微企業優先辦理貼現。要加快落實前不久央行增加對小微企業再貼現的政策，從而提升票據市場資源配置效率和效益，為實體經濟發展提供信貸支撐，為擴大商業承兌匯票流通創造良好的條件和寬松的金融環境。

加快研究中小微企業票據信用評級。信用評級是國家經濟金融健康運行的重要組成部分。商業承兌匯票信用評級就是對商業匯票付款人的如期兌付能力和兌付意愿的綜合評價。建立統一的中小微企業票據信用評級體系，設置科學的評級標準，對票據相關人信用情況進行標準化評價，有利于推動商業承兌匯票的流通使用，同時也有利于控制信用風險，推動市場穩定健康發展。

建立全國統一的票據信用評級機構。建議由人民銀行牽頭成立組建全國性的票據評級機構;建立科學合理的票據信用評級方法體系;收集準確可靠的評級數據;動態跟蹤調整評級結果;建立中小企業商業承兌匯票發展基金，解決中小企業增信難。在我國大眾創業、萬眾創新的背景下，各級政府也可以出資設立中小企業商業承兌匯票發展基金，為中小企業簽發商業承兌匯票提供擔保或提供保證金，提高中小企業資信，從簽票環節為中小企業票據融資提供支持，重點扶持主業突出、有發展前景的中小企業。也可以作為風險緩釋保證金，一旦發生風險可以進行完全或部分償付，從而提升商業承兌匯票的接受度。

發揮外部監督職能，提高信用違約社會成本。目前，商業信用缺失是導致商業承兌匯票業務難以快速發展的關鍵因素，建立公開、透明、可信度高的企業信息信用平臺至關重要。

筆者建議由政府牽頭搭建信用信息平臺，將商業承兌匯票的開立、承兌、貼現、付款等信息，尤其是不良支付信息錄入平臺。

同時，建立有效的獎懲機制。一方面定期公布商業承兌匯票優先發展企業“白名單”制度，另一方面建立“黑名單”制度，實行商業承兌票據市場退出機制。

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