基建投資將加碼 “新基建”將帶動通訊等行業市場需求

基建補短板主題成為2019年A股投資熱點。截至目前，已有11個省(區、市)發布了今年的重點項目投資計劃。其中，5G、人工智能、工業互聯網等“新基建”成為亮點。

業內人士指出，2019年的著力點在于加大基建投資力度，預計全年基建投資增長10%。各地基建補短板以及新基建投資將對軌道交通、工程機械、水泥建材和5G設備等產生直接拉動作用。從目前情況看，近期部分行業訂單增長明顯。

投資計劃密集披露

近期多地密集披露2019年投資計劃，全年固定資產投資以及重點項目投資計劃紛紛浮出水面。

天津將加快京濱、京唐鐵路建設，推進津承城際、天津至北京新機場聯絡線、京滬高鐵二通道等項目前期工作，啟動津石高速公路建設，大力發展海鐵、海空、空陸聯運，加密航班航線，推進國際航空物流中心建設。上海啟動建設機場聯絡線、軌道交通崇明線。啟動建設桃浦中以創新園，加快推動南大、吳淞、高橋、吳涇等整體轉型區域布局新興產業。

多地則加大基礎設施補短板建設力度。湖北深入實施綜合交通三年攻堅行動，全面完成水利四大補短板工程。10億元以上重大項目新開工270個以上，續建620個以上。重慶重點推動一批高鐵、城市軌道、高速公路、水利、航空等基礎設施項目，加強工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設，提速三峽后續規劃項目建設。

從目前披露的情況看，各地基建項目主要包括鐵路、公路、機場、水利、能源等傳統基建，同時包括光纖、5G等通信領域的新型基建。

交通銀行首席經濟學家連平認為，基建投資步伐加快，將對投資增速起到托底作用，基建項目執行進度會明顯加快。綜合判斷，預計2019年基建投資增長10%，成為拉動投資的關鍵力量，預計固定資產投資約增長5.8%。

“新基建”成亮點

值得注意的是，本輪基建投資與以往相比，交通、能源、水利等傳統基建著力補短板，5G、人工智能、工業互聯網等“新基建”則成為穩增長和促創新并駕齊驅的重要發力點。

2018年12月的中央經濟工作會議提出，要加大基礎設施補短板力度，并為基建投資提出了三個主要方向，分別是加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設，加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度，補齊農村基礎設施和公共服務設施建設短板等。

不少地方已經作出部署。北京提出2019年將加快5G、工業互聯網等新型基礎設施建設;陜西提出抓好600個省級重點項目建設，加強人工智能、工業互聯網、物聯網、智慧城市等新型基礎設施建設;廣東則在項目投資計劃草案中明確投資10億元，在廣州、深圳密集城區開展5G網絡建設，建設基站規模超過2700個。

海通證券分析師姜超認為，5G、人工智能、工業互聯網等新基建，將帶動通訊、計算機和電子等相關行業的市場需求。這些新型基礎設施是制造業轉型升級的關鍵，同時能激發更多新增需求。國內擁有較為完整的制造業產業鏈和龐大的內需市場，加快建設這些設施，有助于推動智能制造領域的發展。

四條投資主線

分析人士認為，2019年基建補短板和新基建投資力度加大，將對軌道交通、工程機械、水泥建材和5G設備投資等產生直接拉動作用。相關板塊景氣度向上。

以建筑行業為例，從上市公司公告的2018年四季度經營數據看，大部分以基建施工為主的公司新簽訂單呈現回暖態勢。其中，中國電建、葛洲壩四季度新簽訂單增長60%以上。基建新簽訂單回暖對未來基建投資回升提供了保障。

軌道交通是基建投資重要領域。近期軌道交通項目批復重啟，2018年11月以來，發改委密集批復了長春、上海、武漢的軌道交通新建規劃，并上調了濟南、杭州的建設規劃。

工程機械行業景氣度維持高位。太平洋證券研報認為，2018年工程機械行業銷量持續超預期，看好2019年上半年特別是一季度挖掘機銷量;而汽車起重機和泵車等產品的增速預計更高。在行業總體平穩的基礎上，工程機械龍頭企業業績彈性大，增長確定性高。

申萬宏源證券認為，水泥依然是2019年最具確定性的周期品。基建發力推動水泥需求增長。2019年將是各大區域、集團企業繼續保持和加固協同關系之年，龍頭企業估值具備向上修復空間。

對于“新基建”主題的投資機會，華鑫證券認為，2019年是“新基建”主題業績落地期，“新基建”領域投資加碼是確定性事件。其中，5G基站、新核準的特高壓項目等已進入建設期。相關上市公司業務量將明顯增長。

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