減稅等利好接踵而至 增強(qiáng)A股穩(wěn)定性

■本報(bào)記者 吳珊

重磅利好接踵而至無(wú)疑為市場(chǎng)注入了信心和流動(dòng)性。昨日，滬深兩市股指維持震蕩盤升走勢(shì)，上證指數(shù)站穩(wěn)3000點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3054.25點(diǎn)，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，分別達(dá)到2.25%、3.51%。

除了科創(chuàng)板加速落地，超預(yù)期的減稅降費(fèi)清單又著實(shí)讓市場(chǎng)激動(dòng)了一把。2019年政府工作報(bào)告明確了多項(xiàng)減稅降費(fèi)措施，體現(xiàn)了2019年減稅降費(fèi)的新特點(diǎn)和新思路，全年減輕企業(yè)稅收和社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)近2萬(wàn)億元，給市場(chǎng)主體吃了一顆“定心丸”。

分析人士表示，宏觀經(jīng)濟(jì)韌性猶存與流動(dòng)性寬松確認(rèn)，是促使此次市場(chǎng)見底反彈的關(guān)鍵因素，政策利好的落地展開使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力得到有效激發(fā)，成為燃爆行情的催化劑。

從行業(yè)層面探析減稅對(duì)于A股盈利的影響，安信證券指出，增值稅稅率下調(diào)將改善企業(yè)盈利，以不同測(cè)算方法進(jìn)行測(cè)算后，平均增厚A股盈利約7.73%。其中，采掘、化工、機(jī)械設(shè)備、紡織服裝、鋼鐵等行業(yè)受益最多。此外，由于減稅后企業(yè)的現(xiàn)金流得到改善，上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)的概率較大，因此，下調(diào)增值稅還有望刺激A股市場(chǎng)股票回購(gòu)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，龍頭格局確定且技術(shù)壁壘、產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)較高的高端制造企業(yè)或是中長(zhǎng)期減稅真正利好的標(biāo)的。

不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前上證指數(shù)在風(fēng)險(xiǎn)偏好提升驅(qū)動(dòng)下，已快速完成了對(duì)去年下半年單邊下跌行情的修復(fù)，指數(shù)來(lái)到了臨界點(diǎn)。中金公司表示，后市成交金額變化將是決定本輪反彈行情演繹路徑的關(guān)鍵變量：若成交金額進(jìn)一步放大，反彈或?qū)⒀葑優(yōu)榉崔D(zhuǎn)行情;若成交金額逐漸趨穩(wěn)，則市場(chǎng)將在中樞位置寬幅震蕩。

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