“一日售罄”再現(xiàn) 增量資金“借基”入市

3月21日，睿遠(yuǎn)基金旗下首只公募基金——睿遠(yuǎn)成長價值混合基金在各大代理銷售機構(gòu)和管理人直銷平臺正式發(fā)售。由于睿遠(yuǎn)基金兩位合伙人陳光明和傅鵬博的“自帶流量”屬性，該基金“吸金”效力強勁，全天認(rèn)購資金高達(dá)600億元甚至可能高達(dá)700億元，將提前結(jié)束募集并啟動比例配售。

這一“現(xiàn)象級”事件引發(fā)了較為廣泛的關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在基金銷售整體回暖的氛圍下，具備品牌效應(yīng)的基金經(jīng)理號召力凸顯，后市或仍可期待基金銷售的進(jìn)一步回升。也有業(yè)內(nèi)人士感慨，基金營銷已經(jīng)從過去的“渠道為王”時代，逐步向“品牌制勝”的階段轉(zhuǎn)化。

“吸金”效力超預(yù)期

睿遠(yuǎn)成長價值混合基金設(shè)置了A、C兩類份額，其中A類份額通過銀行、券商等各代理銷售渠道發(fā)售;C類份額通過管理人官網(wǎng)、官方微信公眾平臺、睿遠(yuǎn)基金APP等直銷平臺發(fā)售。21日開售不到一個小時，睿遠(yuǎn)成長價值基金就已經(jīng)吸引了超過百億的資金認(rèn)購。由于該基金A、C兩類份額分別設(shè)置了50億元和10億元的募集規(guī)模上限，“一日售罄”已沒有懸念。

隨著認(rèn)購金額不斷刷新，市場的關(guān)注點轉(zhuǎn)向配售比例的高低。為了鼓勵客戶能夠買到“足夠的份額”，各渠道客戶經(jīng)理紛紛向客戶發(fā)送產(chǎn)品認(rèn)購進(jìn)度，并建議客戶追加購買。這樣即便最終配售比例不高，也不至于最后只買到少量份額。這一操作又進(jìn)一步推動了認(rèn)購資金的迅猛增長。

對此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，該基金擬任基金經(jīng)理傅鵬博在2009年1月16日至2018年3月21日擔(dān)任興全社會責(zé)任基金經(jīng)理期間，基金總回報434.13%，年化收益率20.02%，確是可圈可點。此外，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的“信息杠桿”和投資者的“羊群效應(yīng)”相疊加，也助推了“現(xiàn)象級產(chǎn)品”的出現(xiàn)。

最終至21日午前時分，認(rèn)購金額已經(jīng)突破300億元;而全天銷售結(jié)束后，最終的認(rèn)購金額高達(dá)600億元甚至可能高達(dá)700億元，超出了不少業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。3月22日，睿遠(yuǎn)基金將正式公告提前結(jié)束募集。

偏股基金銷售回暖

睿遠(yuǎn)成長價值混合基金的發(fā)行戰(zhàn)況只是一個縮影。事實上，經(jīng)歷了春節(jié)之后A股市場超預(yù)期的大幅上漲，偏股型基金的發(fā)行已經(jīng)明顯回暖。

Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月以來，截至3月20日，新成立的27只偏股基金(包括被動指數(shù)型、普通股票型、偏股混合型，A/C合并計算)合計募集297.51億元，平均募集規(guī)模達(dá)到11.02億元，再度站上10億元關(guān)口。多只偏股型產(chǎn)品募集規(guī)模超過20億，比如南方智誠混合、富國生物醫(yī)藥科技混合的募集規(guī)模分別達(dá)到了37.91億元、21.13億元。

而睿遠(yuǎn)新基金能在一天之內(nèi)吸引超600億元的認(rèn)購，更是印證了新基金發(fā)行回暖的事實。

不僅僅是新基金發(fā)行，電商渠道的資金自然流入也明顯“起量”。上海多家基金公司市場部人士透露，有別于銀行等渠道的銷售需要通過新基金發(fā)行、持續(xù)營銷等推動，電商數(shù)據(jù)主要體現(xiàn)的是資金自然流入，實則最為直接地反映了基民對于A股市場的情緒。近期第三方的基金銷售出現(xiàn)了較為明顯的增長，特別是一些中長期業(yè)績居前的偏股型基金。

由于春節(jié)之后A股市場漲幅超出預(yù)期，且基金銷售市場延續(xù)回暖態(tài)勢，據(jù)了解，近期無論是基金公司還是銷售渠道，都已經(jīng)切換了銷售重心，將重點向權(quán)益類產(chǎn)品傾斜。一些基金公司也在推動偏股型基金的盡快募集和成立。從等待發(fā)行的基金名單中可以看出，下周起即將開啟發(fā)行的某款基金擬定的募集期不足兩周。

增量資金繼續(xù)入場

更為重要的是，多位業(yè)內(nèi)人士表示，一日認(rèn)購超600億元可謂是近期市場的一個“標(biāo)桿性”事件，其受關(guān)注程度甚至超出了投資圈和現(xiàn)有的基民股民。

“今天收到不少圈外朋友詢問，不會真的是牛市來了吧?”上海一家基金公司市場部人士表示，這說明這一事件的影響輻射范圍可能是超預(yù)期的，很可能引發(fā)更多投資者對于股市和基金的關(guān)注。

透過睿遠(yuǎn)的發(fā)行結(jié)果，基金業(yè)內(nèi)已經(jīng)充分意識到了增量資金的熱情。“市場不缺錢，缺的是優(yōu)秀的產(chǎn)品和基金經(jīng)理。”上海一位基金公司高管表示,場外資金熱情很高，在這種氛圍下，具有一定品牌的、中長期業(yè)績有保證的基金經(jīng)理的號召力是值得期待的。

不過，不少業(yè)內(nèi)人士在羨慕的同時也在感慨，基金營銷已經(jīng)從過去的“渠道為王”時代逐步向“品牌制勝”的階段轉(zhuǎn)化。隨著投資者的漸趨理性，中長期業(yè)績居前的基金經(jīng)理更能顯露出品牌效應(yīng)和市場知名度，今后投資者和渠道資源可能越發(fā)體現(xiàn)出向這類基金經(jīng)理傾斜的趨勢，基金銷售市場的頭部效應(yīng)將越發(fā)突出。

Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前仍有30多只偏股型新基金(A/C份額合并計算)正在發(fā)行中，預(yù)計后續(xù)仍將為A股市場貢獻(xiàn)一定的彈藥。

整體而言，除了新基金發(fā)行回暖之外，A股資金面其他方面近期基本保持平穩(wěn)。北上資金方面，3月以來，截至3月21日，北上資金凈流入約70億元，較前兩個月單月超過600億元的規(guī)模，已經(jīng)明顯放緩。ETF申贖方面，今年以來，滬深兩市股票型ETF呈現(xiàn)凈贖回態(tài)勢。不過，在近期的市場震蕩調(diào)整中，部分主流ETF間或也會獲得“抄底”申購，比如上周易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF獲得了9.96億份的凈申購，顯示出資金在市場調(diào)整之時的進(jìn)場意向。而對于機構(gòu)申購基金的動向，基金公司大多反映目前機構(gòu)申購贖回情況總體正常，并未出現(xiàn)大規(guī)模的集中申購或贖回。其中既有機構(gòu)增加偏股型產(chǎn)品配置帶來的申購，也有機構(gòu)因為完成年度投資業(yè)績目標(biāo)“落袋為安”導(dǎo)致的贖回。

對于近期的行情，機構(gòu)大多傾向認(rèn)為，經(jīng)歷了前期市場風(fēng)險偏好快速上升和整體性估值修復(fù)之后，市場進(jìn)一步上行愈發(fā)需要得到基本面的配合，下一步市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化行情的特征，因此需要優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，緊盯基本面良好尤其是可能超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)公司。

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