多家基金公司收到監管 發文 立規公募參與科創板投資

7月19日，多家基金公司收到監管下發的《關于公募基金參與科創板投資有關要求的通知》(簡稱“通知”)。該通知從研究報價、投資交易、銷售管理和合規風控四方面，對公募基金參與科創板提出了細致要求。

在研究報價方面，監管的要求非常具體，既有規范亦有嚴令禁止。通知指出，基金管理人應當針對科創板發行定價，加強內部估值研究體系建設，健全完善估值定價決策機制。在參與科創板股票詢價報價時，基金管理人應當發揮專業定價能力，認真研究分析發行人的信息披露文件與主承銷商的投資價值研究報告，在對有關行業和發行企業進行深入充分的研究并嚴格履行內部定價決策程序的前提下，客觀、理性、公允報價。通知同時指出，基金管理人應當保證報價的審慎性與獨立性，嚴禁與發行人、承銷商串通報價，嚴禁與其他網下機構投資者協商報價，嚴禁故意壓低或抬高報價，嚴禁超額申報等行為。

在投資交易方面，針對科創板上市初期可能出現的股價波動和非理性炒作，通知強調，基金作為專業機構投資者，一是要切實發揮專業引領作用，堅持長期投資、價值投資、理性投資，嚴格控制投資交易換手率，保持基金產品投資策略與投資風格的穩定性與一致性，嚴禁跟風炒作、追漲殺跌。二是要嚴格落實組合管理、分散投資原則，在現行法規規定基礎上，進一步從嚴設定科創板股票投資比例限制、審慎投資，切實做好流動性風險管控，避免因集中持股導致基金凈值大幅波動。

在銷售管理方面，通知指出，基金管理人應當會同基金銷售機構嚴格落實投資者適當性原則，清晰揭示投資風險，將合適的公募基金產品銷售給適合的投資者。基金管理人與基金銷售機構應當合規穩健開展科創板相關基金銷售業務，不得通過募集期間對外披露銷售數據等方式人為制造緊俏氛圍，不得通過對外宣傳賬戶中簽或者獲得配售股票等方式制造炒作熱點。

通知還指出，全行業應以此次設立科創板并試點注冊制改革為契機，進一步推進合規風控。具體而言，一是要針對科創板在發行、交易等各環節的制度創新，認真組織投研、交易、合規等部門進行專門培訓，加強對科創板各項制度規則的理解與認識，全面梳理、修訂公司各項相關制度流程。

二是要堅守合規風控底線，強化機構主體責任，健全優化內控流程，更新完善風險預案，重點加強對關聯交易、公平交易及異常交易行為的審核監控與監察稽核力度，嚴禁市場操縱、利益輸送、內幕交易等違法違規行為。

三是要建立長期考核機制，對科創板股票投資及科創主題基金，應設置不低于3年的考核期，避免短期考核干擾投資策略的穩健執行。對損害投資者利益、存在違法違規行為的基金管理人和相關責任人員將依法依規從嚴處罰。

通知最后強調，設立科創板并試點注冊制是我國資本市場改革創新的試驗田，也為公募基金行業轉型發展提供了有利市場環境。全行業應當深刻認識、珍惜把握此次重大歷史機遇，強化使命擔當，勇于改革創新，與資本市場在改革發展中同進步、共成長。

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