金茂服務首日上市破發，盤中最高跌幅曾達35.38%

3月10日，金茂服務（00816.HK）首日在港交所掛牌上市就以跌幅28.75%收盤。

早間開盤后，金茂服務即破發，股價一路下跌，盤中最大跌幅曾高達35.38%，報5.26港元/股。截至收盤，金茂服務報5.8港元/股，跌幅28.75%，總市值52.28億港元。

根據此前披露的公告顯示，金茂服務的全球發售最終發售價為8.14港元/股，金茂服務全球發售約1.01億股股份，其中香港發售股份1014.2萬股，國際發售股份9126.95萬股，另有15%超額配股權；每手買賣500股；中金公司及匯豐為聯席保薦人。

另外，根據基石投資協議，基石投資者認購的發售股份數目現已確定。Keltic已認購1510.3萬股，康力電梯已認購1216.2萬股，廣東科順已認購755.15萬股，富匯資本已認購3020.65萬股及千合基金已認購1437.7萬股，總計7940萬股發售股份。

若按照發售價每股8.14港元計算，假設超額配股權未獲行使，金茂服務通過此次上市將獲得的款項凈額估計約為7.596億港元。

金茂服務稱，此次募得的款項凈額擬使用約55%用于有選擇地物色與從事物業管理、城市運營服務或社區運營的公司的戰略投資及收購機會，并用于擴大公司業務規模及鞏固公司的領先行業地位；約22%將用于升級智慧管理服務系統及公司智慧社區以及智慧城市解決方案的發展；約13%將用于進一步開發公司的社區增值服務；約10%將用于營運資金及一般企業用途。

從2020年開始，物業板塊成為資本市場青睞的對象。但到了2021年下半年，受到行業政策調控以及關聯方信用風險擔憂的影響，物業板塊頹勢頻現，板塊走勢較為低迷。

克而瑞統計的數據顯示，2021年Top10物管企業的在管面積的門檻值達到了2.7億平方米，較2020年的1.87億平方米增長44.39%?？傮w來說，2021年全年物管企業拓展的熱度都非常高，尤其是頭部和中部企業都在積極擴張。

克而瑞提醒，雖然收并購可為物管企業實現規模快速上升，但是規模增長也蘊藏諸多風險，例如品牌管理、盈利等問題，還需警惕地產母公司或地產關聯公司的風險蔓延。另外，資本市場對物企IPO逐步回歸理性，物業板塊的估值從2021年7月份開始持續進入調整期。克而瑞數據顯示，2021年雖有14家物企成功上市，但較2020年減少4家而且“未及預期”。

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