獨家｜龍光提出“19龍控01”展期方案，本金展期15個月

陷入流動性危機的龍光集團（03380.HK）對一筆臨近到期的債券給出了展期方案。

3月14日，澎湃新聞（www.thepaper.cn）從債券持有人處獨家了解到，近期，龍光集團發行的“19龍控01（112875.SZ）”展期方案出爐。根據龍光集團的展期方案，該筆債券將會100%付息，本金展期15個月，在展期期間自第6個月起每月付10%本金直至第15個月累計付清100%本金；此外，龍光集團會增加資產增信措施，將用肇慶玖峯城項目的股權質押，質押比例為36%；在債券展期期間維持原有票面利率不變，展期期間新增利息，隨每期本金償付金額同時支付，利隨本清。

3月10日，“19龍控01”曾一度跌幅達31.58%，觸發盤中二次停牌。3月11日，深圳證券交易所公告，“19龍控01”盤中成交價較前收盤價首次下跌達到或超過30%，因而當日10時16分31秒起對該債券實施臨時停牌，于14時57分00秒復牌。

資料顯示，“19龍控01”發行規模15.1億元，債券票面利率5.5%，原定到期日為2022年3月19日。截至目前，龍光集團仍未公告其付款安排。

截至3月14日收盤，“19龍控01”報24元，跌幅7.69%。

值得一提的是，這已經是龍光集團近期展期的第二筆債券了。

此前，澎湃新聞曾了解到龍光控股的“18龍控02(債券代碼：150211）”的展期方案已出。具體來看，該筆債券的本金展期18個月，在展期期間自第9個月起每月付10%本金直至第18個月累計付清100%本金；兌付日支付20%利息，剩余80%應付未付利息展期18個月，在展期期間自第9個月起每月付8%直至第18個月累計付清該80%應付利息（截至付息日的未付利息在展期期間不計復利）；展期期間維持原有利率不變，展期期間新增利息，隨每期本金償付金額同時支付，利隨本清。

國際評級機構惠譽在近期發布的一則公告中將龍光集團有限公司的長期外幣和本幣發行人違約評級從“B+”下調至“CCC”，還將高級無抵押評級和龍光集團未償美元高級票據的評級從“B+”下調至“CCC”，維持回收評級“RR4”。

惠譽認為，龍光集團的流動性安全邊際較低，再融資風險不斷增加。負面消息繼續影響市場對龍光集團的信心。惠譽認為龍光集團依賴于替代資金來源(如資產處置)以償還債務，龍光集團在資本市場上有大量債務，這些債務將在未來9個月到期或可回售。

報告稱，龍光集團面臨著不斷上升的再融資風險。該公司有130億元人民幣的資本市場債務將在2022年到期或可回售。其中，57億元為今年3月至5月到期或可回售的在岸債券。另外，龍光集團現在可能很難對部分信托和開發貸款進行再融資。截至2022年2月底，龍光在控股公司層面擁有50億元的可用現金，而惠譽認為自那以來用于償還債務的現金已大幅下降?；葑u表示，龍光集團之前提供了通過一系列資產處置來改善流動性的計劃，但這些計劃可能需要時間，并受到執行風險的影響。到目前為止，完成的資產處置還不足以改善其流動性緩沖。

截至3月14日收盤，龍光集團報1.47港元/股，跌幅19.23%。

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