反彈進程初現，如何把握？這四大主線或成領頭羊

3月16日滬深三大股指V型反轉后，行情將如何演繹？哪些主線值得關注？

從券商當日盤后發布的觀點來看，大部分券商認為，持續調整后，“市場底”已二次確認，市場將迎來階段性修復窗口，有望進入階段性反彈。

中信建投證券認為反彈行情已經展開，預計本輪反彈的力度與持續度將超過春節后到兩會前的上輪反擊，且本輪反彈成長風格占優，一季報業績是核心。

中信證券則認為，A股“市場底”已二次確認，并將隨著三大背離的修復迎來價值和成長的共振上行。

行業配置方向，成長、穩增長、消費、政策扶持四大主線被一致看好。

具體來看，成長主線被較多券商視為反彈的急先鋒。

中信建投證券預計本輪反彈成長風格占優，一季報業績是核心。

行業配置方面，中信建投證券認為當前市場來到業績真空期后的年報+一季報披露窗口期，將驗證高端制造產業鏈高景氣。

其中，中信建投證券建議重點關注光伏、半導體、軍工、汽車、電池等行業：中觀數據上，2月新能源車銷量數據亮眼，光伏一季度需求好于預期，半導體/軍工仍在高景氣區間，加之2021年12月以來居前的跌幅及目前相對合理的估值分位，看好其后續相對收益表現。

圍繞一季報，中信證券也認為近期可重點關注鋰電、光伏、半導體、白酒、醫藥、建筑等一季報有望超預期的品種。

華安證券認為經過大幅調整后，市場和部分行業的估值水平已經回到歷史較低位。成長風格第三階段拔估值行情的中期投資機會，目前正是布局的良好時機。具體而言，華安證券認為可以關注以新能源（車）、電子為代表的成長強勢主線行業和以國防軍工、計算機為代表的有望受益估值擴散行業。

另外在成長主線方面，國聯證券建議關注元宇宙主題與WEB3.0、新能源汽車產業鏈、新能源與雙碳、養老與健康等。

除了成長主線，穩增長主線也被許多機構提及。

拉長時間線看，國信證券認為“穩增長”有望在上半年集中發力，根據政策脈沖到股市的傳導，二季度的股票市場有望迎來較好的配置窗口，屆時有望看到“熊市思維”向“牛市思維”的配置思路切換，因此板塊配置上可以關注新老基建等“穩增長”主線。

華安證券也看好受外部風險制約最弱的穩增長板塊，建議投資者關注建筑材料、建筑裝飾、城市管網改造、新型電網建設等新老基建領域以及近期景氣反轉初現的地產、銀行。

另外圍繞穩增長鏈條，天風證券建議可以關注核電、5G+工業互聯網、特高壓、管廊、水利；光大證券也認為，考慮到今年財政支出的擴張及穩經濟的要求，穩增長方向的建材、房地產、銀行有望受益。

國聯證券則建議關注大金融、基建、房地產、可選消費等穩增長主線；聚焦大基建板塊，英大證券認為可重點關注軌道交通類中字頭大藍籌。

此外，消費主線的表現同樣值得期待。

光大證券認為，今年消費有望得到恢復，新版《新冠診療方案》推行分類收治，線下消費需求有望恢復，建議關注白酒、醫藥、家電、航空、機場等行業。

華安證券也看好服務類消費復蘇和必選消費品漲價的中長期投資機會，尤其是在近期由于疫情沖擊而回調后。

具體而言，華安證券建議投資者關注為實現服務類消費復蘇而提前準備的醫藥板塊和近期疫情反復沖擊后的機場、餐飲、旅游、休閑服務等出行鏈條。此外，必需品漲價的中長期投資機會也值得關注，包括乳制品、種植業、化肥等。

另一個被券商多次提及的主線是受政策扶持相關的領域。

國聯證券建議關注互聯網、產能放開的部分行業、部分房地產企業等行業監管政策邊際改善主線。

國信證券則看好“兩會”布局的“數字經濟”等方向；英大證券也認為養老、職業教育、輔助生殖等“兩會”布局的板塊也可關注。

關鍵詞：