收盤前最后一分鐘北向資金凈流入25億，市場底將趨構建完成

跌宕起伏的一周終于結束。

截至3月18日收盤，本周上證綜指跌1.77%，深證成指跌0.95%，創業板指漲1.81%。

3月18日北向資金合計凈買入84.57億元，其中滬股通凈買入82.93億元，深股通凈買入1.64億元。本周合計凈流出166.92億元，其中出現了連續兩日超百億元的凈流出，滬股通合計凈賣出73.44億元，深股通合計凈賣出93.49億元。

滬深股通前十大成交股中，凈買入額居前三的是招商銀行（600036）、中信證券（600036）、隆基股份（601012），分別獲凈買入12.02億元、5.83億元、5.27億元。

凈賣出額居前三的是寧德時代（300750）、貴州茅臺（600519）、格力電器（000651），分別獲凈賣出7.78億元、5.53億元、2.81億元。

值得關注的是，北向資金在尾盤集合競價時出現異動流入，東方財富choice數據顯示，14時59分時，北向資金的凈流入為59.56億元，最后一分鐘直接沖到84.57億元。

這主要是富時羅素指數被動資金集中進行配置。2月28日，富時羅素宣布，旗艦指數富時全球股票指數系列將新納入102只中國A股，其中大盤A股共26只，中盤A股4只，小盤A股72只，變動將于3月18日收盤后（3月21日開盤前）正式生效。

3月2日，富時羅素還宣布對富時中國50指數、富時中國A50指數、富時中國A150指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數、富時中國A小盤股指數的指數審核變更。

據悉，該變更同樣于3月18日星期五收盤后（即3月21日星期一）生效。

本次富時中國A50指數成分股的調整，將納入寧波銀行（002142）、中國建筑（601668）、郵儲銀行（601658），同時刪除愛爾眼科（300015）、中國人壽（601628）、億緯鋰能（300014）。

3月7日至3月11日當周及本周前三天，北向資金出現了較大幅度的凈流出，連續8個交易日合計凈流出668.35億元。

那么，外資資金流向會通過哪些途徑影響A股市場？

瑞銀證券中國策略分析師孟磊表示，央行數據顯示，截至2021年底，海外投資者持有A股3.94萬億元，僅占全部A股總市值/自由流通市值的4.3%/9.5%。因此，海外投資者的交易行為并不能完全主導A股市場的走勢。

“事實上，外資凈流出會影響國內投資者的預期——部分在岸投資者擔憂外資持股比例較高的A股會受到北上資金凈流出的負面影響。此外，國際地緣政治風險由于難以被準確計價，國內投資者傾向于認為海外投資者對相關事件有著更深入的理解。”孟磊說。

東北證券指出，外資短期與中期仍有流出風險，但長期流入趨勢仍將不變。追逐高成長性、盈利能力強、產業競爭力高的龍頭標的是外資流入新興市場的長期邏輯，而我國經濟當前正處在往低碳、科技轉型過程中，人均收入往發達國家水平靠齊后消費升級趨勢延續，人口紅利后工程師紅利延續，在新能源、生物醫藥、消費等領域均存在成長性高且盈利能力強的龍頭上市企業，外資流入A股的長期邏輯仍較為堅實，待短期地緣政治沖突緩和，中期美聯儲加息被市場消化后，長期外資仍將趨勢性回流A股。

展望未來，方信財富投資基金經理郝心明表示，今日市場延續了反彈趨勢，經過三天反彈積累了一部分的獲利籌碼，繼續上攻的動能有所減弱，因此成交量也有萎縮，金融地產發力對指數起到了推動作用，而賽道股暫時休整，這種交替上漲的節奏有利于市場反彈更全面的展開，短線震蕩中可以積極低吸并果斷高拋，中線沒有改變下降趨勢仍要保持謹慎。

私募排排網旗下融智投資基金經理夏風光指出，本周市場形成單針探底走勢，成交量也有一定程度放大，外資顯著回流。其實不僅是A股，美股在美聯儲加息靴子落地前后也出現了反彈。內外因素的疊加，政策底相當的堅實，情緒面得以修復。

“對于接下來幾個月的行情偏向樂觀，預計市場底將會逐步構建完成，主要原因第一個是當前A股估值比較低，類似于最近三次的單底形態。第二個對寬信用政策落地有信心。短期市場將面臨比較好的做多窗口時機。”夏風光說。

哪些指標可以判斷市場底出現信號？

星石投資認為，第一個指標是M1-M2，第二個指標是股債收益率的差值。最終市場能夠走到哪步，還要看宏觀因素、流動性、基本面，它們的變動趨勢如何。只要有一個宏觀因子是相反，就能認為它能夠扭轉熊市的預期，能夠讓市場慢慢走出底部。

關鍵詞： 資金凈流入