每日觀點(diǎn)：31省份7月CPI出爐：8地物價(jià)漲幅收窄，未來(lái)走勢(shì)如何

日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了31省份2022年7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，7月，22省份CPI同比漲幅高于上月，北京等8地漲幅回落，上月漲幅獨(dú)降的上海則持平。其中，廣西最高為漲3.1%，西藏最低漲1.8%。

(資料圖片)

6地進(jìn)入“3”時(shí)代

8地漲幅收窄

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年7月，全國(guó)CPI環(huán)比漲0.5%，同比漲2.7%，同比漲幅持平兩年高點(diǎn)，但低于此前市場(chǎng)預(yù)期的2.9%。

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，31省份7月CPI同比均為上漲，漲幅高于或低于全國(guó)水平的省份分別為16和13個(gè)，6月為14和12個(gè)。此外，值得注意的是，北京、黑龍江、天津、廣東、青海、西藏、內(nèi)蒙古、貴州等8省份漲幅低于6月，上月僅上海漲幅回落。

具體來(lái)看，廣西、四川、山西、吉林、浙江、甘肅、上海、安徽、福建、廣東、陜西、黑龍江、江西、湖北、湖南、寧夏等16省份漲幅高于全國(guó)水平，其中廣西、四川、山西、吉林、浙江、甘肅等進(jìn)入“3”時(shí)代；遼寧、重慶漲幅與全國(guó)水平持平；江蘇、青海、內(nèi)蒙古、海南、河北、河南、云南、山東、貴州、北京、天津、新疆、西藏等13省份漲幅低于全國(guó)水平，其中西藏、新疆保持在“1時(shí)代”。

另外，從增減幅來(lái)看，重慶增幅最大為0.7個(gè)百分點(diǎn)，北京降幅最大為0.4個(gè)百分點(diǎn)。

中銀宏觀報(bào)告分析稱，7月CPI同比增速低于市場(chǎng)預(yù)期主要有三方面原因：一是核心CPI同比增速較6月下降，二是國(guó)際能源價(jià)格下降帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，三是包括豬肉價(jià)格在內(nèi)的食品價(jià)格同比增速上升對(duì)CPI的拉動(dòng)小于市場(chǎng)預(yù)期。

中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師程強(qiáng)也指出，受豬肉、鮮菜價(jià)格大幅上漲影響，食品價(jià)格環(huán)比上行3.0%，帶動(dòng)CPI環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)。但考慮到2021年豬價(jià)的低價(jià)效應(yīng)使其今年在CPI籃子中的權(quán)重明顯降低(今年權(quán)重為1.3%)，7月CPI同比漲幅仍保持溫和抬升的態(tài)勢(shì)，略低于市場(chǎng)預(yù)期。

未來(lái)CPI走勢(shì)如何？

從機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)來(lái)看，CPI同比仍有可能上行。

國(guó)金宏觀趙偉團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，CPI短期或延續(xù)上行、三季度末或達(dá)到3%左右，四季度略有回落。相較之下，2023年初通脹容易超預(yù)期，核心驅(qū)動(dòng)或來(lái)自線下活動(dòng)修復(fù)下，服務(wù)業(yè)“補(bǔ)償式”漲價(jià)等帶動(dòng)核心CPI回升。中性情景下，2023年上半年CPI中樞或達(dá)3%。

程強(qiáng)預(yù)計(jì)，三季度CPI可能向上突破至3%，但由于豬價(jià)上漲空間有限且在CPI籃子中占比明顯下降，整體通脹壓力仍然可控。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青等預(yù)計(jì)，8月CPI同比將保持在當(dāng)前水平附近。下半年豬肉價(jià)格走高會(huì)在一定程度上推高CPI漲幅，但不會(huì)改變物價(jià)形勢(shì)整體溫和可控的局面，通脹依然將是國(guó)內(nèi)與境外經(jīng)濟(jì)基本面的最大差別。

中泰宏觀陳興團(tuán)隊(duì)分析稱，從高頻數(shù)據(jù)看，8月以來(lái)，豬肉價(jià)格高位有所回落，鮮菜價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，二者環(huán)比增速均逆勢(shì)下行，鮮果價(jià)格環(huán)比降幅季節(jié)性收窄，預(yù)計(jì)8月CPI環(huán)比增速下行，同比增速或維持高位。

8月10日，央行發(fā)布《2022年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，報(bào)告指出，過(guò)去一段時(shí)間我國(guó)通脹走勢(shì)總體溫和平穩(wěn)，今年1-6月CPI累計(jì)同比上漲1.7%，PPI同比漲幅逐月收斂回落，在全球出現(xiàn)罕見高通脹的背景下保持了國(guó)內(nèi)物價(jià)形勢(shì)的穩(wěn)定。預(yù)計(jì)今年物價(jià)漲幅仍將運(yùn)行在合理區(qū)間，有望實(shí)現(xiàn)全年CPI平均漲幅在3%左右的預(yù)期目標(biāo)。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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