中短債基金“長”處顯現 有望成為投資者避險資金的新選擇

當前A股市場受到外部因素持續影響，參與者避險情緒較重。無論是機構投資者還是個人投資者對高流動性、低風險產品的配置需求旺盛。中短債基金“長”處顯現，有望成為投資者避險資金的新選擇。

據介紹，中短債基金是純債基金的一個分支，因其主要持有的是久期較短的債券品種，因而被稱為中短債基金。以正在發行的浦銀中短債為例，該產品重點投資于剩余期限不超過3年的債券品種，且不投資于股票、權證等權益類資產，可有效規避股市波動風險。因此，債性更純正、風險也相對更為可控，完全符合投資者對于閑錢理財安全性與收益性的需求。

記者了解到，中短債基金通過配置較短久期的債券品種，可以在流動性與收益性兩方面達到更為均衡的目的。比如浦銀中短債基金，就將嚴格控制投資品種和債券久期，主要配置流動性好的高等級信用債為主，并充分利用杠桿策略。相對于普通債券基金，久期更短，流動性更高，且受利率波動的影響較小;而與貨幣基金相比，中短債基金在投資品種、組合久期和杠桿率調整上更為靈活，有利于抓住市場機會，力爭為投資者增厚收益，同時中短債基能保持良好的流動性和較小的回撤。

展望未來債券市場，浦銀安盛基金指出，國內來看，經濟動能雖維持PMI在50以上，但近月來小幅下行，9月制造業PMI已由前期51.5%回落至50.8%，經濟下行壓力仍存在，支持債市走牛的基本因素未改變。

為應對復雜的國內外經濟形勢，下半年國內經濟政策有所轉向。央行貨幣政策邊際放松，逐步轉為合理充裕，并著重疏通信用傳導機制。同時財政政策配合發力，各部委推出多項措施穩定經濟，著力疏導中小企業融資難的現狀。資金面整體呈現寬松態勢，預期央行將通過貨幣政策組合繼續保持市場流動性合理充裕，長端利率受制于中美利差收窄和通脹預期升溫，下行有所緩慢，預期利率曲線仍將陡峭化，中短端資產投資價值逐步顯現。

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