拾貝投資去年底半數(shù)產(chǎn)品累計虧損

盡管進(jìn)入到2019年，A股市場出現(xiàn)了些許反彈走勢，但對于依靠賺取絕對收益的私募基金公司來說，剛剛過去的2018年仍然不堪回首。 　　從百億級私募基金公司拾貝投資來看，旗下成立時間在2018年以前的25只基金悉數(shù)虧損，更嚴(yán)重的是，其中的24只虧損幅度都超過10%。而且在經(jīng)過了市場洗禮之后，有13只產(chǎn)品的累計單位凈值跌破1元，占比達(dá)半數(shù)之多。

拾貝投資業(yè)績慘淡 絕大多數(shù)產(chǎn)品跌超10%

縱觀2018年私募基金的業(yè)績走勢，雖然虧損者眾多，但像拾貝投資這樣，旗下產(chǎn)品全部虧損的仍然為數(shù)不多。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在成立于2018年以前的25只有可比業(yè)績的基金中，有24只基金的虧損幅度都超過了10%，其中成立于2017年12月13日的拾貝精選19期與拾貝精選18期虧損幅度最大，分別為16.42%、16.35%。

據(jù)悉，這兩只基金的基金管理人都為海寧拾貝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱：海寧拾貝投資)，該公司也是拾貝投資的主要平臺之一，基金托管人為中信證券。資料顯示，海寧拾貝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2014年2月，辦公地點(diǎn)位于北京市金融街。兩只基金的認(rèn)購起點(diǎn)都為100萬元人民幣，運(yùn)作方式為封閉運(yùn)行。

除了2018年全年虧損均超過16%以外，拾貝精選19期與拾貝精選18期的累計單位收益率也分別虧損了10.6%和11.3%。當(dāng)然，如此糟糕的業(yè)績與去年全面下跌的A股走勢密不可分。

從歷史走勢看，拾貝精選19期、18期均成立于上一個藍(lán)籌股大牛市的尾部，其業(yè)績高點(diǎn)都在2018年1月底，此后A股重心逐步下移，兩只基金的業(yè)績也是每況愈下，最終以2018年全年低點(diǎn)告終。

雖然外界并不知曉其重倉股，但從海寧拾貝投資的核心人員來看，也都是具有多年投資經(jīng)驗的老將，比如拾貝投資的創(chuàng)始人、投委會主席胡建平。

資料顯示，胡建平曾任華夏回報基金經(jīng)理、成長價值部投資總監(jiān)、投委會委員。20年從業(yè)經(jīng)歷，10年基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。另外還曾任鵬華基金研究員、基金經(jīng)理;3年天堂硅谷創(chuàng)投投資經(jīng)理;3年浙江證券研究員、投資經(jīng)理。

張劍作為拾貝投資合伙人，同時也是研究總監(jiān)，曾任中信建投證券有限責(zé)任公司行業(yè)研究員、泰達(dá)荷銀基金管理公司(現(xiàn)為泰達(dá)宏利基金管理公司)行業(yè)研究員。2007年9月加入華夏基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、研究主管、基金經(jīng)理助理等職位，其在化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域有深入研究。

李中海也是拾貝投資合伙人、投資經(jīng)理。曾任華夏基金宏觀研究員、債券研究員，歷任華夏債券投資基金基金經(jīng)理、華夏聚利基金基金經(jīng)理、鵬揚(yáng)投資投資經(jīng)理。

可以看出，拾貝投資的主要成員皆來自于原公募基金“老大”華夏基金公司，且成立時間位于2014年牛市時期。當(dāng)年基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私在業(yè)內(nèi)比比皆是，一時間竟成為風(fēng)氣，但牛市過后的殘酷現(xiàn)實(shí)也讓不少當(dāng)年“奔私”的基金經(jīng)理后悔，而作為投資行業(yè)永恒不變的真理，一切以業(yè)績說話也讓私募基金公司在市場行情欠佳時倍感壓力。

半數(shù)產(chǎn)品累計凈值虧損 私募壓力山大

除了2018年的滿盤皆輸以外，拾貝投資在目前25只產(chǎn)品中，累計單位凈值跌破1元的基金數(shù)量為13只，占比達(dá)到了一半。

從成立時間看，這些累計虧損的產(chǎn)品全部是在2017年時成立，而成立時間越晚的產(chǎn)品累計虧損幅度也越大，比如，前文提到的兩只基金拾貝精選19期、拾貝精選18期，其累計單位凈值都在0.8元左右。

值得注意的是，在這些累計虧損的基金中，有2只基金的公開資料顯示，基金經(jīng)理為胡建平，這2只基金分別為拾貝投資8號和拾貝精選8期。

拾貝投資8號成立于2017年5月12日，認(rèn)購起點(diǎn)為100萬元人民幣。基金管理人顯示為寧波拾貝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，而這又是拾貝投資的另一家運(yùn)作平臺，法人代表同樣為胡建平，只不過成立日期是2015年7月22日。拾貝精選8期成立于2017年6月6日，基金管理人為海寧拾貝投資。

截止2018年12月31日，拾貝投資8號在2018年虧損了12.37%，累計單位凈值增長率虧損達(dá)5.96%，累計單位凈值為0.9404元。而拾貝精選8期在2018年虧損了15.54%，截止去年底，累計虧損幅度達(dá)3.8%，累計單位凈值為0.9620元。從兩只基金的凈值表現(xiàn)看，高點(diǎn)均在2018年1月26日，隨后震蕩下跌。

而根據(jù)某第三方數(shù)據(jù)顯示，拾貝投資旗下所有產(chǎn)品的2018年平均收益率為-12.12%，在百億級私募基金公司中處于中等水平。

拾貝投資的持股風(fēng)格比較謹(jǐn)慎，很少有進(jìn)入到上市公司前十大流通股的時候，盡管如此，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還是找到了一些線索。在2018年二季度時，海寧拾貝投資旗下的拾貝回報5號、拾貝精選、拾貝回報三只基金分別買入科森科技，合計持有473.94萬股，到了三季度，雖然進(jìn)行了小幅減持，但仍然持有科森科技417.15萬股。

不過從科森科技的二級市場走勢看，情況卻并不樂觀。雖然科森科技在去年四月份進(jìn)行了10轉(zhuǎn)4股的擴(kuò)股，但復(fù)權(quán)后股價依然在二季度下跌了18.59%，隨后又在三季度下跌了23.04%，四季度更是繼續(xù)大跌了31.81%，在這樣的跌幅下，拾貝投資想要盈利的希望十分渺茫。

另外，創(chuàng)業(yè)板上市公司科銳國際的2018年一季度顯示，拾貝回報5號持有62.11萬股，到二季度時，拾貝精選又買入了56.48萬股，但緊接著在三季度時，兩只基金就全部退出了流通股東的行列。

但從走勢上看，2018年一季度時科銳國際下跌了16.32%，二季度小幅反彈4.26%，三季度依舊反彈1.11%。雖然重心小幅反彈，但該股的波動卻非常大，在二、三季度，震蕩都超過了50%。也就是說，如果拾貝投資能夠在高位精準(zhǔn)拋售，還是有機(jī)會獲利離場的。

但無論如何，私募基金在過去一年的業(yè)績壓力都非常巨大，這對于轉(zhuǎn)型時間不長的投資人士來說是個不小的考驗。(康博)

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