口袋理財資產業務存疑 備案合規背景下平臺的困局

近日，《投資者網》在作為上海網貸平臺排名第八的“口袋理財”平臺上觀察到，無論投資期為多長時間，其底層標的大部分為14天或30天的短期標的，公司相關人士回應稱，“平臺多為90天或180天期的標的，對這一情況不大清楚，需進行核查。” 截至3月1日，平臺已將標的披露信息變更，債權信息目前均已為180天標的。

據知情人士稱，農歷新年過后，上海互金行業部分企業對今年能夠備案成功的預期有所下降。今年一月份，監管層發布《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》(下稱“175號文”)被業內解讀為，2019年平臺清退將是大主題，對于平臺的監管力度也將會大大加強。

接近口袋理財的知情人士向《投資者網》稱，“自去年8月份起，監管就要求各平臺嚴格實行108條要求的內容，不得增長業務規模，口袋理財的待收規模從去年年初的近20億元降至今年的10億元左右，幾乎腰斬。今年在轉型小貸公司和導流機構較為困難的情況下，公司高層也有想過主動清退的出路。”

資產存疑?

口袋理財是上海魚耀金融信息服務有限公司旗下的網絡借貸信息中介服務平臺，于2014年12月上線。成立四年以來，用戶數已超過900萬，累計成交額突破335億。母公司是小凌魚金融信息服務(上海)有限公司(下稱“小魚金服”)，2015年5月獲上市公司報喜鳥(002154.sz)旗下全資子公司浙江報喜鳥創業投資有限公司A輪融資，占股比例為10%。據網貸之家排名，口袋理財在上海市網貸平臺中排名第八位。

今年2月，口袋理財APP中顯示，無論借款期為多長時間，其底層債權標的多為小額、短期借款標的，借款期限均為14天或30天。《投資者網》將上述信息展示給口袋理財相關人士，其回應稱，“平臺多為90天或180天期的標的，對這一情況不大清楚，需進行核查。”平臺方后給出解釋，“平臺債權均由第三方資產合作方提供，底層資產均為小額的個人消費貸和信貸，債權期限為真實的借款期限。”3月1日，當再次在口袋理財APP中查看投資標的的債權信息時，其底層標的均已更改為180天借款標的。

口袋理財平臺上線短期標的被質疑為與現金貸公司合作，但相關負責人回應稱，“在行業未規范時期的確曾與現金貸公司有相關合作，但目前均已停止。”

據口袋理財2017年審計報告中，其合作的資產提供方占比最大的五家公司均為現金貸平臺，且目前均已失聯。這五家合作方是上海霈鈞信息科技有限公司(下稱“大白錢包”)、上海利全信息科技服務有限公司(下稱“現金俠”)、上海亨元金融信息服務有限公司(下稱“嗨錢網”)、富爵(深圳)金融服務有限公司(下稱“云科貸”)、杭州優土網絡科技公司。

《投資者網》分別撥打上述五家官網公示的客服聯系方式，均未接通。其中“大白錢包”、“現金俠”、“嗨錢網”的官方客服聯系方式已被改作其他公司的聯系方式，通過短信消息得知這些公司目前均已不復存在。上述幾家公司共同特征是，其最新消息公布的日期均為2018年8月份，此后便了無音訊。

口袋理財相關負責人稱，與上述幾家公司的合作早已結束，且其在平臺中的資產也早已處理完畢。該負責人還稱，“口袋理財平臺中的標的都是真實標的，即使這些公司跑路，但只要債權真實存在，那么對平臺來說影響并不大。”

目前，據平臺負責人稱口袋理財的資產提供方有十幾家，雙方合作模式是合作方來承擔壞賬風險。合作方在存管銀行江西銀行開設保證金賬戶，并在其中繳存一定數額，若合作方提供的資產中有壞賬則由合作方賬戶中的金額來平補。因此，就目前為止，口袋理財的逾期率為零、逾期金額為零。

借款人李女士收到短信通知稱，2018年11月3日，其從快牛平臺申請的借款由口袋理財的投資人進行出借。但李女士稱，其并未在口袋理財或快牛平臺進行借款，而是從一家名為“貸上錢”的APP進行了借款。這家“貸上錢”是萍鄉市云智網絡科技有限公司開發的小額現金貸APP。

《投資者網》向快牛平臺上海淡紅金融科技有限公司(以下簡稱“快牛金科”)進行信息核實，相關人士回應稱，“快牛金科與口袋理財的合作開始日期為2018年7月份，雙方合作內容主要是快牛金科為口袋理財的借款人推薦方提供智能獲客和風控審核工作，不為口袋理財平臺發布的標的進行代償。”而口袋理財的相關人士則稱，平臺已與快牛金科停止了合作。

據平臺負責人稱，口袋理財目前所對接的第三方合作機構均為知名消費金融公司。口袋理財會定期對資產合作方進行數據考核、末尾淘汰的方式，向用戶篩選更優質的資產合作機構。資產端的合作方為融360、51信用卡等垂直流量供給方，據業內人士解釋稱，融360等流量方與快牛金科一樣僅提供獲客流量，他們與線下的資產供給方不同，與流量方合作對于平臺風控能力的要求更高。

深陷困局?

在備案合規的大背景下，口袋理財的待收余額連續降低，目前據官網公布的數據，平臺借貸余額已降至10.41億元，幾乎快要跌破十億元大關。據一位上海互金從業者稱，“在目前這個大環境下，10億元以下的平臺存活下來或有危險。”

據口袋理財官網所示，2018年5月平臺累計成交額突破了315億元，2017年7月累計成交額突破了250億元，但截至2019年1月31日，平臺累計成交額僅為335億元。漲幅大大降低，數據也證實了在備案合規背景下平臺“不得新增業績規模”的情況。

據平臺負責人稱，對于口袋理財來說，不存在線下資金端的問題、資產端實行外包合作的路線也未有觸及紅線，存量違規業務經過去年的整理已經基本出清完畢，唯一扼住平臺發展喉嚨的是不得新增業務規模。由于待收規模一降再降，平臺只能通過壓縮成本以度過寒冬。

此外，在175號文出臺后，行業二八分化明顯，待收規模大的平臺收到175號文影響較小，而以口袋理財為代表的中小平臺在“175號文”出臺后，轉型之路較為困難。

今年一月份，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸分險專項整治工作領導小組辦公室聯合發布了“175號文”，175號文稱，將堅持以機構退出為主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其余機構能退盡退，應關盡關。除了在“關”和“退”的基調外，175號文還特別提到，應積極引導部分機構轉型為網絡小貸公司、助貸機構或為持牌資產管理機構導流等。

據第三方統計，截至2019年1月20日，全國共有300張網絡小貸牌照，在目前還在正常運營的網貸平臺中，已經通過主體或者關聯公司獲得網絡小貸牌照的僅有22家，占網絡小貸牌照的7.3%。由于牌照的稀缺，目前一張小貸牌照的市場價至少在1億元以上。

業內人士稱，從事網絡小貸業務不僅有牌照限制同時也有放貸杠桿率的限制，對平臺的注冊資本金要求很高，中小平臺轉型并非易事。此外，由于資產端外包，手中沒有巨大可掌控的流量和資產，成為助貸機構和導流公司的道路也走不通。

據接近口袋理財的人士稱，目前公司仍在積極準備備案，在2018年12月31日前按照監管要求已經提交了行政核查的資料等待備案結果。但待收規模一降再降，新增業務規模始終不得擴大，加之流量成本、運營成本等走高，盈利空間將進一步縮減。“平臺是否能夠活著等到備案的那一天，不好說。”(思維財經出品)

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