ETF競爭白熱化靠降費能否后發制勝？托管費率均為0.05%/年

面對日趨成熟的紅海市場，ETF成為大中型公募基金公司的兵家必爭之地，基金公司有意通過降低費率增強競爭優勢。易方達基金推出的易方達中證科技50ETF、博時基金推出的博時滬深300ETF正在發行，管理費率均為0.15%/年，托管費率均為0.05%/年。

目前，以低費率模式面世的ETF基金時有出現。Wind數據統計顯示，在全市場229只股票ETF中，有32只股票ETF的管理費率為0.15%、托管費率為0.05%。排除央企創新、央企結構調整等ETF產品，有20余只股票ETF的總體費率水平為0.2%，14只股票ETF的總體費率在0.2%-0.4%之間，175只股票ETF的總體費率為0.6%及以上。

一位證券公司金融產品分析師表示，ETF基金存在同質化現象，產品的規模和流動性差別不大。由于缺乏先發優勢，部分基金采取了低費率的方式吸引投資者。

基金公司通過費率優惠吸引客戶的做法屢見不鮮，在海外成熟市場，會出現零費率ETF，甚至是補貼型ETF。

上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千認為，海外ETF基金是典型的寡頭市場，先發優勢和規模優勢體現得非常顯著?；鸸镜漠a品想要脫穎而出，要么有特色，要么持續提供優惠措施。ETF規模效應能夠攤薄日常的投資運營成本，美國寡頭公司往往通過優惠費率吸引資金。而在國內市場，ETF基金處于格局尚未穩定、競爭不斷加劇的發展階段。

從國內市場來看，降低費率能否讓ETF基金后發制勝?一位基金業資深研究人士表示，適當降低費率是提升ETF競爭力的一個手段，還可以從跟蹤精度、流動性等方面提升競爭力。

劉亦千表示，目前來看ETF產品設計很重要，活躍品種主要有三大特點：一是跟蹤有市場代表性的指數，滿足絕大多數人的投資、配置和交易需求，具備普適性。二是產品標的掛鉤各種衍生品工具，可以極大豐富投資者交易策略。三是市場趨勢明朗的主題板塊，如今年表現活躍的科技行業。另外，做市活躍是ETF產品壯大規模的必要條件，因此，保持ETF二級市場交易的活躍度是助其發展壯大的重要因素。

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