天壕環境：可交債轉股溢價率較高，彰顯市場一致信心

1月29日，天壕環境（300332.SZ）公告母公司天壕投資2021年非公開發行可交債（第一期）的發行結果。可交債簡稱“21天壕E1”，代碼117180，發行期間為2021年1月27日至1月28日。本期發行實際募資1.50億元，票面利率第1年3%、第2年3%、第3年12%，初始換股價格為5.96元/股，轉股期為2021年7月29日至2024年1月26日。

公告當日，天壕環境正股報收4.36元，對比5.96元的轉股價，本次可交債的轉股價格較高，轉股溢價率約為36.70%。由于初始換股價根據市場詢價，由發行人與主承銷商協商一致確定，因此有專業分析人士認為，較高的轉股價體現了市場對天壕環境前景的一致性看好。

資料顯示，天壕環境近年來業務重心逐步轉向天然氣業務。公司去年先以8.64億元置出節能環保板塊18個余熱發電項目，力圖優化資本結構；同時去年底可轉債募資加碼燃氣業務，投資保德縣氣化村鎮及清潔能源替代煤改氣項目、興縣天然氣（煤層氣）利用工程臨興區塊煤層氣(第二氣源)連接線（簡稱“630管線”）項目等，布局山西省內天然氣全產業鏈；近期公司還取得清遠正茂59.5％的股權，天然氣業務版圖遠拓華南地區。

公司與中海油合資投建的“神安線”天然氣長輸管道項目已醞釀四年，有望在今年內落地，預計年初實現山西-河北鹿泉段通氣，年中實現山西-河北段全線通氣。有市場人士分析認為，神安線項目一方面為公司直接帶來管輸費利潤超過1.62億/年；另一方面，公司也有望借助神安線從上游直接采購低價優質的煤層氣氣源，進一步打開下游城燃業務的燃氣銷量。(CIS)

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