滬指跌破“熔斷底”創(chuàng)四年新低 估值修復可期

在隔夜美股重挫，外加日韓等亞太市場接力跳水的影響下，昨日滬深兩市股指集體大幅低開，上證綜指跌破“熔斷底”并失守2600點關(guān)口，創(chuàng)下四年新低，收盤較年內(nèi)高點3587點下跌逾千點。深市各大股指也紛紛跌破各自的重要支撐，創(chuàng)出調(diào)整以來新低。

盡管昨日盤面上兩市所有板塊全線飄綠，但業(yè)界并沒有一片悲觀，有觀點認為快速大跌使得A股風險得到快速釋放，市場估值也處于歷史低位，A股下行空間已經(jīng)不大。

各主要股指均創(chuàng)新低

美國時間10月10日，美國三大股指集體暴跌，其中道瓊斯指數(shù)跌了831.83點，創(chuàng)下歷史上的第三大跌幅。受此影響，昨日亞洲日本、韓國、新加坡、香港股市均大幅下挫。

受到外圍市場的拖累，周四A股市場出現(xiàn)恐慌情緒。上證綜指放量大跌，擊穿前期“熔斷底”2638點，一度大跌逾6%，盤中觸及低點2560點，創(chuàng)下2014年以來四年新低。截至收盤，上證綜指跌5.22%，報2583.46點，較年內(nèi)高點3587點下跌逾千點。昨日滬市總成交金額明顯放量，達到1701億元,為7月底以來新高，比上一交易日1113億元增長52.83%。深市三大指數(shù)也同步下跌，盤中紛紛創(chuàng)下四年多來新低。其中，深證成指跌6.07%，中小板指跌6.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌6.3%。

盤面上，所有行業(yè)板塊全線下跌，供氣供熱、黃金概念、西藏板塊相對抗跌，國產(chǎn)軟件、礦物制品、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備等板塊大幅下跌。個股方面，同花順統(tǒng)計顯示，兩市跌停個股達到1049只，錄得上漲的個股僅有72只，剛泰控股、千山藥機、四川金頂?shù)?9只個股漲停。

天然氣板塊部分個股逆勢上揚，恒通股份、金鴻控股漲停，新疆浩源漲3%。西藏板塊表現(xiàn)強勢，高爭民爆、西藏發(fā)展?jié)q停，西藏天路漲逾6%。

值得一提的是，交易所盤后龍虎榜顯示，昨日總共有24只個股獲得資金凈買入，集中在化工等板塊，其中13只獲得凈買入金額在1000萬以上。頂固集創(chuàng)獲得凈買入額最高，達到7989萬元;其次是剛泰控股，為6685萬元。西藏發(fā)展、興瑞科技、江龍船艇、千山藥機等獲得資金凈買入額也在2000萬元以上。

此次全球市場動蕩的導火索主要為美債收益率飆升，加上美股長期上漲獲利盤積累過多而導致美股暴跌，造成全球股市一片狼藉。A股雖然本身和美股沒有直接的關(guān)系，但是隨著A股國際化步伐加快，更容易受到美股等全球市場的間接影響，包括情緒的干擾。招商證券認為，從資金角度分析，A股四季度仍有挑戰(zhàn)，其中市場關(guān)注的外資事實上是“雙面刃”，A股“入富”和MSCI提高A股權(quán)重如能順利實施，將會給2019年帶來增量資金;但短期內(nèi)因外部環(huán)境不確定，如強美元帶來新興市場股匯雙殺等，可能會引發(fā)外資的波動。

政策利好在路上

盡管昨日A股出現(xiàn)大幅下跌，但業(yè)界不少觀點認為，A股快速放量下跌背景下，投資者可關(guān)注三季報熱點龍頭，配合國家政策依托，把握估值修復的機會。

外圍股指均處于相對的歷史高位，而A股估值則處于相對歷史低位。交易所最新數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，深市股票平均市盈率為20.23倍，其中深市主板平均市盈率為14.3倍，中小板平均市盈率為23.37倍，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為31.21倍;滬市主板平均市盈率為12.88倍。

從政策面上看，十一黃金周在外部壓力重現(xiàn)下，近期管理層密集釋放穩(wěn)預期信號，例如：央行、財政部相繼公布降準、加大減稅降費力度等兩大宏觀對沖政策，業(yè)界預期近期政策暖風仍將頻吹。

昨日央行行長易綱表示，目前中國宏觀經(jīng)濟運行平穩(wěn)，防范金融風險初見成效，年初預定的增長目標可以實現(xiàn)。其表示，目前宏觀杠桿率穩(wěn)住了，國有企業(yè)的杠桿率持續(xù)下降，地方政府的負債可控，中國經(jīng)濟在穩(wěn)杠桿的同時，更實現(xiàn)了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。所有這些因素都說明，中國進入高質(zhì)量發(fā)展階段。

國都證券認為，近期國務院及相關(guān)部委密集出臺補短板穩(wěn)投資促消費降稅費等針對性政策文件，同時高層在不同場合連續(xù)釋放穩(wěn)預期信號，及時糾正或回應了市場高度關(guān)注的社保征收政策、個人所得稅改革、企業(yè)減稅降費、民企發(fā)展瓶頸等執(zhí)行層面偏差或擔憂問題，并在全球貿(mào)易格局變化挑戰(zhàn)下深化改革擴大開放、加強知識產(chǎn)權(quán)保護及放寬外資準入限制等，展示了直面并勇于解決問題的信心與行動力，市場預期有所改善。

此外，近期上市公司三季報將陸續(xù)出臺，無疑將成為市場的首要關(guān)注點。國信證券的統(tǒng)計顯示，與中報業(yè)績相比，三季度A股上市公司整體業(yè)績預計將出現(xiàn)小幅回落，但整體增速仍然較高。從結(jié)構(gòu)上看，石油煤炭、專用設(shè)備、計算機、農(nóng)副食品加工等行業(yè)三季報業(yè)績增速有望好轉(zhuǎn)。同花順統(tǒng)計顯示，目前預告三季報凈利潤增長上限超過1倍的個股有239只，其中超過10倍的有14只，包括金固股份、通達動力、希努爾、冀東裝備、天山生物等。

證券時報記者 鐘恬

關(guān)鍵詞： 新低 估值