A股市場風險偏好持續改善 消費場景恢復偏慢

近期A股市場表現如何，未來將會有哪些走勢?

南京證券分析師表示，后市來看，市場風險偏好持續改善且仍將處于穩中向好階段。從高頻數據來看，5月經濟環比4月有所改善，但力度依然不足，主要受制于多地再次實施區域封控，社交距離依然較窄，消費場景恢復偏慢和居民收入預期較低。海外市場受到大型公司業績低于預期的影響，對經濟陷入衰退的擔憂有所上升，美元兌人民幣匯率貶值速度放緩、北向資金轉為大額流入也是支撐A股市場偏強的因素。盡管美國經濟展露放緩跡象，但美聯儲的主要政策目標依然是壓制通脹，短期的加息及縮表路徑不會受到太多影響，因此美歐等市場依然要面臨流動性收緊的風險，而國內流動性在政策持續呵護下始終保持合理充裕，央行對LPR的超預期調降和地產行業的定向降息及其他結構性政策有利于整體流動性相對外圍偏松，國內市場受到的沖擊更弱。

整體而言，當前處于中期市場底部，震蕩修復和輪動行情特征或延續。投資策略上，短期成長股持續修復，且伴隨著價值板塊的回落，市場仍處于存量甚至減量博弈格局，建議注重估值性價比，在偏好修復階段成長板塊仍有一定配置價值，關注需求端較為確定的光伏、汽車整車、動力電池原材料、軍工等板塊。與此同時，逐步配置已經調整一段時間，且后續依然是政策發力穩增長重要抓手的建筑、建材、地產及消費類板塊。受益通脹的農產品及供需偏緊的煤炭等板塊也可逢低關注。(南京晨報/愛南京記者 許崇靜)

(以上內容僅供參考，不作為投資決策依據。投資有風險，入市需謹慎。)

關鍵詞： 美國經濟 美元兌人民幣匯率 動力電池原材料