政策驅動軍工股迎最佳配置時期

昨日，滬深兩市股指低開低走，午后醫藥股大幅跳水，拖累大盤進一步走低，截至收盤，滬指下跌1.68%險守2600點，報收2605.18點，深證成指和創業板指分別下跌2.44%、2.61%。從盤面來看，避險情緒升溫軍工板塊跑贏大盤，成為弱市中的一抹亮色。

個股方面，四通新材、通達股份、森遠股份等3只個股昨日強勢漲停，佳訊飛鴻(6.27%)、安達維爾(5.44%)和海特高新(5.19%)等3只個股漲幅也位居前列，均逾5%。另外，包括高德紅外、江蘇國信、湖南天雁、奧普光電、任子行和太陽電纜等在內的34只個股當日也呈現不同程度的上漲。

資金流向方面，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，昨日板塊內共有58只軍工股呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金4.34億元。其中，佳訊飛鴻、通達股份、海特高新、四通新材和中直股份等個股大單資金凈流入均超2000萬元，航發動力、安達維爾、火炬電子、航天電器等個股也均受到1000萬元以上大單資金搶籌。

對此，分析人士指出，目前市場主要受利空消息影響，出現不斷反復的行情進一步夯實底部基礎，跨年度估值修復仍可期。在此背景下，目前仍然有大量優質低估值個股身處低位，可以趁著回踩時挖掘軍工類優質標的低價配置機會。

近日，重慶市委軍民融合發展委員會召開第一次會議，會議指出，抓好軍民融合產業高質量發展，圍繞汽車、電子信息、裝備制造、應急裝備等傳統領域和網絡空間、生物、新能源、新材料、人工智能等新興領域，以重大項目、重大工程為牽引，推進產業集聚化、企業集群化、產品和技術集成化。抓好軍民科技協同創新，聚焦大數據智能化創新驅動，深化軍工科技體制改革。抓好軍地基礎設施共建共享，完善交通基礎設施。扎實推進與軍工央企集團合作，是重慶市推動軍民融合發展的重頭戲。

日前，陜西省委辦公廳、省政府辦公廳印發了《陜西省軍民融合深度發展三年行動計劃(2018年—2020年)》(以下簡稱《行動計劃》)。《行動計劃》明確，到2020年底，基本形成全要素、多領域、高效益的發展格局，推動軍民融合深度發展穩步走在全國前列;形成可復制可推廣的“陜西模式”;發展壯大軍民融合產業;推進實施軍民融合重大項目;統籌基礎設施軍地共建共享。

事實上，軍工板塊三季報行業基本面進一步改善。2018年前三季度，軍工板塊營收增速提升到14.63%，超過A股平均水平，相較于今年一季度底部增長8.59個百分點，營收改善幅度明顯;盡管三季報凈利潤增速為11.59%，環比下降4.22%，但仍超過A股平均水平1.16個百分點。近年來軍工板塊毛利率保持企穩狀態，2018年三季報軍工板塊整體毛利率為17.64%，高出A股平均水平4.25個百分點。

年報業績預告方面，截至12月6日，已有64家軍工類上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司共有45家，占比逾七成。其中，通達動力、通達股份、林州重機、航錦科技、久立特材、高德紅外、北方華創、康達新材和威海廣泰等9家公司均預計2018年全年凈利潤同比翻番，彰顯出軍工板塊整體業績回暖勢頭良好。

對于板塊的投資策略方面，太平洋表示，預計2019年軍工訂單將進一步增加，企業業績將真正迎來增長的一年，軍工板塊將迎來最佳配置時期。

信達證券則認為，2019年軍工行業投資機會較2018年更確定，各軍兵種主戰裝備列裝周期差異及體量不同，細分行業投資方向呈現結構性機會。建議關注標的：中航飛機、航天電子、中直股份、海格通信、高德紅外等。（任小雨）

關鍵詞： 政策 軍工股 最佳配置