上交所相關人士：預測未來兩年股市市值將有更大增長空間

17日，上交所發行上市中心業務副總監余東東在中原證券與大成律師事務所聯合主辦的2018年河南省企業上市與再融資培訓會中表示，A股股市市值占GDP的比值將來會有更大的增長空間。

證券化率提升空間大

余東東表示，過去五年，我國股市市值增長近1.5倍，總體與經濟增長同步，股市增長尚不能滿足實體經濟對直接融資的需求。目前股市市值占GDP的比值逐年上升，隨著經濟證券化率進一步提高，預計將來會有更大的增長空間。

記者了解到，截至目前中國的證券資本化率(總市值/GDP的比值)為72%左右。從證券化率角度看，這個比值確實不高，而且還有提升的空間。

如果靜態看，到2020年繼續保持這一數值，股票市值則有35萬億元的增長空間;如果動態看，隨著經濟證券化率進一步提高，股市市值也將顯著增長。在這種情況之下，股市市值將進一步提升，國內股市逐漸向好可能會成為一種態勢。

五年來，中國資本市場的證券化率有所提升，從44.24%升至65.37%，提升了21個百分點。相比全球各主要資本市場而言，中國的證券化率位居全球主要市場第九位，已超德國。放眼全球，證券化率最高的是新加坡，為215.66%。美國位居第二位，為147.3%。由此看來，A股市場證券化率還有很大的提升空間。

近年來，位居各行業全球市值前列的中國企業也逐漸增加。普華永道(PwC)根據全球公司2018年3月31日的股票市值排出的“2018年全球100大公司”排行榜中，100家公司中有54家在美國，中國內地(12家)、中國香港地區(2家)和中國臺灣地區(1家)共有15家上榜。

業內人士：股票總市值不是投資唯一的判斷指標

在不少市場人士看來，A股市場中無論是大市值股還是小市值股，都各有投資價值。12月10日，深交所發布公告稱，根據指數編制規則，對深證成指、深證100、中小板指、創業板指、中小創新等深證系列指數實施樣本股定期調整。本次樣本股調整將于2019年1月的第一個交易日正式實施。此番調整最引人注目的是深證成指樣本股的調整，涉及調入和調出的股票數量合計達94只，其中47只調入、47只調出。從調出和調入的成份股來看，呈現出一大特征，那就是大市值股票被青睞。

提醒

凈利潤同比和環比增長率更關鍵

調入的47只樣本股中，市值超過100億元的共有21只，其中市值超過1000億元的共有2只，分別是寧德時代(1718.48億元)和邁瑞醫療(1399.50億元)，此外，市值在200億~500億元的有4只股票，分別是深信服(339.92億元)、華西證券(235.46億元)、盈趣科技(218.35億元)、東方盛虹(213.94億元)。

從被調出樣本股的股票市值來看，47只股票中46只市值不足100億元，其中多達21只股票市值不足50億元。

廣州日報全媒體記者在采訪中發現，投資者一般認為總市值大的股票具有投資價值，總市值低的股票成長空間相對小，但其實不是這樣的。

大部分市場人士認為，投資者不能僅以股票總市值為唯一的判斷指標，還要根據股票的凈利潤同比增長率和環比增長率來判斷，因為股票的總市值是根據股價的波動來變動的。只有通過前后幾個指標的對比才能客觀地分析股票在哪個區間具有投資價值。

此外，投資者也可以根據股票的流動股數和股價的變動來研判股票的總市值，最終來判斷股票的投資價值。

相較于大盤股，小市值品種具備更高的股性以及活躍度，也更容易成為行情中的核心關注點。

記者梳理發現，截至12月14日收盤，兩市共有1682只個股流通市值低于30億元，其中1056只個股流通市值不足20億元。總市值方面，兩市共有2036只個股總市值低于50億元，其中1142只個股總市值不足30億元。

具體來看，目前兩市流通市值最小前3只股票分別為金亞科技2.65億元、*ST百特4.14億元、百邦科技4.20億元。總市值最小的前3只股票分別為金亞科技2.65億元、天龍光電9.64億元、*ST百特9.77億元。（楊欣）

關鍵詞： 上交所 股市 增長