高送轉第一槍剛剛打響 交易所就來“補槍”了！ 是否配合董監高減持?

發布滬深兩市首份2019年利潤分配預案的美聯新材(300586)，12月16日一字漲停。交易所對此表示高度關注，火速下發關注函，要求公司核查并說明制定較高比例送轉方案的合理性。

是否與公司業績成長匹配?

深交所要求美聯新材結合公司所處行業特點、公司發展階段、經營模式、未來發展戰略、近兩年一期凈利潤、凈資產、每股收益等主要財務指標的增長情況及可持續性等，詳細說明制定上述利潤分配以及較高比例送轉方案的主要考慮及其合理性，與公司業績成長是否匹配，提前披露利潤分配預案的原因，是否可足額分配以及是否存在炒作股價的情形。

美聯新材推出“10轉送9股”的方案，離高送轉新規規定的創業板“10轉送10股”標準只差一步之遙。而高送轉新規規定，每股送轉股比例不得高于上市公司最近兩年同期凈利潤的復合增長率。即，要求上市公司的送轉比例與業績成長性相匹配。這也是交易所關注函中所關注的內容之一。

那么，美聯新材的此次利潤分配方案是否與業績成長相匹配呢?

數據顯示，美聯新材2017年、2018年及今年前三季度的凈利潤分別為5456.92萬元、6329.59萬元及8415.03萬元，分別同比增長15.33%、15.99%、97.19%。如果將美聯新材的前三季度業績增速作為全年業績增速，也就是以其全年業績預估1.2億元算，則近兩年凈利潤復合增長率為40.36%(因公司第二季度加入了收購標的合并報表，實際全年業績可能低于此數)。

也就是說，如果按照高送轉新規中的送轉比例與業績成長匹配原則，美聯新材的送轉比例或最高只能推出10轉送4股的方案，明顯低于剛發布的預案。

不過，美聯新材的送轉比例只是“擦邊”高送轉標準，理論上不適用新規規則。但作為滬深兩市首份較高比例的送轉方案，雖未達高送轉標準，送轉比例是否仍需要與公司業績成長性匹配，持續受市場高度關注。

是否配合董監高減持?

美聯新材的這份較高比例送轉方案受市場關注，還在于公司股東擬進行減持。就利潤分配預案發出的半個多月前，公司董秘段文勇披露了減持計劃，擬于15個交易日后的6個月內減持不超過82萬股。

這也引起了交易所的關注。關注函要求公司說明實控人、持股5%以上的股東、董事、監事、高級管理人員近1個月買賣公司股票的情況，是否存在內幕交易、操縱市場的情形，上述減持計劃外，未來6個月內是否存在其他減持計劃，是否存在配合大股東、董事、監事和高級管理人員減持的情形。

公開資料顯示，董秘段文勇去年年底曾進行過一輪減持，于2018年12月17日減持了62.5萬股，交易均價為11元/股。減持完成后，段文勇持有美聯新材的股份數量降至187.5萬股，占公司總股本的0.7813%。之后段文勇再沒減持過。

此次利潤分配方案受市場及監管關注的，還有公司即將迎來的大規模股票解禁，解禁股票數量占公司總股本的比例高達69.33%。其中，提議本次進行較高比例送轉的實控人黃偉汕，持有的9370萬股股票將解禁，占上市公司總股本的39.04%。

深交所要求美聯新材說明是否存在拉抬股價、配合相關股東在所持股份期滿后減持的情形。

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