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美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息了!資本市場(chǎng)深夜巨震 A股開盤怎么走

2020-03-04 11:02:28 來源:數(shù)據(jù)寶

美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息了!資本市場(chǎng)深夜巨震,A股開盤怎么走?

疫情引發(fā)全球資本市場(chǎng)巨震,各國(guó)降息之路相繼開啟。北京時(shí)間3月3日23點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)緊急宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1%~1.25%,還將超額準(zhǔn)備金率(IOER)下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1.1%。此舉是美國(guó)自2008年金融危機(jī)以來首次在例行政策會(huì)議之間緊急降息。

鮑威爾在隨后的記者發(fā)布會(huì)上表示,疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體影響的大小和持續(xù)性仍然高度不確定,美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景面臨風(fēng)險(xiǎn),故選擇采取緊急降息。美聯(lián)儲(chǔ)的降息是全球一致行動(dòng)的一部分,G7聲明顯示其他國(guó)家預(yù)計(jì)也將采取行動(dòng)。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的緊急降息政策,特朗普昨夜推特發(fā)文指責(zé)其行動(dòng)太慢,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)只是跟隨而非引領(lǐng)表示失望。

美聯(lián)儲(chǔ)宣告緊急降息后不久,阿聯(lián)酋央行緊跟步伐宣布將降息50個(gè)基點(diǎn)。而在昨天白天,澳大利亞、馬來西亞已相繼宣告了降息。

美股跳水巨震,

美國(guó)

10年期30年期國(guó)債收益率

創(chuàng)歷史新低

周二美股低開,三大指數(shù)早盤一度下跌超1%,美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息50個(gè)基點(diǎn)后股指直線拉升約兩個(gè)點(diǎn)后大幅跳水,隨后維持震蕩下跌走勢(shì),最終道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.94%,震蕩區(qū)間近1400點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)下跌2.81%,納斯達(dá)克指數(shù)下跌2.99%。

美股的跳水大跌或許與利好提前消化有關(guān)。此前,市場(chǎng)對(duì)3月份美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已達(dá)100%。周一,美股在歷經(jīng)了金融危機(jī)以來最“慘”的一周下跌后迎來報(bào)復(fù)性反彈,道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲5.09%,創(chuàng)下近十年來的最大單日漲幅。另一方面,疫情在海外仍處于加速蔓延階段,其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)帶來的損失仍使投資者擔(dān)憂。

歐洲股市方面,英國(guó)富時(shí)100、法國(guó)CAC40、德國(guó)DAX指數(shù)盤中漲幅均突破2.5%,尾盤小幅跳水,最終分別收漲0.95%、1.12%和1.08%。

黃金價(jià)格直線拉升,COMEX黃金最高漲幅3.49%,隨后回落至2.95%。

盤中美國(guó)10年期國(guó)債收益率最多下跌至0.907%,史上首次跌破1%,尾盤小幅拉升后收于1.006%。美國(guó)30年期國(guó)債收益率盤中最多下跌至1.5%,收于1.617%,收益率同樣創(chuàng)下歷史新低。

全球又一波降息潮來臨?

疫情為2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)蒙上一層陰影。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)在本周最新發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì),在最好的情況下,2020年全球經(jīng)濟(jì)將僅增長(zhǎng)2.4%,相比去年11月時(shí)的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn),這也是2009年以來的最低水平。

疫情當(dāng)前,全球主要央行降息潮涌動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息后,阿聯(lián)酋央行也宣布降息50個(gè)基點(diǎn)。在此之前,澳大利亞和馬來西亞已率先采取了行動(dòng)。

3月3日,澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)宣布現(xiàn)金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.50%,創(chuàng)紀(jì)錄新低,打響“抗疫”背景下全球主要經(jīng)濟(jì)體央行降息“第一槍”。澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示,如有需要,未來準(zhǔn)備進(jìn)一步放松貨幣政策。

隨后,馬來西亞央行將隔夜政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),至2.50%,創(chuàng)2010年7月以來最低水平。馬來西亞央行表示全球經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)有所增加,馬來西亞一季度的經(jīng)濟(jì)也將受到影響,主要集中在與旅游和制造相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

此外,七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)發(fā)表聲明稱,鑒于新型冠狀病毒對(duì)全球增長(zhǎng)的潛在影響,重申致力于使用所有適當(dāng)?shù)恼吖ぞ邅韺?shí)現(xiàn)強(qiáng)勁、可持續(xù)的增長(zhǎng),并防范下行風(fēng)險(xiǎn)。

3月2日上午,日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在緊急聲明中表示日本央行將密切監(jiān)測(cè)事態(tài)發(fā)展,努力穩(wěn)定市場(chǎng),并通過市場(chǎng)運(yùn)作和資產(chǎn)購(gòu)買操作來提供足夠的流動(dòng)性。日本央行周一已向金融機(jī)構(gòu)提供5000億日元、期限兩周的資金。這是2016年3月以來,日本央行首次通過國(guó)債回購(gòu)協(xié)議提供資金。目前日本基準(zhǔn)利率-0.1%。

在美聯(lián)儲(chǔ)宣告緊急降息后,市場(chǎng)預(yù)期上半年美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)降息。但目前聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間為1%-1.25%,美聯(lián)儲(chǔ)的降息空間非常有限,這也是市場(chǎng)擔(dān)心的地方。

美聯(lián)儲(chǔ)近20年啟動(dòng)6次緊急降息

美聯(lián)儲(chǔ)在原定會(huì)議之前啟動(dòng)緊急降息較為罕見,但也有先例。2000年以來,美聯(lián)儲(chǔ)共啟動(dòng)過6次緊急降息,分別發(fā)生在2001年科技股泡沫破裂引發(fā)的股市大跌周期和2007至2008年的金融危機(jī)期間,單次降息幅度多為50個(gè)基點(diǎn)。

距離昨晚最近的一次美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息發(fā)生在2008年10月8日,雷曼兄弟的破產(chǎn)重挫美國(guó)股市,美聯(lián)儲(chǔ)緊急下調(diào)關(guān)鍵利率50個(gè)基點(diǎn)。然而降息并未扭轉(zhuǎn)美股的頹勢(shì),宣布降息次日標(biāo)普500指數(shù)大跌7.62%,隨后指數(shù)震蕩走低,直到次年3月探底。

從2000年以來的6次緊急降息后的股市表現(xiàn)來看,除2008年10月8日外其余緊急降息宣告后30個(gè)交易日標(biāo)普500指數(shù)均獲得小幅正收益,大體企穩(wěn),但從漲幅來看降息本身對(duì)股市的提振作用有限,且短期的波動(dòng)仍難以避免。

A股成全球“避險(xiǎn)資產(chǎn)”

海外市場(chǎng)劇烈波動(dòng),A股因疫情得到較好控制而多次走出獨(dú)立行情。3月2日,摩根斯坦利發(fā)布報(bào)告稱,中國(guó)、新加坡和澳大利亞股市現(xiàn)在已經(jīng)成為疫情下的避險(xiǎn)資產(chǎn),將中國(guó)股票市場(chǎng)評(píng)級(jí)由“不變”升為“增持”。該報(bào)告顯示,中國(guó)股票市場(chǎng)估值相對(duì)較低,且預(yù)計(jì)中國(guó)政府未來會(huì)出臺(tái)更加強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)刺激措施,從而促進(jìn)股票市場(chǎng)的上漲。

中泰證券最新研報(bào)認(rèn)為,未來中國(guó)的降息周期也會(huì)繼續(xù),而且步伐會(huì)更快,步子會(huì)更大。其表示對(duì)國(guó)內(nèi)的金融資產(chǎn)并不悲觀。一方面,國(guó)內(nèi)的疫情傳播已經(jīng)基本得到控制。另一方面,本身我們的基本面就面臨下行壓力,驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)行情的核心因素并不是基本面,而是流動(dòng)性寬松、政策積極。疫情的到來增大了經(jīng)濟(jì)下行壓力,也加速了積極政策的推出步伐,不僅沒有打破資產(chǎn)配置的邏輯,反而強(qiáng)化了資產(chǎn)配置邏輯。利率下行、流動(dòng)性寬松仍是主要驅(qū)動(dòng)力量,尤其是成長(zhǎng)方向的新經(jīng)濟(jì)資產(chǎn),以及債券、類債券的資產(chǎn),仍將是“資產(chǎn)荒”背景下的長(zhǎng)期配置方向。隨著地產(chǎn)調(diào)控政策的陸續(xù)放松,結(jié)構(gòu)性的龍頭地產(chǎn)機(jī)會(huì)也會(huì)更加突顯。

新時(shí)代債券認(rèn)為中國(guó)貨幣政策以內(nèi)為主,而且貨幣政策空間很大,即使美聯(lián)儲(chǔ)不降息,中國(guó)央行也可能近期實(shí)施普惠金融降準(zhǔn),進(jìn)一步的定向降準(zhǔn)、全面降準(zhǔn)以及降息也都有可能,甚至不排除降低存款基準(zhǔn)利率。與此同時(shí),考慮到貨幣政策的滯后性,中國(guó)政府可能進(jìn)一步實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。A股資產(chǎn)可能出現(xiàn)一定的避險(xiǎn)特征,A股表現(xiàn)或許會(huì)好于海外市場(chǎng)。

本周前兩個(gè)交易日,上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別反彈了3.91%和4.91%,北上資金凈買入46.3億元。A50指數(shù)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)后最新收跌0.53%。

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