屢屢觸發(fā)臨停 盤中屢現(xiàn)停牌 轉(zhuǎn)債價(jià)格“過山車”起落
2020-03-12 10:55:45 來源:第一財(cái)經(jīng)
近期可轉(zhuǎn)債市場頗為火熱,個(gè)別轉(zhuǎn)債甚至連日出現(xiàn)了50%漲幅的“脫韁”態(tài)勢。
3月11日,A股開盤半小時(shí)內(nèi),17鵬博債、再升轉(zhuǎn)債、振德轉(zhuǎn)債紛紛觸發(fā)臨時(shí)停牌;再升轉(zhuǎn)債更是復(fù)牌后勢頭不減,盤中漲逾30.02%二度觸發(fā)臨停。
11日下午,再升科技回復(fù)第一財(cái)經(jīng)記者稱,公司計(jì)劃再增加一條口罩產(chǎn)線,“轉(zhuǎn)債炒作是市場行為”。
需要指出的是,再升科技(603601.SH)的股價(jià)已觸發(fā)“再升轉(zhuǎn)債”的贖回條款。3月9日晚間看,公司公告稱將盡快披露《關(guān)于實(shí)施“再升轉(zhuǎn)債”贖回的公告》,明確有關(guān)贖回程序、價(jià)格、付款方式及時(shí)間等具體事宜。
今年以來,轉(zhuǎn)債市場火熱,打新中簽的投資者上市首日均可獲利約20%。但轉(zhuǎn)債投資不是“投機(jī)”,A股的震蕩走勢、發(fā)債企業(yè)的基本面以及轉(zhuǎn)股價(jià)等因素,均讓后期可轉(zhuǎn)債投資存在不確定性。
盤中屢現(xiàn)停牌,轉(zhuǎn)債價(jià)格“過山車”起落
Wind數(shù)據(jù)顯示,本周前三個(gè)交易日,至少有6只可轉(zhuǎn)債單日波動(dòng)較大。其中最明顯的再升轉(zhuǎn)債、尚榮轉(zhuǎn)債和振德轉(zhuǎn)債連續(xù)出現(xiàn)大漲到大跌再大漲的瘋狂行情。
截至3月11日收盤,再升轉(zhuǎn)債報(bào)200.21元。同時(shí),正股再生科技一路走低,繼前一交易日跌停后今日收報(bào)16.11元/股,跌2.25%。
值得注意的是,3月9日盤中,再升轉(zhuǎn)債盤中兩度被交易所“喊停”,當(dāng)天收報(bào)401.26元,全天上漲55.90%,為兩市最高價(jià)轉(zhuǎn)債。
3天內(nèi)共計(jì)觸發(fā)4次臨停,累計(jì)漲跌幅逾120%,再升轉(zhuǎn)債著實(shí)讓投資者捏了把汗。再升科技的正股自1月20日~3月9日期間,滿足連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于“再升轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格(8.59元/股)的130%,已觸發(fā)“再升轉(zhuǎn)債”的贖回條款。
此時(shí)贖回,按當(dāng)前價(jià)格算,持債人不轉(zhuǎn)股直接虧損75%,轉(zhuǎn)股都要虧損45%左右。向來“可攻可守”穩(wěn)健的可轉(zhuǎn)債,因何讓投資者左右為難?
“轉(zhuǎn)債市場沒有漲跌幅限制,連續(xù)幾日的炒作,使得再升轉(zhuǎn)債持債人的價(jià)格跑在了正股價(jià)格前面。現(xiàn)在正股的股價(jià)較股轉(zhuǎn)價(jià)格翻了一倍有余,對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債200元才是平價(jià)。”一位長期關(guān)注轉(zhuǎn)債的市場內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
轉(zhuǎn)債溢價(jià)率是業(yè)內(nèi)較常用的用于評(píng)估轉(zhuǎn)債價(jià)格高低的股性指標(biāo)之一,負(fù)溢價(jià)率說明或?qū)⒂刑桌麢C(jī)會(huì),高溢價(jià)率的則風(fēng)險(xiǎn)較大。3月9日、10日,再升轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)債溢價(jià)率分別為88.35%、-1.8%,走出了極端行情。
“發(fā)債企業(yè)決定贖回是為降低利息的指出,使得持債者不得不馬上轉(zhuǎn)股或拋售,。”他補(bǔ)充道,“一般而言,強(qiáng)制贖回的價(jià)格是債券面值(100元)加一定的利息,持債人轉(zhuǎn)股還是拋售要看正股價(jià)格。以再升轉(zhuǎn)債為例,債券收盤跌回200元的話,其實(shí)兩者皆可了。但若是3月9日盤中,就只能拋售了。”
“散戶而言,尤其是中簽的持債人不太會(huì)虧,低于合理價(jià)即轉(zhuǎn)股獲利,反之則直接拋售。但,無視正股走勢,跟風(fēng)買入高位轉(zhuǎn)債的投資者可能要吃虧了。”一位債市人士對(duì)記者表示。
轉(zhuǎn)債投資不是“投機(jī)”
可轉(zhuǎn)債的火熱行情,提高了投資者的打新熱情。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來已有26只可轉(zhuǎn)債公布了中簽率。總體來看,中簽率有持續(xù)走低的趨勢。
總體來看,可轉(zhuǎn)債的中簽率在持續(xù)走低,而發(fā)行則在提速,僅本周就有9只轉(zhuǎn)債發(fā)行。同時(shí),近期可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖頻頻發(fā)生。截至目前,長信轉(zhuǎn)債、凱龍轉(zhuǎn)債、特發(fā)轉(zhuǎn)債、東音轉(zhuǎn)債、泰晶轉(zhuǎn)債共5只可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖已達(dá)100%觸發(fā)。
一位市場人士指出,“A股持續(xù)走強(qiáng),個(gè)別板塊節(jié)后連創(chuàng)新高。轉(zhuǎn)債的正股股價(jià)持續(xù)上漲,觸發(fā)了強(qiáng)贖。再升科技的強(qiáng)贖就是一個(gè)結(jié)合行業(yè)、股價(jià)的例子。”
2月4日,再升科技發(fā)布公告表示,擬增加從事醫(yī)用防護(hù)口罩、醫(yī)用外科口罩的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等經(jīng)營范圍,截至目前公司已有醫(yī)用防護(hù)口罩生產(chǎn)線1條,產(chǎn)能50萬個(gè)/月,計(jì)劃新增1條產(chǎn)線,預(yù)計(jì)產(chǎn)能50萬個(gè)/月。
此后,再升科技多次發(fā)布了股票風(fēng)險(xiǎn)提示公告提示道,熔噴材料生產(chǎn)線已滿產(chǎn),材料價(jià)格隨市場短期波動(dòng),其是否持續(xù)具有不確定性,相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)對(duì)當(dāng)年業(yè)績影響很小。踩著“口罩概念”,公司股價(jià)節(jié)后累計(jì)上漲逾110%。
“在股市處于上升的通道時(shí) , 可轉(zhuǎn)債主要以股性為主。但近日表現(xiàn)來看,可轉(zhuǎn)債市場和A股有一度背離的走勢,估值反復(fù)調(diào)整,但部分轉(zhuǎn)債仍處于較高位置,不應(yīng)盲目跟風(fēng)。”前述人士補(bǔ)充說。
“投資可轉(zhuǎn)債不是投機(jī),轉(zhuǎn)債發(fā)行后半年才能轉(zhuǎn)股。另外,疫情對(duì)企業(yè)的影響會(huì)在第二、三季度逐步顯現(xiàn),股價(jià)表現(xiàn)也讓近期發(fā)行可轉(zhuǎn)債在未來轉(zhuǎn)股存在不確定性。當(dāng)前,A股行情或處于結(jié)構(gòu)性震蕩,追高買入可能面臨大幅波動(dòng)的被動(dòng)局面。”他還說道。
興業(yè)證券黃偉平團(tuán)隊(duì)也指出,短期海外市場的不確定性仍大,A股熱點(diǎn)持續(xù)性有待觀察。轉(zhuǎn)債操作性仍然比較有限,建議關(guān)注業(yè)績有保障或在預(yù)期之內(nèi),正股估值不高的轉(zhuǎn)債,新基建概念值得特別重視。此外,與內(nèi)需緊密相連的轉(zhuǎn)債可以繼續(xù)關(guān)注。
關(guān)鍵詞: 轉(zhuǎn)債
相關(guān)閱讀
- 南京證券分析師:滬指僅小幅回調(diào) 成長...
- 買1000手進(jìn)新三板等同新股上市?轉(zhuǎn)入退...
- A股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善 消費(fèi)場景恢復(fù)偏慢
- A股高開低走 創(chuàng)業(yè)板指要看創(chuàng)藍(lán)籌們的臉色
- A股市場成長賽道股領(lǐng)銜上漲 帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板...
- 滬深兩市震蕩收漲 滬指收出9根陽K線
- A股大漲要不要逢高減倉 市場見底信號(hào)浮現(xiàn)
- 浙江建投走出“蹦極”行情 股價(jià)創(chuàng)歷史新高
- 滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)再度打響 本周初仍將...
- A股市場表現(xiàn)如何?南京證券分析師:創(chuàng)業(yè)...
- 美股暴跌引發(fā)股市恐慌性下挫 十年期美...
- 高股息率或已成銀行股特征 A股上市公司...