創業板戰略配售基金申報數量激增 14家公募基金6家獲批8家受理

自創業板試點注冊制以來，相關戰略配售基金申報不斷。截至2020年8月31日，根據證監會公布數據，共有14家公募基金上報創業板戰略配售基金，其中6家獲批，8家受理。

創業板注冊制明確設置行業負面清單，原則上不支持房地產等傳統行業在創業板上市。在網下打新鎖定期上，創業板安排10%的網下發行證券設置不低于6個月的限售期。

創業板戰略配售基金申報數量激增

受創業板試點注冊制影響，創業板戰略配售基金的申報數量激增。截至2020年8月31日，根據證監會數據，共有14家公募基金上報創業板戰略配售基金。

據證監會8月28日公告，目前首批6只獲批的創業板戰略配售基金分別是博時創業板兩年定開、華安創業板兩年定開、華夏創業板兩年定開、嘉實創業板兩年定開、民生加銀創業板兩年定開和中銀創業板兩年定開。

他山之石：首批科創板基金收益均超80% 份額降幅最大達60.61%

2019年，科創板首度試點注冊制。通過研究首批科創板基金歷史以來的表現，可以給分析創業板公募基金提供一些參考。

《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》顯示，個人投資者如果不具備開通科創板的條件，可以通過購買公募基金發行的產品，或是其他金融機構發售的理財產品的方式，來間接投資科創板。

2019年4月，7只首批可參與科創板的公募基金上市發行。除工銀瑞信科技創新3年封閉式混合基金因封閉式運行且銷售渠道較少僅募集40億元以外，其余6只開放式科創板基金募集規模均超100億元且發行當天截止募集，總募資規模到達約700億元的水平，配售比例接近10%。

截至2020年8月28日，首批7只科創板基金均實現超過80%的收益。其中，南方科技創新A實現129.08%的收益，凈值達到2.2908;收益最低的匯添富科技創新也實現83.68%的業績報酬，而同期滬深300的漲幅只有24.55%。

根據2020年基金中期業績公告，工銀科技創新3年機構投資者持有比例最多，但占比也僅為7.84%;其他6只基金個人投資者持有比例均超過99%。因機構投資者占比較大的原因，在人均持有基金份額上，工銀科技創新3年以26404.5份/每人居于首位，華夏科技創新以1099.44份/每人墊底。

隨著凈值的逐漸上漲，相關開放式基金的規模并沒有跟著水漲船高，反而集體經歷縮減。其中易方達科技創新創新、匯添富科技創新A規模縮水到7.65億元 ，份額分別由9.89億份和8.54億份下降到3.89億份和4.73億份，降幅分別達到60.61%和44.61%。

創業板注冊制vs科創板注冊制

值得注意的是，創業板注冊制和科創板注冊制在行業選擇、發行制度方面呈現出較大差異，交易制度上則差別相對不明顯。

板塊差異化上，創業板注冊制明確設置行業負面清單，原則上不支持以下行業在創業板上市：1、農林牧漁業;2、采礦業;3、酒、飲料和精致茶制造業;4、紡織業;5、黑色金屬冶煉和壓延加工業;6、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業;7、建筑業;8、交通運輸、倉儲和郵政業;9、住宿和餐飲業;10、金融業;11、房地產業;12、居民服務、修理和其他服務業。而科創板重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

發行制度上，創業板規定交易所審核+證監會注冊的時間總計不超過三個月，較科創版交易所審核3個月+證監會注冊20天的規定，期限再次縮短。定價方式上，科創版公司在IPO時必須向基金公司等網下投資者以詢價的方式確定發行價格，創業板保留直接定價方式。

回撥比例上，創業板高于科創版。網下打新鎖定期上，創業板安排10%的網下發行證券設置不低于6個月的限售期，而科創板沒有特別規定。網下投資者賬戶持有市值門檻上，創業板仍僅要求1000萬市值的門檻。戰略投資上，當IPO規模超過1億股時，創業板僅對未盈利企業、特殊股權結構企業，紅籌企業、高價發行企業實施保薦人相關子公司強制跟投的制度，而科創板全部實行保薦機構相關子公司跟投制度。

交易制度上，創業板注冊制放寬漲跌幅限制，由10%提高到20%，并且同步放寬相關基金漲跌幅至20%;存量部分將按照新規發行上市的首支股票上市日起實施;新股上市首日前五日同樣不設置漲跌幅限制，并設置30%、60%的臨停機制;引入盤后定價交易機制，優化兩融機制，同樣設置2%的價格籠子。這些與科創板注冊制無太大差別。

關鍵詞： 創業板新規