限售股不應被交易 可限制交易股票加上標記防止誤操作

盛屯礦業大股東誤操作致使限售股票被賣出，雖然被予以監管警示，違規方受到了應有的處罰，但限售股被賣出時有發生，僅在發生后再處罰并不是解決問題的根本，應該作出規定，限售股就不應該被交易，即限售股在未解禁之前，就應該凍結股東的交易權利，可以質押融資，但不能在二級市場買賣，這樣也就規避了各種誤操作的可能。

不久前，藥明康德股東也曾偷偷減持了股份，被發現后說是因為他們的工作人員不清楚還需要公告，需要等待15天。這一解釋不管投資者是否相信，本欄認為，該有的處罰還是要罰，畢竟給投資者帶來了實際的損失，不清楚規則不代表可以免罰。

現在盛屯礦業大股東說自己誤操作，把本不能賣出的股票給賣了，被上海證券交易所予以監管警示。在本欄看來，對于那些誤操作的大股東們而言，一份監管警示處罰應該不足為懼，要不然不會頻繁發生這樣的事情，如果罰得很重，相關股東自然會收斂。在本欄看來，這些誤操作，還是應該防患于未然，而不應該總是事后譴責。

事實上，防止誤操作可以使用技術手段，直接在交易所主機加一個設置，限制交易的股票只要加上一個標記，在委托賣出的時候直接報錯，就能從根本上防止誤操作。

但是本欄也在思考，誤操作這事是不是真的誤操作很難界定，因為基本上每一個誤操作都指向大股東減持股份獲得現金，而能夠掌握大股東持股賬戶的人員，或是實際控制人本人，或是他的親信，只要稍加查驗，就能發現自己的賬戶對或者不對，誤操作這種事情完全可以避免。

此外，既然誤操作已經發生，是否警告并不重要，對于投資者的補償才是最應該落實的。因為大股東賣出了本不應該賣出的持股，導致股價出現下跌，同時也損害到了投資者的持股信心，進而又影響到了股價，所以本欄認為，大股東凡是因為誤操作賣出持股的，應該在操作后的一個交易日內雙倍買入賣出的股份，并鎖定到解禁的時間，如果賣出股票然后買回股票獲得了投資收益，這部分收益應該歸全體股東共有，這樣也能促進上市公司工作人員加強業務學習、避免誤操作的發生。

現在的新A股市場，管理層特別重視上市公司的誠信建設，如果大股東想減持股份，最好的辦法就是根據管理層的規定合規減持，如果非要自己想辦法賣出本不能賣出的持股或者超量賣出持股，就要承擔應有的處罰和賠償。如果不作出重罰，那么未來將會有越來越多的上市公司發生誤操作，投資者的利益也難以保證，這是對A股市場健康發展極為不利的。

所以本欄建議，最佳方案是由交易所主機限制不能賣出的股票報單，次優方案為由管理層強力處罰違規者，以儆效尤。

(北京商報評論員 周科競)

關鍵詞： 盛屯礦業 限售股票 限售股 二級市場