偽藍籌股或存較大調整壓力 投資者抄底操作要謹慎

股市調整，優質藍籌股股價回落，投資價值更加突出，投資者可逢低布局，好公司長期持有是會有滿意回報的。

股市面臨短期調整壓力，但投資者并不需要過度恐慌，尤其是對于那些優質藍籌股而言，它們抗跌性更強，績優藍籌股的回調很可能意味著投資機會大于投資風險，投資者可以考慮逢低吸納優質藍籌股，等待調整結束后的恢復性上漲行情。

對于優質的藍籌股來說，它們本身估值還是能讓投資者接受的，而且目前優質藍籌股以機構投資者持股為主，雖然說它們的半年報業績也存在不達預期的可能，但是從長期看，它們畢竟是A股市場上最優質的企業，逢低買入并長期持有還是比較劃算的投資策略，即使短期被套，也只輸時間不輸錢。

如果投資者對于單純抄底優質藍籌股仍有擔憂，那么也可利用金融衍生品進行套期保值，例如一邊買入優質藍籌股，一邊買入股指的看跌期權，這樣如果股指接續調整，投資者也能從股指期權上彌補股價下跌的損失，當然，如果藍籌股足夠抗跌，投資者還有可能左右逢源，股票也賺錢，期權也賺錢。

當然，并非所有的藍籌股都能扛住股市的下跌，有些偽藍籌股可能會存在較大的調整壓力。“偽科學”并不是科學，偽藍籌股也不應該算作藍籌股，它們的估值不像真正的優質藍籌股那樣堅挺，例如部分周期類股票在上升周期體現出強大的藍籌股屬性，但是在下降周期則會出現利潤與股價的共同下行;還比如一些業績出現明顯問題的藍籌股，由于經營出現問題，已經不再具有藍籌股的特征，這樣的藍籌股也不適合投資者進行抄底操作。

此外還有一類股票投資者也要注意，就是那些因為疫情原因業績暴增的公司，一旦疫情過去，它們的利潤水平勢必回歸常態，這類公司也不適合進行抄底操作。

所以本欄說，優質藍籌股能夠抵御短期利空風險，但是由于投資者情緒的影響，優質藍籌股不一定會出現立竿見影的反彈走勢，它們可能會先有一個筑底的過程，等到短期調整結束后，市場再根據上市公司的業績水平重新給其估值，這個價值重估的水平可能會經歷幾個月的時間。

對于大多數普通股票來說，對于短期調整的應對策略各不相同，投資者只要把握好一個原則，如果股價下跌至合理估值之下，投資者就要注意反彈的機會;相反，如果股價仍然高于合理估值，那么投資者就要注意股價繼續調整的風險。

在價值投資的股市中，價值才是恒定的。其他的因素只能影響短期走勢，長期走勢還是要依托上市公司本身的價值和成長性。這次的短期調整也不例外，雖然來得突然，但是最終A股走勢還是要回歸到慢牛走勢之中。

(北京商報評論員 周科競)

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