高位認籌建龍微納定增：交銀施羅德、中歐基金等或身陷虧損

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編者按：以基金為代表的機構是上市公司股票定向增發的重要參與方。有些基金從定向增發中獲益匪淺，也有不少基金參與定增陷入虧損。面包財經將持續梳理基金參與定增盈虧兩方面案例。盡管近期有所反彈，建龍微納當前股價仍大幅低于此前的定向增發價格。交銀施羅德基金、中歐基金等此前斥資參與定增的機構目前仍處于浮虧中。2022年3月，建龍微納通過簡易程序實施定向增發股票，發行價格157.08元/股，限售期6個月。包括交銀施羅德基金、中歐基金、富國基金在內的6家投資者斥資1.9億元參與此次定增。定增股份解禁以來，建龍微納股價低位震蕩，持續低于定增價，期間公司股價較定增價格最大跌幅達51.6%，最小跌幅也超過19%，參與此次定增的投資者或仍大額浮虧。交銀施羅德基金、中歐基金報價位居前列建龍微納此次定增吸引了較多的公募基金參與。公告顯示，在定增申購報價階段，公司共收到14家投資者的報價，其中8家為公募基金。14家投資者共報出19個報價，報價平均值為158.37元/股。公募基金中，交銀施羅德基金、中歐基金分別報價163元/股、161.52元/股，在所有報價中排在前列。最終有6家投資者獲配，其中包括3家公募基金。交銀施羅德基金獲配逾6999萬元居首，中歐基金獲配超過1999萬元排在第四位，富國基金獲配約400萬元。定增后股價大幅下挫，投資者或浮虧超19%定增實施后，建龍微納股價表現欠佳。2022年10月10日該筆定增股份解禁，當日建龍微納收盤價（前復權，下同）為83元/股。以定增價格至解禁日收盤價計算，限售期內公司股價下跌46.36%。據此計算，交銀施羅德基金、中歐基金或在限售期內分別浮虧3244萬元、927萬元，6名發行對象或整體浮虧8993萬元。2022年10月11日至今，建龍微納股價低位震蕩，持續低于定增價。10月底之后，建龍微納股價隨著大盤回暖，有一定程度反彈。與定增價格相比，解禁以來建龍微納股價最大跌幅達51.61%，最小跌幅為19.06%。以最小跌幅計算，交銀施羅德基金、中歐基金或分別浮虧1334萬元、381萬元，6名發行對象或整體浮虧3698萬元。截至11月17日收盤，建龍微納股價仍較定增價格跌24.54%。建龍微納：前三季度扣非凈利潤同比降逾3成此次增發實施前后，建龍微納正面臨業績壓力。2022年前三季度，公司實現營業收入6.18億元，同比增長1.86%，同比增速較上年同期減少逾80個百分點；實現扣非后歸母凈利潤1.09億元，同比下滑38.71%；經營活動產生的現金流凈額自上市以來同期首次凈流出。第三季度，公司營業收入同比下滑27.88%，扣非后歸母凈利潤同比下滑60.37%。此外，公司2022年前三季度公司毛利率降至32.63%，較上年同期下降超過15個百分點。相關機構參與定增目前出現了一定程度的浮虧，并不意味著最終不能獲利。若建龍微納此次定增項目實施順利，盈利達到預期，不排除未來出現困境反轉的可能性。但是，作為在業內的專業投資機構，交銀施羅德基金、中歐基金、富國基金等在相對高位斥資參與定向增發，并在短期內發生大額浮虧，似乎也不能完全將責任歸咎于外部市場環境。尤其是交銀施羅德基金，作為中外合資的頭部基金公司，投研和風控能力本應當較強，參與定增時報價位居前列，是否過于激進？免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

關鍵詞： 中歐基金 交銀施羅德基金 定向增發