富途ESOP：股權(quán)激勵費用會計處理對上市公司財報有何影響？

近日，上市公司2022年首季財報陸續(xù)披露，一些公司由于股權(quán)激勵拖累利潤而頻上新聞，甚至引發(fā)投資者質(zhì)疑。

以上市公司股票作為標的來激勵員工，股票來源若非回購產(chǎn)生，一般是不會產(chǎn)生實際的現(xiàn)金支出的。但在實際操作中，我們經(jīng)常看到，上市公司由于股權(quán)激勵而確認大額的費用開支，從而使利潤下降，甚至由此導致業(yè)績虧損。

為何股權(quán)激勵會成為一項費用列支于財務(wù)報表?富途ESOP認為這要從會計準則說起。

無論是中國會計準則、國際會計準則(IFRS)、還是美國會計準則(GAAP)，都通過明確的條款將股權(quán)激勵視為“職工薪酬的組成部分”，要求在財務(wù)報表里確認相應的成本費用。

其基本原則，簡而言之，即按照授予日(Grant Date)權(quán)益工具(Option、RS、RSU等)的公允價值(Fair Value)，對可行權(quán)(Vest)的部分所對應的總價值在員工服務(wù)期間計入相關(guān)成本或費用。

如何確定授予日權(quán)益工具的公允價值?

股權(quán)激勵涉及的權(quán)益工具主要包括兩類，一類是限制性股票(RS或RSU)，一類是期權(quán)。

如果公司已上市，針對限制性股票，其公允價值即為公司股票在二級市場的報價;針對期權(quán)，則可以通過估值模型來計量。

常用的期權(quán)估值模型有兩種，一種是Black-Scholes模型，一種是二項式模型。

來源：維基百科

兩種模型均涉及到一系列的前提假設(shè)，包括無風險收益率、預期股利收益率、預期波幅等等，不同公司應用的模型不同、假設(shè)前提不同，期權(quán)的公允價值會有所不同。

舉例來說，騰訊針對員工授予的期權(quán)應用的是二項式模型，阿里巴巴則采用Black-Scholes模型，兩家公司所應用的模型的提前假設(shè)可見相應財報附注。

來源：騰訊財報

來源：阿里巴巴財報

對于未上市公司，由于公司股票沒有活躍的交易市場，權(quán)益工具公允價值的確定更加復雜。首先，權(quán)益工具的底層資產(chǎn)——公司股權(quán)的價值的確定，可以采用成本法、收益法、市場法等估值技術(shù)。

市場法，是利用相同或類似的資產(chǎn)、負債或資產(chǎn)和負債組合的價格以及其他相關(guān)市場交易信息進行估值的技術(shù)。

收益法，是將未來金額轉(zhuǎn)換成單一現(xiàn)值的估值技術(shù)，如現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。

成本法，是反映當前要求重置相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)能力所需金額(通常指現(xiàn)行重置成本)的估值技術(shù)。

在此基礎(chǔ)上，再運用市場上通用的估值模型確定權(quán)益工具的公允價值。

以小米為例，其招股書顯示，小米上市前授予的期權(quán)，首先使用“貼現(xiàn)現(xiàn)金流法”確定公司股權(quán)的公允價值，隨后使用“二項式期權(quán)定價模型”厘定授予日期的期權(quán)公允價值。

來源：小米財報

　何時計入費用?

當權(quán)益工具的公允價值得以確認，剩下需要弄清楚的就是何時計入財報。

富途ESOP根據(jù)中國會計準則和國際會計準則(IFRS)要求了解到，企業(yè)需要將每個可行權(quán)日的權(quán)益工具價值在等待期做攤銷。假如某位員工獲得的限制性股票分4年歸屬，每年歸屬1萬股，則第一年歸屬的部分在當年計入費用;第二年歸屬的部分分兩年計入費用，每年1/2，以此類推。

相比之下，富途ESOP發(fā)現(xiàn)美國會計準則(GAAP)則更加靈活，除了按上述規(guī)則攤銷外，企業(yè)也可以選擇直線法攤銷，直接每年按照獲得的權(quán)益工具對應的價值計入當年成本或費用。

由于成本費用是在授予日所在的財務(wù)年份即確認，而實際支付的股份可能會因為員工離職或無法滿足授予要求而變化，因此，富途ESOP強調(diào)，公司需要事前根據(jù)公司的離職率等假設(shè)條件預估最終會行權(quán)的人數(shù)。當行權(quán)日來臨時，則應根據(jù)實際的行權(quán)數(shù)量對當期股份支付費用進行調(diào)整。

　股權(quán)激勵的費用無需過度擔心?

股權(quán)激勵是公司重視人才的表現(xiàn)。由此產(chǎn)生的列支于財報上的費用，已經(jīng)成為大部分高新成長公司的標配。富途ESOP認為，對公司來說，只要股權(quán)激勵計劃本身確實是為了提升員工工作積極性，讓公司更好地發(fā)展，則無需擔心對財報的影響。

通常來講，公司可以通過“經(jīng)調(diào)整的凈利潤”、“經(jīng)調(diào)整的EBITDA”等指標，剔除股份支付、非經(jīng)營性開支、一次性費用等影響，獲得更能反映公司實際經(jīng)營情況的核心財務(wù)數(shù)據(jù)來體現(xiàn)公司真實業(yè)績情況，而這往往也是投資者所重點關(guān)注的。

此外，富途ESOP提醒，公司也可以提前根據(jù)希望計提的費用規(guī)模規(guī)劃激勵總量。因為股權(quán)激勵費用的計提是在授予日即明確并在隨后年份攤銷，因此公司可以提前預判股權(quán)激勵費用的大概規(guī)模，從而將其對未來業(yè)績的影響提前鎖定。

當然對于未上市公司而言，股份支付成本在報告期內(nèi)的影響是擬上市公司IPO前實施股權(quán)激勵需要考量和注意的，尤其，對于以盈利指標作為上市標準的擬上市公司。

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