三季度貨幣基金規(guī)模增至近9萬億元 余額寶等頭部產(chǎn)品規(guī)模不增反降

隨著基金三季報(bào)披露完畢，貨幣基金的整體情況呈現(xiàn)出來。日前，《證券日報(bào)》記者根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，三季度貨幣基金整體規(guī)模較二季度提升5000多億元;三季度貨幣基金整體規(guī)模為8.97萬億元，二季度為8.47萬億元，增長5000億元。

分析人士指出，雖然從規(guī)模變動(dòng)來看，今年三季度貨幣基金整體規(guī)模較二季度有所增長，但從經(jīng)濟(jì)整體趨弱跡象，以及市場對(duì)基本面下行有較強(qiáng)預(yù)期來看，貨幣基金收益率預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)延續(xù)下行態(tài)勢，預(yù)期整體規(guī)模波動(dòng)還會(huì)加大。

300多只產(chǎn)品

合計(jì)規(guī)模89685億元

以高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性為特征的貨幣基金，一直深受大眾理財(cái)?shù)那嗖A。貨幣基金是一種典型的現(xiàn)金管理工具，聚集社會(huì)閑散資金，專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的國債、央行、銀行同業(yè)存單、存款等短期有價(jià)證券，區(qū)別于其他類型的開放式基金。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度公募基金行業(yè)總規(guī)模增長約6229億元，達(dá)到133042.07億元。非貨幣基金規(guī)模方面，2018年三季度增長率創(chuàng)下近三個(gè)季度新高，升至約50607億元，環(huán)比增長2.67%。

日前，《證券日報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年三季度有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的300多只貨幣基金規(guī)模合計(jì)為89685億元，這與二季度的84666億元相比，增長了5019億元。具體來看，天弘余額寶、建信現(xiàn)金添利A、工銀瑞信貨幣、天弘云商寶和易方達(dá)易理財(cái)仍然是排名靠前的產(chǎn)品。

值得一提的是，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，公募基金公司旗下基金整體虧損近70億元，相較于二季度近500億元的虧損額有所收窄。其中，貨幣基金獲利超750億元，成為三季度最賺錢的品種。同時(shí)，混合型和股票型基金分別虧損882億元和307億元。

申萬宏源證券分析認(rèn)為，多政策助推資金回流表內(nèi)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，貨基產(chǎn)品難見新成立，存量規(guī)模擴(kuò)張速度持續(xù)放緩;貨基收益率預(yù)計(jì)未來延續(xù)下行，雖然資金面變動(dòng)不大，但是此前持有的高收益率資產(chǎn)逐漸到期，帶動(dòng)收益率下行。7月份至8月份資金利率已經(jīng)行至較低位置，隨著資金逐步投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、專項(xiàng)債加速發(fā)行擠占部分流動(dòng)性，預(yù)計(jì)后期資金面中樞再度進(jìn)一步大幅下行的空間已經(jīng)有限，債市短端利率預(yù)計(jì)也將在當(dāng)前水平附近維持相對(duì)穩(wěn)定。雖然資金面變動(dòng)不大，但是隨著此前持有的高收益率資產(chǎn)逐漸到期，預(yù)計(jì)未來貨基收益率將延續(xù)下行。

余額寶等

頭部產(chǎn)品規(guī)模下降

《證券日報(bào)》記者通過進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，余額寶等多只頭部產(chǎn)品規(guī)模未能跟隨整體規(guī)模變動(dòng)，呈現(xiàn)逆勢下滑態(tài)勢。分別來看，三季度天弘余額寶規(guī)模為13232億元，但較二季度的14540億元下降了1308億元;工銀瑞信貨幣三季度末的規(guī)模為2768億元，二季度為2843億元，下降了75億元;天弘云商寶三季度末規(guī)模為2358.76億元，二季度為2467.78億元，下降了109億元。

天弘余額寶三季報(bào)對(duì)此表示，在滿足流動(dòng)性安全的基礎(chǔ)上，根據(jù)資金面波動(dòng)情況，擇機(jī)適度增加組合久期，提升組合收益。資產(chǎn)選擇上，進(jìn)一步優(yōu)化存款、逆回購、債券等資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)。今年三季度，短期經(jīng)濟(jì)韌性仍在，但逐步有趨弱跡象，市場對(duì)于基本面下行有較強(qiáng)預(yù)期，例如在通脹方面，PPI由于基數(shù)原因開始下行，但是CPI由于豬瘟、壽光水災(zāi)等因素導(dǎo)致的食品價(jià)格反彈，同比增速有所上行，市場對(duì)于通脹的擔(dān)憂較為強(qiáng)烈。在政策方面，政府轉(zhuǎn)向推動(dòng)寬信用，政策方向有所調(diào)整;資金面方面，三季度初資金面快速轉(zhuǎn)向?qū)捤桑c貨幣政策時(shí)滯有關(guān)，此后逐步收斂。

雖然建信現(xiàn)金添利二季度和三季度規(guī)模變動(dòng)不大，但在三季報(bào)中對(duì)未來配置也有了調(diào)整。其三季報(bào)指出，三季度經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)需求雖然有所放緩但總體保持平穩(wěn)，盡管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍有一定下行壓力，但經(jīng)濟(jì)仍然保持高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。對(duì)此，基金進(jìn)一步加強(qiáng)在短期利率下行趨勢中對(duì)階段性配置機(jī)會(huì)的把握，適當(dāng)加大對(duì)具有相對(duì)價(jià)值優(yōu)勢的部分高等級(jí)信用品種的配置力度，并提高短期逆回購的持倉比例，力求在保持組合信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性安全的基礎(chǔ)上，取得更好的投資收益。

工銀瑞信如意表示，三季度以來經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中略有下行，全球經(jīng)濟(jì)景氣度繼續(xù)回落，外部不確定性加大。對(duì)此，基金通過對(duì)客戶需求以及宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣市場的判斷，積極應(yīng)對(duì)客戶在月末和季末的流動(dòng)性要求，合理安排組合的現(xiàn)金流，并在確保流動(dòng)性的前提下，通過對(duì)存款和債券配置的時(shí)點(diǎn)安排，增厚組合收益率，同時(shí)本基金一直嚴(yán)控債券配置的信用資質(zhì)。三季度工銀如意貨幣A份額凈值增長率為0.9167%，工銀如意貨幣B份額凈值增長率為0.9778%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.3403%。

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