“疲弱市”或延續(xù) 基金經(jīng)理急尋明年核心資產(chǎn)

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體走勢(shì)低迷，偏股型基金業(yè)績(jī)也隨之受到重創(chuàng)。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至11月30日，高達(dá)99%的偏股型基金今年以來(lái)出現(xiàn)虧損，其中，前11個(gè)月虧損超過(guò)40%的也不鮮見(jiàn)。

在市場(chǎng)環(huán)境沒(méi)有明顯改善的背景下，許多基金經(jīng)理認(rèn)為，A股繼續(xù)震蕩的“疲弱市”仍將延續(xù)，指數(shù)很難有大的突破，但個(gè)股和板塊卻有可能迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而在基金經(jīng)理們眼里，這些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要來(lái)自于政策的影響和行業(yè)的逆周期運(yùn)行。

揚(yáng)“長(zhǎng)”避“短”追價(jià)值

對(duì)于許多秉承價(jià)值投資的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，A股的短期走勢(shì)撲朔迷離，過(guò)度的反復(fù)震蕩令獲取正收益舉步維艱，但如果將投資的時(shí)間拉長(zhǎng)，卻可以撥開(kāi)云霧見(jiàn)青天。

上海某股票型基金經(jīng)理認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑壓力加大，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型也在提速，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)走下坡路、宏觀經(jīng)濟(jì)體量增速下降的同時(shí)，符合未來(lái)發(fā)展方向的新經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻如火如荼，這表明，如果選對(duì)了方向，A股的中長(zhǎng)期投資并不需要悲觀。“是金子，最終總要發(fā)光，現(xiàn)在反而是買(mǎi)入這類(lèi)股票的好機(jī)會(huì)。”該基金經(jīng)理說(shuō)。

上投摩根動(dòng)力精選基金擬任基金經(jīng)理孟亮則認(rèn)為，中國(guó)尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，推動(dòng)建立中國(guó)新一代核心資產(chǎn)的發(fā)展方向是堅(jiān)定的。而這其中代表科技發(fā)展、創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)、制造升級(jí)等方向的行業(yè)和板塊必然得到更大力度的支持，也更值得投資者關(guān)注。

談及新一代核心資產(chǎn)的發(fā)展方向，孟亮表示，例如在通信行業(yè)，中國(guó)已在5G等產(chǎn)品應(yīng)用上大規(guī)模布局，同時(shí)也在國(guó)際上率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)試用，無(wú)論是上游的通信運(yùn)營(yíng)商，還是中下游的設(shè)備商、應(yīng)用提供商，都積累了非常大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，類(lèi)似于5G這樣的戰(zhàn)略方向還很多，受益于中國(guó)巨大的內(nèi)需市場(chǎng)和技術(shù)、人才積累，如新能源汽車(chē)、醫(yī)藥、光伏等板塊都有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

底部區(qū)域夯信心

事實(shí)上，雖然認(rèn)識(shí)到“疲弱市”的現(xiàn)狀，但許多基金經(jīng)理對(duì)A股處于底部區(qū)域的態(tài)度卻基本一致。

某基金公司權(quán)益投資總監(jiān)向記者表示，從三個(gè)維度來(lái)看，A股已具備長(zhǎng)期吸引力：第一，企業(yè)盈利仍然穩(wěn)健，未來(lái)12個(gè)月每股盈利雖自高點(diǎn)有所回落，但仍然處在數(shù)年來(lái)的高位;第二、外資仍在通過(guò)滬港通等渠道，積極流入A股，外資持有的A股占比不斷升高;第三、從技術(shù)面上看，歷史上滬深300在六個(gè)月內(nèi)自高點(diǎn)回撤超過(guò)20%后，通常會(huì)有較大幅度的反彈。

而海富通基金周雪軍則認(rèn)為，在底部區(qū)域，市場(chǎng)會(huì)逐漸顯現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在具體操作中，他將回避經(jīng)濟(jì)順周期行業(yè)，消費(fèi)品板塊也將保持謹(jǐn)慎。未來(lái)將主要關(guān)注逆周期板塊，如基建、地產(chǎn)等;和周期關(guān)聯(lián)度較小的偏成長(zhǎng)類(lèi)股票，如計(jì)算機(jī)、通信等板塊中為政府、金融機(jī)構(gòu)等提供穩(wěn)定服務(wù)的企業(yè)。

關(guān)鍵詞：