分級B最高溢價率超200% 轉型類型主要為混合型基金

市場震蕩回落，部分投資者“抄底”決心不改，除了油氣類QDII基金近期遭資金哄搶外，具備杠桿屬性的分級基金又一次受到市場的關注。為了避免分級基金高杠桿帶來的折溢價風險，一些基金公司開始發布風險提示和限制申購額度的公告。

據《國際金融報》記者不完全統計，自3月14日以來，已有富國、銀華基金等公募發布暫停或限制旗下部分分級基金場內申購業務，鵬華、申萬菱信、諾德基金等公募發布分級B份額風險提示公告。

3月14日，富國創業板指數分級發布公告稱，為了保證基金的平穩運作，保護基金持有人的利益，自3月16日起暫停本基金場內申購業務。

同樣為最大限度保護現有基金份額持有人利益，銀華滬深300指數分級于3月16日發布公告稱，暫停辦理該基金10元以上的場內大額申購業務，若超過10元，本基金管理人有權部分或全部拒絕場內申購申請。3月17日，銀華滬深300指數分級再次發布公告稱，暫停場內申購業務，并繼續暫停場外1000元以上的大額申購。

由于場內資金仍在不斷炒作分級基金，部分分級B份額出現高溢價情況。3月16日，鵬華中證信息分級B場內收盤價為1.237元，相比當日0.741元的基金份額參考凈值，溢價幅度達到66.94%。截至3月17日收盤，該分級B場內收盤價為1.242元，繼續維持較高溢價幅度。對此，鵬華基金發布風險提示公告稱，分級B份額持有人會因杠桿倍數的變化而承擔不同程度的投資風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

集思錄數據顯示，截至目前，分級B份額溢價率最高已經超過200%，溢價率超過100%的分級B共有2只，溢價率超過50%的分級B共有7只。具體來看，申萬菱信深成指分級B3月16日凈值為0.093元，3月17日場內收盤價為0.279元，溢價率達到201.4%。

3月13日，申萬菱信基金曾發布公告稱，該分級B基金已經發生基金合同約定的極端情況，在份額凈值恢復到0.1元以上之前，持有人將承擔比原來更多的投資風險，可能面臨暫時無法取得約定應得收益乃至投資本金受損的風險。場外基礎份額持有者不受極端情況的影響。

2017年11月，央行會同銀監會、證監會、保監會、外匯管理局等部門聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》，新規明確規定“公募基金產品不得進行份額分級”。在資管新規推出之后，更是明確了分級基金將要退出歷史舞臺的事實，按照過渡期規定，今年是分級基金在基金歷史上存續的最后一年。留給分級基金的命運主要有清盤和轉型等。

Wind數據顯示，自2018年4月以來，共有49只分級基金完成轉型(份額分開計算)，轉型類型主要為混合型基金。

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