美股崩盤！巴菲特持倉暴跌36% 損失超900億美元 持續(xù)下跌或難避免

道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)和標普500指數(shù)創(chuàng)下自2008年10月以來最糟糕的一周。

華爾街未能連續(xù)兩個交易日創(chuàng)下上漲紀錄，但上周五(3月20日)尾盤出現(xiàn)拋售，導致標準普爾500指數(shù)下跌4.3%，導致該指數(shù)上周累計下跌15%。過去一個月市場的波動令投資者感到不安，甚至開始逃離美國國債和黃金等傳統(tǒng)上的避險資產(chǎn)。

截至3月20日，道指收于19173.98點，下跌913.21點，跌幅4.5%，盤中一度上漲2.2%。標普500指數(shù)下跌104.47點，至2304.92點，跌幅4.3%。以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)下跌271.06點，至6879.52點，跌幅3.8%。

盡管救市措施多管齊下，但美股未能止血。市場最為關(guān)心的疫情并未得到抑制。據(jù)央視報道，根據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至北京時間3月22日11點13分，美國累計新冠肺炎確診病例升至26747例，死亡340例。

哥倫比亞大學的研究人員提出了一個嚴峻的警告:即使美國將其傳播率降低一半——在未來兩個月內(nèi)仍可能有約65萬人感染。研究人員說，這種增長是由癥狀輕微的美國人推動的，他們攜帶并傳播這種病毒，卻沒有意識到自己已經(jīng)攜帶了這種病原體。據(jù)估計，美國未被發(fā)現(xiàn)的病例數(shù)是官方報告病例數(shù)的11倍，這反映了美國在病毒檢測方面的落后程度。

美國不同防控水平下的疫情蔓延模擬圖

數(shù)據(jù)來源：Columbia University

上述研究人員指出，紐約市、西雅圖、波士頓和加州部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了大規(guī)模的疫情，即使在過去一周采取了非常措施，疫情仍可能顯著增長。上周五，紐約市爆發(fā)了全國最大規(guī)模的疫情，其中紐約市目前已經(jīng)確診5151例新冠肺炎病例，死亡病例29例，紐約市已經(jīng)成為了美國疫情的“震中”。

此種背景下，美股持續(xù)下跌趨勢，三大股指都較2月中旬的歷史高點下跌了約30%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從2月20日美股開始跳水時計算，美股市值從當時的49.02萬億美元跌至32.88萬億美元，市值縮水16.14萬億美元(約合110萬億人民幣)，縮水逾3成。

按國際貨幣基金數(shù)據(jù)，此輪美股大跌跌卻的市值相當于2019年的中國(14.14萬億美元)和第10位的巴西(1.73萬億美元)之和還略多。

數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，此數(shù)據(jù)為月末截點數(shù)據(jù)

全球2019年GDP前十排行國家

數(shù)據(jù)來源：IMF

美股關(guān)鍵點位沒守住

持續(xù)下跌或難避免

MillerTabak首席市場策略師馬特·梅列表示，標普500指數(shù)需要維持在一個關(guān)鍵水準，以決定市場能否穩(wěn)定或恢復自由落體式下跌。

他指出，在過去幾周還看到了其他幾個支撐位，但市場就像熱刀切黃油一樣穿過它們，這是一個相當大的問題。然而，真正的下一個關(guān)鍵水平是至少在過去幾天保持住的水平，確切地說是2350點，這是2018年末的低點。當時，由于擔心美聯(lián)儲過快收緊貨幣政策，股市暴跌。

他指出，市場曾經(jīng)略低于這個水平，兩次都反彈了。市場不能守住2351點以上，而是突破并守住該點位以下，則可能會大幅回落至2016年初以來未見的低點，在1829點左右。而目前標普500已經(jīng)跌穿這一水平，或?qū)⒊掷m(xù)跌勢，較一個月前創(chuàng)下的紀錄可能累計下跌46%。

交易員警告稱，在有跡象表明流感疫情的蔓延正在停滯之前，任何反彈都可能是暫時的。實際上，過去一個月，由于疫情仍然處于擴散狀態(tài)，全球股市未能守住任何漲幅。

芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(又被稱為市場的“恐懼指標”)仍處于66的高位，表明投資者對流感大流行的影響感到焦慮。這低于85.47的年內(nèi)高點，但遠低于11.75的年內(nèi)低點。

荷蘭國際集團全球市場主管克里斯·特納表示：盡管央行的最新舉措可能起到了實質(zhì)性的幫助，但現(xiàn)在斷言市場已見底還為時過早。美元資金緊張仍是外匯市場的主旋律，全球經(jīng)濟前景依然高度不確定，存在明顯的下行風險。

暴露美國市場投機屬性

衰退或不可避免

美國前管理和預算辦公室主任大衛(wèi)·斯托克曼警告說，大流行暴露了高風險投機和不穩(wěn)定的美股市場屬性。

去年3月，他在媒體上指責“短線操盤手、技術(shù)分析和自動化投資”創(chuàng)造了一個危險的市場環(huán)境，這種環(huán)境缺乏理性，充斥著估值過高的股票。盡管他不可能預測到冠狀病毒的大流行，但他認為財政和貨幣政策不足以應對災難后果。

他的基本預測是，標準普爾500指數(shù)將跌至1600點，較該指數(shù)上個月創(chuàng)下的歷史高點下跌50%以上，這意味著從目前的水平上再跌34%。

斯托克曼表示，美國將經(jīng)歷一場相當長時間的經(jīng)濟衰退。Covid-19將嚴重沖擊供應方。作為特朗普總統(tǒng)的激烈批評者，他認為政府向每個美國人發(fā)放2000美元的計劃在財政上是不負責任的，只會推遲一場不可避免的衰退。

盡管歐洲央行、美聯(lián)儲和英國央行這一周宣布了多項措施，包括購買數(shù)千億歐元債券、互換額度和降息。但斯托克曼認為，美聯(lián)儲的幫助不會起作用。他指出，需要讓股市運轉(zhuǎn)起來，就需要把美聯(lián)儲趕走，因為市場需要更高的利率，而不是更低的利率，這樣所有的投機行為就能從金融體系中被清除出去。

高盛也警告稱，受新冠大流行影響，美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值折合成年率將下降24%。該組織還表示，疫情造成的混亂表明，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)可能超過200萬，達到前所未有的水平。

巴菲特持倉跌過大盤

最多跌幅達75%

伯克希爾持有市值縮水超10億美元個股

注：伯克希爾·哈撒韋公司在2020年2月14日提交的13F文件中披露，截至2019年12月31日，目前巴菲特共計持有50只股票和2只大盤ETF。其中，有2只個股因為最近調(diào)倉才被披露：達美航空公司持有時間截至2020年2月27日，達維塔航空公司截至2020年3月16日。

據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前，巴菲特持有組合的累計市值為1586億美元，而在2月20日，其持有組合的市值為2493億美元。這意味著，此輪美股大跌中，巴菲特持倉合計浮虧907.80億美元，其持有組合下跌幅度達到36%。

其中蘋果公司是巴菲特持倉最多的個股，其持倉浮虧最多，從2月20日至今的市值已經(jīng)損失了223億美元，其次為美國銀行，浮虧138億美元，美國運通浮虧95億美元，可口可樂浮虧83億美元，富國銀行浮虧67億美元，另有摩根大通、合眾銀行、達美航空等10只個股浮虧在10億美元以上。

個股統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，巴菲特持有的50只個股中，此間49只下跌，其中腰斬個股達到14只，這些跌幅最大的個股集中在石油和航空行業(yè)，跌幅最大個股為西方石油，跌幅達到75%;其次為聯(lián)合航空，跌幅為69%。只有一只出現(xiàn)小幅上漲約7%，即克羅格公司。

據(jù)了解，該公司主要在美國經(jīng)營零售業(yè)務，是繼沃爾瑪、家得寶之后的美國第三大零售集團。公司由伯納德·克羅格創(chuàng)建，從以經(jīng)營小型雜貨店為主發(fā)展到經(jīng)營超級市場的規(guī)模，在美國擁有兩千余家大型超級商場。

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