跌跌不休！科技股短暫反彈后 基金連續(xù)5周減倉(cāng)TMT板塊

4月初科技股短暫反彈后，后繼無(wú)力再次回落。投資者不禁想問(wèn)，啥時(shí)才能安心補(bǔ)倉(cāng)科技股?

基金經(jīng)理最新的調(diào)倉(cāng)行為可以看作是靜待時(shí)機(jī)。光大金工數(shù)據(jù)顯示，盡管看好中期投資機(jī)會(huì)，上周股票型基金、偏股混合型基金TMT板塊持倉(cāng)配比卻繼續(xù)下降，并未因?yàn)榇蠓{(diào)整轉(zhuǎn)而加倉(cāng)，這已經(jīng)是基金連續(xù)第5周減倉(cāng)TMT板塊。

對(duì)此，多名基金經(jīng)理表示，受到短期沖擊影響，科技主線行情的一個(gè)小周期已經(jīng)結(jié)束，但這個(gè)沖擊是短期的，科技主線有望再次釋放。

截至4月10日股票型基金、偏股混合型基金TMT板塊持倉(cāng)配比情況

解密科技股

讓我們帶著3個(gè)問(wèn)題來(lái)走近科技股投資：

1、科技股調(diào)整了多少？

2月26日至4月12日，申萬(wàn)電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒指數(shù)分別下跌28.61%、17.77%、15.9%、14.7%，跌幅遠(yuǎn)高于市場(chǎng)。有機(jī)構(gòu)分析數(shù)據(jù)表示，科技股估值在調(diào)整后，多數(shù)已回落到歷史中樞下方。

對(duì)于科技股的跌跌不休，富國(guó)基金認(rèn)為，當(dāng)下對(duì)于科技行情最大的不自信，來(lái)自于疫情蔓延下對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端的沖擊。

不過(guò)，在他們看來(lái)，盡管短期內(nèi)電子行業(yè)受到疫情影響，但一季度是傳統(tǒng)淡季，全年利潤(rùn)占比較小。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)疫形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)電子信息行業(yè)平均復(fù)崗率已達(dá)95%，率先穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈，后續(xù)在海外疫情拐點(diǎn)到來(lái)之后，5G向上周期和半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的長(zhǎng)期主線依舊不改。

2、科技主線投資是否結(jié)束？

多名基金經(jīng)理表示，受到短期沖擊影響，科技主線行情的一個(gè)小周期已經(jīng)結(jié)束，但這畢竟是短期沖擊。

鵬華基金中證信息指數(shù)基金經(jīng)理閆冬表示，科技股面臨的沖擊是短期性的，市場(chǎng)需求還在，只是沒(méi)有釋放，所以科技主線有望在疫情達(dá)到頂點(diǎn)后再次恢復(fù)。中長(zhǎng)期看，目前仍在科技周期的初級(jí)階段，科技成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)仍然非常大。

3、短期究竟怎么操作？

閆冬認(rèn)為，目前投資信息技術(shù)行業(yè)建議以適當(dāng)倉(cāng)位投資為主：不宜空倉(cāng)，避免短期如果出現(xiàn)上漲導(dǎo)致踏空難以跟上;也不建議高倉(cāng)位，如果進(jìn)一步調(diào)整，還有子彈可以提升倉(cāng)位;如果股票價(jià)格區(qū)間震蕩，投資價(jià)值逐步增加，在這種情形下可以逐步加倉(cāng)。

科技股調(diào)研熱火朝天

一邊是科技股調(diào)整，一邊卻是機(jī)構(gòu)的熱情調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研最多的板塊是計(jì)算機(jī)軟件，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)硬件等領(lǐng)域也備受關(guān)注。

機(jī)構(gòu)近一個(gè)月調(diào)研行業(yè)分布

4月以來(lái)，共有36家上市公司接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，邁瑞醫(yī)療共接受了772家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，衛(wèi)寧健康、大華股份有超200家機(jī)構(gòu)予以關(guān)注。除此之外，廣電運(yùn)通、朗新科技等也列于機(jī)構(gòu)拜訪名單中。

一些百億私募對(duì)科技股未來(lái)表現(xiàn)有著較大信心。星石投資就認(rèn)為，二季度科技有值得挖掘的機(jī)會(huì)。從基本面來(lái)看，科技股受疫情的影響是比較小的，經(jīng)過(guò)這段時(shí)間的調(diào)整，現(xiàn)在這個(gè)位置成長(zhǎng)股應(yīng)該具備較大的投資價(jià)值。

博時(shí)特許價(jià)值基金經(jīng)理曾鵬表示，投資最重要是在未來(lái)前景廣闊的行業(yè)“賽道”中尋找優(yōu)質(zhì)個(gè)股，而他心中的“好賽道”正是科技創(chuàng)新為代表的新經(jīng)濟(jì)。在他看來(lái)，半導(dǎo)體、云計(jì)算、自主可控，新能源、醫(yī)藥生物等未來(lái)都是上萬(wàn)億市值的產(chǎn)業(yè)，從中會(huì)誕生一批世界級(jí)的企業(yè)。投資如果把長(zhǎng)期的方向看清楚了，短期就不用那么焦慮。

(文章來(lái)源：上海證券報(bào))

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