銀行優化精選基金經理模型 未來缺乏明星基金經理的中小公募更難進入優質渠道

今年以來，基金爆款效應進一步強化了優質渠道的行業地位。特別是招商銀行，通過量化模型挑選基金經理的銷售策略接連創造銷售佳績，優質渠道的示范效應吸引多家銀行效仿，紛紛打造各自的精選基金經理模型。未來缺乏明星基金經理的中小公募想要進入優質銀行渠道將難上加難。

整體來看，僅有精品可以進入“工農中建交”等國有大行和招行首發。數據顯示，截至4月17日，年內已成立344只新基金，托管在36家機構;其中，進入招行渠道首發的有11只，而這11只基金都取得了非常好的發行成績。

上海某銀行系公募渠道負責人告訴記者，招行全市場精選績優基金經理的“伯樂計劃”在行業內帶來示范效應。最近在洽談業務時了解到，交行、建行等也在開發類似的精選績優基金經理的量化模型。對于中小型公募來說，渠道業務特別困難，公司沒有明星基金經理，首發基金進不了那些大型銀行。次新公募則更加艱難，一般會選擇具有托管資格的券商合作。

公開信息顯示，今年344只已成立的基金中，共有22只基金選擇券商作為基金托管人，主要為中小型公募及次新公募旗下基金。另外，城商行、農商行也是次新公募的一種選擇，比如蜂巢添盈的托管人為廣州農商行，中加瑞享純債的托管人為徽商銀行。

多家公募的渠道負責人表示，量化模型極大提升了優選基金經理的成功率，但也存在一定缺陷：一，通過公開數據分析基金經理，會漏掉一些不公開業績的基金經理，比如保險資管的基金經理;二，風格飄移、業績比較基準設置等問題都有可能造成業績比較不一定精準。此外，多年來，A股市場風格不斷輪換，不是每個基金經理都適應所有市場風格，基金業績的比較周期應該拉得更長一些。

華南某大型公募的渠道負責人認為，基金經理篩選相對做得比較完善的是保險資管。作為專業機構投資者，以國壽、新華、泰康、平安為代表的保險資管很早就建立了一套基金經理篩選標準，且已用自有資金投資驗證了篩選的可行性。

(文章來源：證券時報)

(責任編輯：DF407)

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