創(chuàng)業(yè)板十年后重裝上陣 注冊(cè)制實(shí)施將引導(dǎo)資金向績(jī)優(yōu)股流入 機(jī)構(gòu)稱(chēng)五大行業(yè)有望受益

周一晚間資本市場(chǎng)傳來(lái)重磅消息，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》審議通過(guò)。周二早盤(pán)大盤(pán)一度快速跳水，隨后逐步企穩(wěn)回升，收盤(pán)兩市漲跌不一。再一次出現(xiàn)單針探底后，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)短期低點(diǎn)已經(jīng)探明，但大幅反彈仍不具備條件，震蕩磨底仍將是市場(chǎng)短期內(nèi)主要運(yùn)行方式。

機(jī)構(gòu)會(huì)更加堅(jiān)定價(jià)值投資取向

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制“引爆”各大財(cái)經(jīng)朋友圈，周二市場(chǎng)的反應(yīng)也備受投資者關(guān)注。雖然大盤(pán)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但不少板塊則在利好推動(dòng)下有所表現(xiàn)。其中創(chuàng)投概念股異軍突起，九鼎投資、中迪投資、中航高科、創(chuàng)業(yè)黑馬等均以漲停報(bào)收。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的影響，安信證券分析認(rèn)為，一方面，與注冊(cè)制接軌必然帶來(lái)新股定價(jià)逐步市場(chǎng)化，從而解除“雙限制度”，壓低IPO抑價(jià)率，帶來(lái)打新收益下降;另一方面，注冊(cè)制的實(shí)施意味著IPO堰塞湖疏通，IPO難度的降低使得借殼上市的吸引力降低，殼資源股將大幅貶值。與此同時(shí)，注冊(cè)制的推進(jìn)和退市力度的加大是一個(gè)硬幣的兩面，將導(dǎo)致股票分化加劇，帶來(lái)行業(yè)分化和投資專(zhuān)業(yè)化。此外，注冊(cè)制將進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，為現(xiàn)階段無(wú)法盈利但是成長(zhǎng)性良好，處于“風(fēng)口”的高科技公司帶來(lái)機(jī)遇。

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立十年后，注冊(cè)制的實(shí)施更加有利于引導(dǎo)資金向績(jī)優(yōu)股流入，更符合機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)格，會(huì)更加堅(jiān)定價(jià)值投資的取向。新時(shí)代證券表示，五大行業(yè)有望受益創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的推進(jìn)。一是利好積累較多中小企業(yè)項(xiàng)目的券商;二是利好中小市值的創(chuàng)業(yè)板股票;三是利好有直接融資需求且發(fā)展速度較快的板塊，例如TMT、生物醫(yī)藥等成長(zhǎng)行業(yè);四是利好擬分拆上市的A股上市公司;五是利好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富的創(chuàng)投企業(yè)。

大盤(pán)企穩(wěn)但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放

從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，周二大盤(pán)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。滬指小幅高開(kāi)后便快速殺跌，10點(diǎn)大盤(pán)跌至全日低點(diǎn)后開(kāi)始逐步反彈，午后指數(shù)圍繞前日收盤(pán)點(diǎn)位窄幅震蕩，最終綠盤(pán)報(bào)收。深成指全日走勢(shì)同滬指相仿，但整體表現(xiàn)強(qiáng)于滬指。截至收盤(pán)，滬指報(bào)收2810.02點(diǎn)，下跌0.19%;深成指報(bào)收10501.15點(diǎn)，上漲0.47%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2030.72點(diǎn)，上漲0.6%。兩市成交量出現(xiàn)約兩成放大。

盤(pán)面上，種業(yè)、半導(dǎo)體、證券、人造肉、釀酒等板塊反彈居前。船舶、數(shù)字貨幣、特高壓、RCS概念等板塊則處在跌幅榜前列，且跌幅較大。需要提出的是，在滬指微跌深成指反彈背景下，個(gè)股表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。下跌個(gè)股超過(guò)2900只，而上漲個(gè)股不足900只。兩市共有漲停個(gè)股32只，數(shù)量進(jìn)一步減少，跌停個(gè)股則達(dá)到46只。

指數(shù)企穩(wěn)背后，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)釋放，需要投資者格外注意。可以看到，盤(pán)中跳水時(shí)跌停個(gè)股一度超過(guò)百只。雖然各大股指集體回升，但可以看到主要得益于上證50以及創(chuàng)業(yè)板50的拉升。實(shí)際上，下跌個(gè)股仍接近3000只。市場(chǎng)看似探底回升，強(qiáng)勁走勢(shì)背后，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)還在加速釋放。

“驚魂一跳”后或迎來(lái)低吸機(jī)會(huì)

對(duì)于短期走勢(shì)，巨豐財(cái)經(jīng)表示，此前多次提及的短線(xiàn)需謹(jǐn)慎在周二得以驗(yàn)證。也就是說(shuō)從上周四到現(xiàn)在，伴隨著個(gè)股連續(xù)的殺跌以及指數(shù)的調(diào)整，短期部分個(gè)股的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)正在逐步結(jié)束，投資者可積極甄選優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行博弈。

而對(duì)于指數(shù)來(lái)說(shuō)，此前也提過(guò)，反彈會(huì)延續(xù)但其間會(huì)有較大波折。經(jīng)歷盤(pán)中的“驚魂一跳”之后，市場(chǎng)迎來(lái)積極信號(hào)，指數(shù)波段回踩有望告一段落，反復(fù)之下短期具備低吸機(jī)會(huì)。建議此前減持的中線(xiàn)投資者可考慮小幅加倉(cāng)，而長(zhǎng)線(xiàn)投資者繼續(xù)持倉(cāng)為主。當(dāng)然，穩(wěn)健的投資者可以再觀(guān)望一下，等待市場(chǎng)對(duì)此次回踩確認(rèn)之后，在進(jìn)行積極的低吸。

技術(shù)層面上，源達(dá)投顧指出，滬指周二處于盤(pán)整階段，同級(jí)別MACD指標(biāo)紅柱縮短，KDJ指標(biāo)觸底反彈開(kāi)口縮小。60分鐘縮量陰線(xiàn)，同級(jí)別MACD指標(biāo)綠柱縮短，KDJ指標(biāo)高位鈍化，30、15分鐘MACD指標(biāo)紅柱拉長(zhǎng)，縮量上行。預(yù)計(jì)周三市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢(shì)。整體來(lái)看，近期盤(pán)面分化明顯，指數(shù)探底回升，個(gè)股殺跌較為嚴(yán)重。盤(pán)面上指數(shù)跌破上升趨勢(shì)線(xiàn)進(jìn)入短期調(diào)整階段，且本周成交額連續(xù)縮量，市場(chǎng)提前進(jìn)入假期模式。目前市場(chǎng)依然是熱點(diǎn)輪動(dòng)和切換，所以反彈持續(xù)性有待進(jìn)一步確認(rèn)。

·新聞鏈接·

市場(chǎng)基礎(chǔ)制度將從4方面完善

1、構(gòu)建市場(chǎng)化的發(fā)行承銷(xiāo)制度，對(duì)新股發(fā)行定價(jià)不設(shè)任何行政性限制，建立以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制。

2、完善創(chuàng)業(yè)板交易機(jī)制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制和盤(pán)中臨時(shí)停牌制度。

3、構(gòu)建符合創(chuàng)業(yè)板上市公司特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系，建立嚴(yán)格的信息披露規(guī)則體系并嚴(yán)格執(zhí)行，提高信息披露的針對(duì)性和有效性。

4、完善退市制度，簡(jiǎn)化退市程序，優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)。完善創(chuàng)業(yè)板公司退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度。對(duì)創(chuàng)業(yè)板存量公司退市設(shè)置一定過(guò)渡期。

·背景資料·

創(chuàng)業(yè)板擁有上市公司807家

2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)。十年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)、落實(shí)國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、完善科技型中小企業(yè)投融資鏈條等方面作出了重要貢獻(xiàn)。深交所數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，截至目前創(chuàng)業(yè)板共有上市公司807家，總市值為6.78萬(wàn)億元，平均市盈率為43.68倍。創(chuàng)業(yè)板超過(guò)九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，七成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等為代表的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)明顯。

(文章來(lái)源：金融投資報(bào))

(責(zé)任編輯：DF524)

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