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5月份前3個(gè)交易日 基金經(jīng)理四招教你配置行業(yè)ETF

2020-04-30 10:42:53 來源: 中國(guó)基金報(bào)

5月份前3個(gè)交易日,科技類股強(qiáng)勢(shì)反彈,然而,權(quán)益ETF份額縮水達(dá)75億份,其中,半導(dǎo)體、5G等科技主題ETF份額縮水明顯。

份額縮水居于前五的主要是芯片ETF、5GETF和新能源汽車ETF,華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF份額縮水最多,5月以來已縮水25.11億份,份額降幅達(dá)14.53%;廣發(fā)國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、銀華中證5G通信主題ETF、華夏中證5G通信主題ETF、國(guó)泰中證新能源汽車ETF,份額縮水在4~7億份之間。

對(duì)于科技ETF份額的縮水,多位業(yè)內(nèi)人士表示,主要在于部分投資者收益兌現(xiàn),落袋為安。3月全球市場(chǎng)陷入巨震,科技板塊回調(diào)明顯,4月以來至5月初,隨著行情的修復(fù),部分追高買入半導(dǎo)體、5G等科技主題ETF的投資者解套后會(huì)贖回部分份額,也有投資者達(dá)到階段性收益目標(biāo)選擇減持。數(shù)據(jù)顯示,截至5月8日,華夏5GETF的凈值漲幅為4.19%,華夏芯片ETF的凈值漲幅為5.61%。不少個(gè)人投資者在基金吧發(fā)帖表示,“已撤走部分資金,以等待低點(diǎn)再買入。”

值得注意的是,國(guó)泰CES半導(dǎo)體ETF的份額5月以來增長(zhǎng)了1.73億份,但該ETF的份額在4月縮水了近3億份。對(duì)于半導(dǎo)體ETF的布局,國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏表示,半導(dǎo)體行業(yè)今年一季報(bào)業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了比較好的兌現(xiàn),5月份將繼續(xù)偏暖。半導(dǎo)體行業(yè)總體未來發(fā)展趨勢(shì)不錯(cuò),行業(yè)景氣度開始觸底回升,通信和計(jì)算機(jī)及國(guó)產(chǎn)替代給半導(dǎo)體行業(yè)帶來了大量的增量需求,但半導(dǎo)體行業(yè)波動(dòng)大,急漲急跌,建議投資者多挑幾個(gè)合適點(diǎn)位分批買入。

對(duì)于行業(yè)ETF的輪動(dòng)現(xiàn)象,北京某大型公募的銷售人士告訴記者,從寬基ETF到行業(yè)主題ETF,近兩年全面開花,日益受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞,ETF工具屬性明顯,以險(xiǎn)資為代表的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)借助ETF進(jìn)行波段性操作,他們會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律,階段性的收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后會(huì)積極騰挪換倉(cāng)。

ETF的一攬子投資特性有利于投資者一網(wǎng)打盡行業(yè)龍頭,但行業(yè)ETF規(guī)模的快速增長(zhǎng)也與基金公司加強(qiáng)持營(yíng)分不開,基金經(jīng)理的持營(yíng)路演也會(huì)影響投資者的配置。華寶證券認(rèn)為,從科技類ETF產(chǎn)品規(guī)模的差異化變動(dòng)來看,持營(yíng)服務(wù)對(duì)于基金公司做大產(chǎn)品規(guī)模具有重要意義,而除了傳統(tǒng)的線上、線下營(yíng)銷外,大V通過構(gòu)建組合進(jìn)行在線引流也逐漸成為ETF的獲客渠道之一,未來伴隨買方投顧試點(diǎn)的推廣,持營(yíng)服務(wù)在ETF產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張中的重要性或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。

對(duì)于行業(yè)ETF的配置,梁杏認(rèn)為,行業(yè)ETF在資產(chǎn)配置中不可忽視,主要從流動(dòng)性、規(guī)模、指數(shù)和基金管理人四個(gè)維度選行業(yè)ETF。第一,流動(dòng)性比較好的ETF受的沖擊比較小,客戶結(jié)構(gòu)比較好,進(jìn)出方便。第二,就是規(guī)模。一般來說規(guī)模大的ETF流動(dòng)性比較好,但也不是絕對(duì)的,也有一些規(guī)模大的ETF流動(dòng)性也不是很好。第三,盡管很多行業(yè)指數(shù)的名稱相似,但成分股會(huì)有差別,導(dǎo)致區(qū)間收益也會(huì)不一樣。第四,基金管理人的經(jīng)驗(yàn)制度、流程、風(fēng)控都不同,會(huì)導(dǎo)致ETF收益率有差異。

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