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滬深港ETF效率再升級 基金公司爭相布局

2020-05-07 11:43:10 來源:證券時報

交易型開放式指數基金(ETF)投資效率將迎來大級別升級。近期,上交所在《基金業務辦事指南(2020年版)》(下稱《辦事指南》)中增加了跨市場股票ETF(跨滬深港)。業內人士猜測,ETF登記結算規則的修訂,或意味著上交所跨滬深港ETF漸行漸近。

近兩年,被動型指數基金受到越來越多投資者的青睞,規模不斷攀升。截至4月末,場內股票ETF總規模達到6300.97億元,較去年底增長20%。與此同時,ETF的頂層設計也在提速。去年深交所對ETF交易結算模式進行了優化,而此次上交所的舉措被業界解讀為為推出滬市跨滬深港ETF鋪路。

《辦事指南》增加的三種ETF子類型包括跨市場股票ETF(跨滬深港)、跨滬深債券ETF和商品期貨ETF。

中證登也同時修訂了《中國證券登記結算有限責任公司上海分公司ETF登記結算業務指南》,新增跨市場股票ETF(跨滬深港)、商品期貨ETF、跨滬深債券ETF和現金認購比例配售等內容。

有業內人士認為,此次對ETF登記結算規則的修訂,意味著距離上交所跨滬深港ETF推出又進一步。一位ETF基金經理表示,從修訂的登記結算業務規則來看,即將推出的上交所跨滬深港ETF與目前滬深300等跨市場ETF交收效率已大體一致。

上投摩根基金表示,滬港深ETF為首批將于上交所上市的跨滬港深三地市場的ETF,與現有的跨滬港深ETF相比,在交易結算模式上有所不同。現有產品在申購贖回上采用全現金替代模式,三地市場股票均為現金替代。而上交所推出的跨滬港深ETF在申購贖回上或將采用實物+現金替代模式———對滬市股票采用組合證券+現金替代,對深市和港市股票采用全現金替代。

國泰基金指出,上交所的滬港深ETF新模式可以兼顧港股投資和ETF效率,以前的滬港深ETF模式,由于交收原因,申購后賣出份額的效率為T+2,新模式可以達到T+0,效率得到提高。

事實上,滬深港ETF已成為近期基金公司產品上報的一大熱點。4月以來上報的滬港深ETF多達13只,既有中證滬港深300、中證滬港深500等寬基指數ETF,也有中證滬港深互聯網、中證滬港深中國教育主題、中證滬港深云計算產業、中證滬港深線上消費等熱門主題指數基金。證監會網站信息顯示,5月6日,華泰柏瑞上報了中證滬港深創新藥產業ETF.4月28日,國泰與國壽安保基金分別上報了中證滬港深創新藥產業ETF和中證滬港深300ETF。

基金公司非常看好滬深港ETF的發展空間。上投摩根基金認為,滬港深ETF從滬港深三地市場選取成分股,具備多項優勢:首先,滬港深ETF可以同時納入三地的優質上市公司,捕捉中國市場投資機遇。以科技主題為例,可將龍頭上市公司納入投資范圍。其次,滬港深ETF擴大了選股空間,有助于降低指數的個股集中度,避免流動性風險。第三,滬港深ETF通過港股通額度進行跨境投資,避免了QDII額度造成的規模限制。

據國泰基金介紹,公司2017年底就開始籌備創新藥ETF,但按照過往模式,無法同時兼顧ETF效率和港股投資。以前若是為了保證交收效率,就要將港股創新藥股票排除在指數編制之外;而若將香港創新藥股票納入,就必須降低申購贖回效率。滬深港ETF的新模式可以兼顧港股投資和ETF效率,對基金公司和投資者而言,都是一個新的機遇。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF520)

關鍵詞: 滬深港ETF效率再升級

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