科創(chuàng)板基金姍姍來遲 與科創(chuàng)主題基金或能長期共存

名副其實(shí)的科創(chuàng)板基金姍姍來遲，此前被詬病為掛羊頭賣狗肉的科創(chuàng)主題基金或許熱度會降溫，但是它們中的大多數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)讓基民賺得盆滿缽盈。

科創(chuàng)板開板已滿一周年，去年集中推出的幾批科創(chuàng)主題基金也有了一年的投資歷程。隨著近期真正意義上的科創(chuàng)板基金呼嘯而來，公募未來或在科創(chuàng)板上大展拳腳。根據(jù)記者了解，目前有4只真正以“科創(chuàng)板”命名的基金產(chǎn)品已經(jīng)上報證監(jiān)會，這部分產(chǎn)品很可能要求投資科創(chuàng)板的倉位不得低于80%。

接受記者采訪時，格上財富高級分析師張婷認(rèn)為：“科創(chuàng)主題基金的推出，能夠在一定程度上提升科創(chuàng)板的成交量以及活躍度;同時作為機(jī)構(gòu)投資者參與科創(chuàng)板投資，也能夠引導(dǎo)長期投資，使得科創(chuàng)板市場更加有效。”

此外， 對于接下來可能出現(xiàn)的真假李逵的PK，她強(qiáng)調(diào)：“科創(chuàng)主題基金最大的優(yōu)勢在于，除了科創(chuàng)板還能投資創(chuàng)業(yè)板以及中小板，投資范圍較廣;對比來看，科創(chuàng)板基金的優(yōu)勢在于能以較大比例參與科創(chuàng)板投資，包括戰(zhàn)略配售和封閉式運(yùn)作，能夠?qū)Ｗ⒂陂L期投資。”如是分析，兩類基金各有擁躉，未來或能長期共存。

積極打新科創(chuàng)板

科創(chuàng)主題基金冷落二級市場

6月16日，新股金宏氣體在科創(chuàng)板發(fā)行上市，運(yùn)行一周年的科創(chuàng)板迎來了它的第111家上市公司。從股價表現(xiàn)看，今年以來，迄今科創(chuàng)板56家上市公司股價體現(xiàn)為上漲，其中甚至碩世生物、滬硅產(chǎn)業(yè)-U等7只股票的股價成功實(shí)現(xiàn)翻倍。

伴隨著科創(chuàng)板股票的節(jié)節(jié)高升，受到政策傾斜的眷顧，公募基金也成為各路機(jī)構(gòu)中的最大贏家。據(jù)記者統(tǒng)計，目前132家基金公司有2735只產(chǎn)品都成功打新，獲配新股的總金額達(dá)418.7億元。

我們將視線聚焦于科創(chuàng)主題基金，記者發(fā)現(xiàn)，大部分科創(chuàng)主題基金似乎過度重視科創(chuàng)板打新，而輕視對科創(chuàng)板后續(xù)投資，導(dǎo)致了此前科創(chuàng)板股票倉位比例較低。

以中金科創(chuàng)主題3年為例，該基金今年一季報前十大重倉股中，隸屬于科創(chuàng)板的股票只有金山辦公1只，持股數(shù)量為37.84萬股，占公司凈值比例為5.62%。

記者查閱去年11月金山辦公網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽公告發(fā)現(xiàn)，這家公司首次發(fā)行股票的最終戰(zhàn)略配售結(jié)果顯示，中金科創(chuàng)主題3年是惟一成功入圍的公募基金產(chǎn)品，彼時獲配的數(shù)量恰恰就是37.84萬股。根據(jù)基金一季報的顯示，當(dāng)季基金的股票倉位約為75.14%，雖然金山辦公是第一大重倉股，但是推算出來該股對基金的凈值貢獻(xiàn)大約為4.22%。

據(jù)查閱，并非季報中出現(xiàn)的科創(chuàng)板股票悉數(shù)為打新所獲，例如南方科技創(chuàng)新。基金的一季報顯示，產(chǎn)品今年一季度末的重倉股中也出現(xiàn)了金山辦公;而此前在金山辦公網(wǎng)下配售的名單中，記者發(fā)現(xiàn)該基金“榜上無名”。不過值得注意的是，該基金也僅重倉了金山辦公1只科創(chuàng)板股票而已。但是東方不亮西方亮，憑借對科技股的重倉，2020年以來基金收獲滿滿。

對此，業(yè)內(nèi)有一種觀點(diǎn)指出，科創(chuàng)主題基金低配科創(chuàng)板可能是沒有找到合適的配置時機(jī);另一種觀點(diǎn)則，科創(chuàng)板去年才推出，交易規(guī)則不同于以往的A股，因此也帶來了風(fēng)險收益的極大不確定性：基金公司前期主要參與收益確定性相對較高的打新，在積累了一年經(jīng)驗后，再發(fā)行科創(chuàng)板基金來投資科創(chuàng)板，思路正確無誤。

“2.0版”科創(chuàng)板公募來襲

科創(chuàng)標(biāo)的收益率貢獻(xiàn)度存疑

或許來自于更深入投資科創(chuàng)板的需求，真正專攻科創(chuàng)板的基金也即將來襲。根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)的消息，南方、博時、富國、萬家等基金公司已經(jīng)上報了4只科創(chuàng)板封閉運(yùn)作基金，它們均以“科創(chuàng)板”直接命名。

根據(jù)基金業(yè)較為一致的看法，這類基金將會把科創(chuàng)板作為主要的投資方向，而且也會賦予科創(chuàng)板股票較高的倉位。對此，張婷分析：“科創(chuàng)板基金的成立不會對主題基金的規(guī)模和業(yè)績產(chǎn)生太大影響，首先，科創(chuàng)主題基金和科創(chuàng)板基金并不會產(chǎn)生資金分流，兩者對科創(chuàng)板的投資比例存在較大的差異;其次，從業(yè)績來看，科創(chuàng)主題基金收益多數(shù)源于創(chuàng)業(yè)板以及中小板個股，而科創(chuàng)板基金收益主要源于科創(chuàng)板領(lǐng)域個股。”

此外，上交所也明確提出現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，這也導(dǎo)致科創(chuàng)主題產(chǎn)品的棱角并非如此鮮明。不過，科創(chuàng)主題產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)則有目共睹：根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截至6月15日收盤，目前39只科創(chuàng)主題基金中有36只自成立以來都實(shí)現(xiàn)了正收益，平均收益率為23.22%。其中南方科技創(chuàng)新的業(yè)績遙遙領(lǐng)先，其去年5月6日成立以來的凈值增長率達(dá)到87.24%。

以南方科技創(chuàng)新為例，該基金一直按照“投資于本基金定義的‘科技創(chuàng)新’范疇內(nèi)的證券不低于現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%”這一要求來操作。從去年第一次發(fā)布定期報告迄今，重倉股中悉數(shù)為科技股;而從去年以來，科技股一直是市場上漲的重點(diǎn)。基金一季報顯示的十大重倉股中，2020年以來，其中有9只都出現(xiàn)了上漲，尤其金山辦公、藍(lán)思科技(300433)、三七互娛(002555)和立訊精密(002475)的漲幅頗為可觀。

形成對照的是，目前這一陣營中表現(xiàn)最差的是建信科技創(chuàng)新，這只成立于今年2月中的產(chǎn)品最新的凈值僅為0.9269元;排在倒數(shù)第二位的是海富通科技創(chuàng)新A，該產(chǎn)品最新的凈值約為0.9539元;排在倒數(shù)第三位的則是方正富邦科技創(chuàng)新A，該產(chǎn)品最新的凈值約為0.9681元，從財報來看，它所重倉的保險股和部分房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的標(biāo)的表現(xiàn)不佳，例如平安、新華、金螳螂(002081)等。

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