“至暗時刻”買基金的投資者有多慘？超八成基金年內虧損

“買基金實現財富自由——爭取實現年化20%收益，做時間的朋友——力爭跑贏通貨膨脹，財富穩步增值——買基金但求回本——希望世界和平。”這是這段時間不少年輕投資者基金投資目標的更改線路圖，“小目標”越來越“接地氣”，也越來越顯無奈，套用時下一句時髦的話“每代人都有自己的中石油”。

截至昨日收盤，滬指大跌4.95%，失守3100點整數關口，深成指和創業板指的跌幅則分別達到4.36%和2.55%。行業板塊全線下跌，兩市4402只個股下跌，僅246只股上漲。

超八成基金年內出現虧損 投資者歷經“至暗時刻”

買基金的投資者最近有多慘?我們不妨看一眼年內的基金收益，倒序來看，可以看到今年以來有12只基金虧損超過30%;如果考慮年內虧損20%以上的基金，這個數字會擴大到935只，接近1000只;如果再放寬一些條件，年內出現虧損的基金有多少只呢?答案是8517只，占全部基金總數(10339只，含股票型基金、混合型基金、債券型基金、指數型基金，QDII、LOF和FOF基金)的82%。

要知道這次基金的暴跌，距離上次“全民炒基”“基金經理飯圈化”、崇尚“明星基金經理”才過去1年有余，而就在去年還有不少新能源主題基金出現翻倍收益。

私募方面的情況也差不多，1259只私募基金自成立以來的收益率低于-20%;目前跌破預警線的證券類私募基金數量已增至2067只，增幅超過六成。其中，有506只產品收益率低于-30%。

慘淡的現實讓投資者重歸理性，重新審視基金投資這件事情。那么，基金回本通常要幾年呢?

統計數據顯示，2008年，近半數基金最大回撤超過60%的行情下，95%的基金需要7年完成凈值修復;基金經理在2015年出現任期最大回撤的，近一半的基金跌幅超50%，其中95%的基金需要5年修復凈值;而在最近一次比較蕭條的市場——2018年出現任期最大回撤的基金有80%多跌幅超過20%，超七成基金在一年內修復凈值。

如果以目前市面上一些知名度較高的基金經理來衡量，“基金一哥”張坤從2012年9月開始管理易方達中小盤基金，2015年下半年開始經歷任期最大回撤，跌幅為30.66%，張坤用時1.11年完成凈值修復;同為易方達基金的“消費一哥”蕭楠從2012年9月開始管理易方達消費行業基金，在2015年下半年起任期最大回撤達到37.97%，修復時間為1.14年;此外，景順長城的“頂梁柱”劉彥春從2015年4月開始管理景順長城新興成長基金，2015下半年起經歷了47.04%的任期最大回撤，用時1.78年修復凈值。

需要指出的是，“不管在什么點位買入，耐心持有基金一定能回本”并不是一句實話。有一只基金從2008年11月6日到2019年10月3日跌了69.11%，至今也沒能修復回撤;在最近一次蕭條期(2018年)栽倒的基金中，同樣有兩只基金至今還沒有修復最大回撤，分別是國金鑫新和博時特許價值基金，兩只基金的基金經理任期最大回撤分別為32.36%和26.42%。

最近兩個交易日A、H市場連續大跌，“股基雙殺”的走勢加劇了投資者恐慌。對此，中信建投首席策略分析師陳果表示，“在國際局勢緊張、避險情緒高漲的情況下，原油和基本金屬等大宗商品價格本周迅速沖高后有所回落，引發市場對經濟衰退、陷入滯脹的擔憂;疊加A股市場微觀流動性變化，一定程度上出現資金踩踏現象。”

私募董事長發看多檄文：

“我一股也不想賣出!”

面對股市的連日大跌，不單單是二級市場的投資者備受煎熬，一些私募投資大佬也感受到了前所未有的壓力。

“最近的下跌相當兇猛，不少優秀公司的股票被棄之如糞土。我們知道你們在這個時刻不容易，真的很難!投資二級市場，坦然面對股價的波動，這是不小的挑戰……”3月14日晚上，一篇署名為深圳大禾投資基金經理胡魯濱的《勝利屬于理性和堅持》的信見于社交媒體，盡管該文僅533字，字里行間卻滿是坦誠與溫度，對于未來的表達，也十分鏗鏘有力。

胡魯濱稱：“我們堅持理性，堅持對相關行業和公司的經營情況開展深入研究，堅持研究帶來的認知上的指引，堅持在價格低于價值時買入并持有。當然，這么做也會出錯，但這是我們能做的‘最好應對’。”他補充道，對他們目前投資的公司，雖然近期股價表現很糟，但一點也沒有改變它們在自己心中的地位和價值。

胡魯濱說：“它們在很好的賽道上，做出了不可思議的成績，依靠卓越的產品構筑了深厚的護城河。對于這些公司，我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會換成它們的股票。”

在胡魯濱看來，這無關信心，而是基于理性，只是耐心而感恩地持有它們，然后靜待花開。

對于A股市場的未來走勢，安信證券分析指出，“資金負反饋對于市場影響最劇烈的階段已經過去。對于大盤指數，滬深300指數較年初回落12.83%，較去年5月高點回落19.06%，一個重要的問題是到底是‘下跌中繼’，還是已處于‘戰略底部’。客觀而言，在目前外部因素(俄烏問題、美聯儲加息以及全球通脹)、國內疫情尚未明顯緩解的背景下，弱市反彈會有，但市場大反轉還需等一段時間。我們維持當前市場處于戰略底部的認知。3月A股‘見龍在田’跡象顯現，結構性行情依然堅定可期。”(記者 林司楠)

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