百億私募也跑不贏一季度，融葵、淡水泉等6家旗下產品虧超20%，91家虧損僅10家正收益，重倉股浮出水面

今年一季度行情可謂是一片慘淡。在此背景下，百億私募總體業績也難掩頹勢。

朝陽永續基金研究平臺數據顯示，有業績記錄的101家百億私募一季度整體收益為-9.08%。共有91家百億私募一季度出現了不同程度的虧損，僅有洛肯國際投資、千象資產、洛書投資、橋水（中國）投資、玖瀛資產等在內的10家百億私募回報為正，主要為CTA和中性策略為主的百億量化私募、債券百億私募、以宏觀策略的外資私募和以股票策略為主的私募。

而在一季度旗下產品出現較大虧損的百億私募中，融葵投資旗下產品以-22.96%的回報墊底。一季度產品跌幅超過20%的百億私募還有淡水泉、源樂晟、漢和漢華資本、泓澄投資、正圓投資，此外，敦和資產、沖積資產、林園投資、石鋒資產、同犇投資、景林資產、清和泉資本等14家百億私募旗下產品一季度跌幅也超過了15%。

雖然多數百億私募年內業績慘淡，但中長期維度看來，絕大部分百億私募都取得了較為不錯的收益。近三年以來，101家百億私募中，僅有3家收益為負，其余98家百億私募均有不同程度的正收益。

這些業績較好的百億私募的“心水股”也是投資者關注的重點。從目前上市公司2021年報披露情況看，百億私募四季度新進上市公司包括萬華化學、贛鋒鋰業、中航重機、福萊特、新潔能、中國巨石、廣電計量、涪陵榨菜等，同時增持了紫金礦業、東方財富、華潤三九、長城汽車、閩發鋁業、長城科技、貴州茅臺、國藥股份等。被百億私募減持的則有旭升股份、瑞達期貨、賽微電子、同達創業、上實發展、卓越新能、深南電路、ST松煬、國光電氣、正海生物等。

10家百億私募正收益

與2021年同期相比，今年一季度行情可謂是一片慘淡，除了恒生指數與納斯達克指數以外，其余指數跌幅均超10%。數據顯示，今年一季度A股整體呈現震蕩下跌態勢，上證指數收報3252.2點，一季度累計下跌10.65%，深證成指下跌18.44%，創業板指累計下跌19.96%。

在此背景下，百億私募總體業績也難掩頹勢。朝陽永續基金研究平臺數據顯示，有業績記錄的101家百億私募一季度整體收益為-9.08%。

整體來看，共有91家百億私募一季度出現了不同程度的虧損，占比9成，僅有10家百億私募回報為正，主要為CTA和中性策略為主的百億量化私募、債券百億私募、以宏觀策略的外資私募和以股票策略為主的私募。

在實現正收益的10家百億私募中，洛肯國際投資旗下產品以7.16%的收益位居榜首。該公司成立于2009年7月，是國內第一批專注于債券市場的私募、第一批擁有銀行間、交易所牌照的私募，公司核心投研人員多數具有保險資管從業背景，精通CPPI、 TIPP等組合策略，投資風格穩健。

其后，便是專注CTA策略的千象資產和洛書投資，這兩家公司旗下產品一季度收益分別達到了6.83%、6.01%，位居第二、第三。

知名外資私募橋水（中國）旗下產品投資憑借其出色的全天候策略在一季度斬獲了4.58%的正收益。該公司主要圍繞股債商品三大類進行配置。此前，該公司曾強調了權益資產配置的重要性，同時認為黃金也會是重要的配置思路。

主打債券策略的百億私募中，玖瀛資產和明毅基金旗下產品一季度收益也分別達到了3.5%、0.53%。而在主打CTA策略的百億私募中，黑翼資產、展弘投資旗下產品一季度收益也分別為2.49% 、1.85%。同期，主打中性策略的老牌知名私募金锝資產旗下產品回報達到了1.23%。

值得一提的是，實現正收益的10家百億私募中，僅有一家股票策略私募，即思勰投資。該公司旗下產品一季度收益為0.97%。

而在一季度旗下產品出現較大虧損的百億私募中，融葵投資旗下產品以-22.96%的回報墊底。一季度產品跌幅超過20%的百億私募還有淡水泉、源樂晟、漢和漢華資本、泓澄投資、正圓投資，其產品收益分別為-22.87%、-22.50%、-21.69%、-21.27%、-20.24%。

此外，敦和資產、沖積資產、磐澤資產、林園投資、石鋒資產、同犇投資、相聚資本、景林資產、清和泉資本等14家百億私募旗下產品一季度跌幅也超過了15%。

重倉股曝光

雖然多數百億私募年內業績慘淡，但中長期維度看來，絕大部分百億私募都取得了較為不錯的收益。朝陽永續基金研究平臺數據顯示，近三年以來，101家百億私募中，僅有3家收益為負，其余98家百億私募均有不同程度的正收益。

這之中，廣東正圓投資近三年收益達到了400%，在一眾百億私募中一騎絕塵。同期，復勝資產、汐泰投資、凡二投資、睿揚投資、聚鳴投資、佳期投資、迎水投資、盤京投資、嘉懇資產、林園投資、玄元投資、洛書投資、旌安投資、紅籌投資、仁橋（北京）資產等15家百億私募旗下產品回報也翻番。

這些業績較好的百億私募的“心水股”也是投資者關注的重點。從目前上市公司2021年報披露情況看，百億私募四季度新進上市公司包括萬華化學、贛鋒鋰業、中航重機、福萊特、新潔能、中國巨石、廣電計量、涪陵榨菜等，同時增持了紫金礦業、東方財富、華潤三九、長城汽車、閩發鋁業、長城科技、貴州茅臺、國藥股份等上市公司。

被百億私募減持的則有旭升股份、瑞達期貨、賽微電子、同達創業、上實發展、卓越新能、深南電路、ST松煬、國光電氣、正海生物等，另有同仁堂、睿創微納、順豐控股、上海家化、金博股份、海信家電、上海機電、海爾生物持股數量維持不變。

總體來看，高毅資產與金匯榮盛的重倉股市值均超過百億元。金匯榮盛不僅增持了其“心水股”貴州茅臺，還新進了10億元的鋰業龍頭—贛鋒鋰業。淡水泉、阿巴馬資產、瓴仁私募、睿揚投資、重陽戰略、玄元投資等百億私募的重倉股市值也均超10億元。

作為百億私募中的一匹黑馬，正圓投資旗下基金“正圓長興1號”出現在科創板股票富信科技的前十大流通股東，期末持股市值為1526.66萬元。富信科技2021年營業收入約6.97億元，同比增加11.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約8837萬元，同比增加18.93%。

截至目前，高毅資產第一大重倉股是紫金礦業。去年四季度，鄧曉峰增持了2079.98萬股該股票，期末持股市值飆升至91.27億元，既是鄧曉峰的第一大重倉股，也是高毅資產的第一大重倉股。

與鄧曉峰不謀而合的還有QFII，2021年四季度QFII加倉較多的個股也是紫金礦業，較2021年三季度末，持股數量增加1.25億股，持倉市值較上期增加了12.07億元。除了增持紫金礦業，鄧曉峰在四季度還增持了東方財富、長城汽車，同時新進萬華化學、中國巨石、中航電子、航發控制。

從馮柳在四季度的A股操作來看，同仁堂、睿創微納、海信家電、康緣藥業、龍軟科技等個股持股數量維持不變，同時增持了華潤三九。雖然與創新藥、CXO、疫苗和創新器械相比，中藥股的增長遜色很多，但中藥是目前唯一受專項支持的行業，也是獲得不少機構的加倉。

作為2021年的百億私募冠軍，沖積資產旗下產品現身桂東電力的前十大流通，期末持股市值為1016.67萬元，是該股的第九大流通股東。除此之外，高瓴旗下的瓴仁私募最新重倉股包括上海機電、華蘭生物、廣電計量、麗珠集團、超圖軟件等。景林資產新進涪陵榨菜、招商積余；盤京投資新進山東海化；聚鳴投資 新進中航重機等。

雖然百億量化私募多為全市場選股，且持股周期普遍較短，不過隨著四季報的披露，九坤投資、盛泉恒元、寬投資產、黑翼資產、寧波寧聚等百億量化的重倉股得以曝光，行業覆蓋紡織服裝、家電、輕工制造、銀行、交通運輸、鋼鐵等。

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