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基金投資風向發生巨變 帶“穩健”“均衡”基金更受歡迎

2022-04-15 11:16:51 來源:都市快報

受市場環境影響,基金投資的風向正在發生巨大改變。統計顯示,在今年三四月份的新發基金中,名稱帶有“均衡”“穩健”等類似字樣的基金共有23只,相比一二月份明顯增多;新發基金中的FOF、偏債混合型基金、債券型基金等中低風險型產品,比例接近60%。

帶“穩健”“均衡”字樣的基金 相對更受歡迎

“現在新基金很難賣,相對而言,帶‘穩健’‘均衡’字樣的基金可能更容易被投資者接受一些。”杭州一家股份制銀行理財經理告訴記者,“從過往表現來看,肯定是押注某一個板塊的‘賽道型基金’擁有更高的潛在受益,但現在大勢不好,押注單一賽道風險很大。即便那種看上去未來很確定的基金,比如新能源主題基金,現在推起來也很費勁,客戶經理個人也不是很敢向客戶推薦。”

根據不同的特點,基金可以分為長跑型、賽道型和穩健型三大類。其中,長跑型基金對行業配置較為均衡,基金經理偏向于把握大勢和選股能力,試圖從一個長期角度博取收益、穿越牛熊;賽道型基金也叫主題型基金,基金經理傾向于押注某一重點行業板塊,比如新能源主題基金、白酒基金、芯片基金,這類基金如果剛好對上市場風口,收益率攀升會很快,但如果不幸押錯了時點,回撤也會非常明顯,是風格較為激進的一類基金;穩健型基金,也就是目前相對更受市場推崇的基金,顧名思義,它注重各類資產間的平衡,崇尚分散風險,雖然在絕對收益上比不過賽道型基金,但它在弱勢環境下注重風險回撤,往往更受穩健型投資者的歡迎。

比如,前兩天剛剛發行的上投摩根博睿均衡一年持有FOF基金,便是典型的穩健型基金。該基金以“股債均衡配置”為主打策略,擬任基金經理恩學海是上投摩根資產配置及退休金管理首席投資官。

此外,興證全球基金正在發行的FOF基金新品——興證全球優選穩健六個月持有期債券型FOF,同樣強調分散風險、均衡配置。基金經理由公司FOF投資總監、養老金管理部總監林國懷擔綱。興證全球基金FOF團隊表示:“穩健策略FOF,是主要投資于債券基金的FOF產品,波動相對可控,更通過分散配置,二次平滑風險,改善投資體驗。同時,組合會適當配置權益類基金,追求提升長期收益彈性。”

如何挑選穩健型基金?

上述銀行理財經理補充道:“市面上不同種類的基金非常多,但就專業投資者而言,我們還是有一些小技巧有助于大家挑選出穩健型基金。”

首先,看基金內部具體投資標的占比。基金名字是否帶有“穩健”“均衡”字樣是一個方面,更為關鍵的是看它的資產配置是否真正做到了“穩健”“均衡”。一般來說,真正“穩健”的基金,資產配置會做得比較分散,股票類資產占比不會特別高,而是均衡分散于債券、貨幣市場工具、可轉債以及其他權益類資產。這樣,它的風險控制會做得相對較好。

其次,看基金的波動率水平。基金回報率的波動幅度,指過去一段時間內,基金每個月的收益率相對于平均月收益率的偏差幅度大小。是一個表示收益率變化程度的指標,也可以看作是一個風險指標。這個指標數據越小,說明基金的風險越小,反之基金的風險就越大。在選基金時,通常會選擇波動率小,且業績非常穩定的基金。

再次,看最大回撤率。這個指標是衡量基金在面臨極端風險時的“抗壓能力”,比如A基金歷史最大回撤是20%,而B基金歷史最大回撤是5%;即便歷史累積收益A基金高于B基金,但穩健型投資者還是會傾向于選擇B基金。道理很簡單,B基金的“抗壓能力”更強,在面臨市場不確定時它的風險分散化程度更高。

最后,還有一個比較經典的基金績效評價指標——夏普比率,它是用來衡量基金承擔風險所獲取的收益性價比。也就是自己每承擔一份風險的情況下,可以得到多少收益。一般來說,基金的夏普比率越大越好,夏普比率大于1代表基金報酬率高過波動風險,夏普比率小于1則代表基金操作風險大于報酬率。

值得一提的是,對于追求攻守平衡的投資者而言,FOF基金(也就是基金中的基金)也是個不錯的選擇。這些“基金買手”并不直接投資股票和債券,而是通過投資一籃子基金分散風險,是基金行業中的“選基專家”。Wind顯示,FOF基金指數長期表現亮眼,不僅收益跑贏滬深300及中證全債指數,整體波動也相對較小。在今年以來這波劇烈的震蕩中,其回調幅度顯著低于滬深300指數。相對于投資者自行挑選基金,FOF基金還是有很大的優勢,而上述提到的上投摩根博睿均衡一年持有、興證全球優選穩健六個月持有期債券型FOF,事實上就是FOF基金的典型代表。

興證全球基金FOF團隊指出:“全球已進入‘低利率時代’,固收類資產收益率下行是長期趨勢。對于中低風險偏好的投資者,找到既能對抗通脹,同時保持波動相對可控的穩健策略資產的確不易。穩健策略FOF,有望成為資產配置的‘壓艙石’。”(記者 林司楠)

關鍵詞: 基金投資 新發基金 新能源主題基金 穩健型基金

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