專家：預計二季度降準降息 都有操作空間

央行連續發聲釋放貨幣政策重要信號

“中國貨幣政策的首要任務是維護物價穩定。”中國人民銀行行長易綱4月22日在博鰲亞洲論壇2022年年會上表示，今年糧食生產和能源供應對物價穩定非常重要。金融服務高度重視農業生產，以及煤炭、石油、天然氣等重要能源的生產和進口。只要確保糧食生產和能源供應，物價將穩定在合理區間。

此前，4月21日晚間，易綱在第45屆國際貨幣與金融委員會（IMFC）會議上談到，“中國貨幣政策的首要目標是穩價格和穩就業”。

對于易綱連續兩天強調我國貨幣政策的首要任務、目標是“穩價格”，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時認為，主要基于兩方面原因：一是近期歐美等主要經濟體通脹創數十年來新高，作為世界經濟大國，我國央行必然會對這一現象高度關注；二是近期國際糧食、能源等商品價格出現一輪快速上漲過程，一旦基礎商品價格持續上漲，往往會帶動各類商品價格全面走高。

王青表示，在當前全球高通脹局面下，央行強調“貨幣政策的首要任務是維護物價穩定”，表明了我國堅定維護物價穩定的決心。同時，考慮到我國物價形勢整體溫和，這一表態并不意味著貨幣政策基調發生變化。

易綱在第45屆國際貨幣與金融委員會會議上談到，穩價格既離不開貨幣政策的支持，也離不開實體經濟的穩定。貨幣政策方面，人民銀行始終保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，市場利率保持在合理區間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，下階段貨幣政策將延續穩健基調，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，為實體經濟提供支持。

“近期疫情多點散發導致局部的供應鏈產業鏈受阻，需要防范供給受阻對國內物價影響。同時，國際能源及原材料商品價格長時間‘高燒不退’，可能推動部分上游企業向下游終端轉嫁部分成本。”周茂華表示，貨幣政策在推動國內需求穩步恢復的同時，需要采取更具針對性的政策助企紓困，暢通貨運物流，提升供給效率。

王青預計，接下來我國貨幣政策在穩增長過程中還將延續邊際寬松、適時加力的基本取向。二季度貨幣政策在結構性政策工具重點發力的同時，降準、降息等總量型工具都有操作空間。同時，考慮到2021年下半年以來人民幣匯率整體保持強勢，未來也不存在大幅貶值基礎，美聯儲加快收緊貨幣政策不會對國內貨幣政策的靈活調整構成實質性掣肘。

關鍵詞： 貨幣政策 實體經濟 證券日報