中信建投：2900點附近就是今年的黃金坑

中信建投證券首席策略分析師陳果最新指出，2900點附近就是今年的黃金坑。今年收益的機會需來自把握低位布局，投資者可考慮先逢低布局疫后修復與穩增長加碼，成長股行情在市場回升右側再展開。

陳果表示，今日市場在跌破2900點后出現企穩跡象。

具體邏輯如下：

一、現在就是疫情預期最悲觀時刻。而實際上上海疫情正在不斷改善，最早封控的浦東新增感染人數已經持續下降。北京防控措施充分，早發現早隔離早防控，目前看北京重點區域核酸初篩情況也好于預期，對北京疫情不宜悲觀。預計很快復工預期將成為市場重要線索。

二、現在就是經濟及政策預期差最大時刻。2900反應了市場對于經濟的悲觀情緒，但實際上穩增長邏輯沒有被破壞，反而在增強，不認為今年經濟增長目標或顯著下調，反而二季度經濟形勢將使得新一輪穩增長政策將更快更大力度推出。

三、全球通脹預期最悲觀階段正在過去。今年制約A股市場估值環境的最大根源來自于海外通脹預期。但隨著近期美債實際利率快速轉正，在俄烏沖突未解背景下國際油價已見頂回落，美國TIPS隱含中期通脹預期也呈現筑頂態勢，美國核心通脹數據開始低預期，基本可以判斷全球通脹預期最悲觀階段正在過去。

四、未來一個季度，整個內外環境的改善趨勢是大概率事件，但過程很可能會有一定反復。陳果團隊認為戰略上不能再悲觀，要逐步轉向樂觀。戰術上要逢低位就布局，可以把2900左右作為今年的黃金坑。優先布局疫后修復+穩增長加碼，包括 食品飲料、社會服務、地產鏈、基建鏈等，待市場回升右側及外部流動性環境進一步改善可把握成長股反擊機會。

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