正收益占比不到兩成 百億級私募不懼回撤調倉忙

在市場震蕩調整的背景下，百億級私募整體業績繼續回撤。

私募排排網最新數據顯示，截至5月12日，今年以來百億級私募凈值平均回撤超12%，和一季度平均跌幅9.14%相比，回撤幅度明顯加大，而且今年以來百億級私募中獲得正收益的占比不到兩成。

不過，面對業績壓力，諸多百億級私募并不悲觀。受訪的多位業內人士表示，目前A股估值處于底部區域，無須過度悲觀，當下正是尋找便宜優質股票的好時機，基本面和政策面的變化則是獲得超額收益的主要來源。

前四個月平均回撤超12%

私募排排網統計數據顯示，截至5月12日，93家披露凈值數據的百億級私募今年以來平均回撤12.82%，其中僅有12家實現正收益，而且這12家中股票策略私募管理人只有1家。

具體來看，多家知名百億級私募業績回撤幅度較大。去年百億級私募業績亞軍正圓投資今年以來平均回撤超30%，淡水泉、沖積資產、漢和資本、汐泰投資和千合資本等同期回撤幅度均超過20%，回撤幅度超過10%的百億級私募高達63家。

某業績較為領先的百億級私募有關人士透露：“今年以來市場持續調整，股票多頭策略私募業績必然承壓，而且在市場系統性調整的過程中，高估值品種往往波動更大，因此偏好成長風格的私募表現相對差一些。公司之所以業績還不錯，是因為年初配置了一些低估值的品種，比如地產、建筑、有色等行業，增加了組合的防御性。”

底部區域珍惜調倉換股良機

值得注意的是，隨著百億級私募業績回撤和市場風險偏好不斷下降，私募發行市場明顯降溫。據三方平臺統計，今年1月至4月私募證券投資基金備案數量分別為2681只、1378只、2502只和2172只，和去年12月3265只的備案數量相比，備案節奏明顯放緩。從備案規模來看，中國證券投資基金業協會數據顯示，私募證券投資基金今年一季度新備案規模共計781.19億元，較去年同期的2159.57億元大幅縮水。

面對業績承壓、風險偏好回落，百億級私募對后市是適度樂觀還是更為謹慎？

趣時資產分析稱，雖然市場短期仍處于震蕩之中，但會出現結構性布局機會，基本面和政策面的變化是獲得超額收益的來源。“目前，公司依舊維持中等偏高的倉位水平，配置上以布局估值合適的優質成長公司為主，包括TMT、消費、高端制造等行業。”

北京某百億級私募創始人近日也透露，正密切觀察，隨時準備加倉。“具體來看，新能源行業依然是未來最看好的方向。新能源替代傳統能源的長期趨勢不改，相關板塊下跌后或迎來不錯的投資機會。”

關鍵詞： 今年以來 投資基金 底部區域