美債長端收益率企穩(wěn)回升 黃金繼續(xù)承壓下行

上周美國4月通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)高企，強化美聯(lián)儲緊縮預(yù)期。美債長端收益率再次企穩(wěn)回升與通脹預(yù)期的回落令實際利率得到疊加推動，黃金繼續(xù)承壓下行。國內(nèi)市場上，互聯(lián)網(wǎng)投資者在價格回落后有重新入場跡象，場內(nèi)投資者則繼續(xù)離場。

博時基金分析師王祥表示，上周包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員再次發(fā)表鷹派言論，加之強于預(yù)期的美國CPI數(shù)據(jù)進一步強化美聯(lián)儲收緊貨幣政策的節(jié)奏，這些因素推動美元上周大幅攀升，并刷新近20年高點。強勢美元令黃金多頭遭受重創(chuàng)，金價單周崩跌逾70美元，一度跌破1800美元/盎司關(guān)口。

王祥指出，當(dāng)周公布的美國4月CPI報8.3%，隨較前值有所回落，但顯然不及預(yù)期。在4月核心CPI環(huán)比增長強勁的背景下，同比增速出現(xiàn)下降，說明基數(shù)效應(yīng)影響較大。從2021年二季度起，美國通脹開始顯著抬升，料未來數(shù)月仍有明顯基數(shù)效應(yīng)。目前美國CPI核心服務(wù)環(huán)比已連續(xù)四個月上漲，背后反映的是美國居民消費支出由商品向服務(wù)的轉(zhuǎn)向，而核心服務(wù)增長強勁背后則來源于房租及旅游旺季到來的酒店、機票等外出服務(wù)價格的快速上漲。房租在美國CPI占比超過30%，目前房租增速仍處于上行通道;而出行則受益于疫情管控放松后的需求釋放，短期料也難以出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。

另一方面，受LUNA幣被狙擊影響，加密貨幣上周集體重挫。加密貨幣本身是對流動性更為敏感的資產(chǎn)，而非對通脹本身，料其之前對黃金的資金分流可能出現(xiàn)一定回歸，對金價構(gòu)成托底支持。

綜合來看，在二季度的剩余時段內(nèi)，黃金將繼續(xù)受到利率抬升的拖累與多元化配置的支持，整體或繼續(xù)維持震蕩蓄勢表現(xiàn)。

(南京晨報/愛南京記者 許崇靜)

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