觀察：年內(nèi)已清盤85只 多只次新基金拉響清盤警報(bào)！

盡管市場(chǎng)近期的反彈帶動(dòng)基金凈值“回血”，一些“迷你基”仍然掙扎在清盤邊緣。而部分成立時(shí)間不足半年的次新基金，遭遇市場(chǎng)震蕩后也面臨即將清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

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在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在公募基金快速發(fā)展、產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重以及“殼價(jià)值”貶值的背景下，基金產(chǎn)品加速優(yōu)勝劣汰已成為常態(tài)。

多只次新基金拉響清盤警報(bào)

今年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，勉強(qiáng)成立的權(quán)益新基金業(yè)績(jī)不佳，不少產(chǎn)品在很短時(shí)間內(nèi)觸及清盤線。近期，多只基金發(fā)布“可能觸發(fā)合同終止情形”或“基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元”公告，其中不乏成立不足半年的基金產(chǎn)品。

多只次新基金于6月份以來(lái)發(fā)布公告，旗下產(chǎn)品連續(xù)多個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于基金合同約定，或?qū)⒚媾R清算風(fēng)險(xiǎn)。6月11日，易方達(dá)基金發(fā)布公告稱，截至 6 月 9 日，易方達(dá)中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF已連續(xù) 30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于 5000萬(wàn)元。若截至7 月 7 日日終，本基金的基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 50個(gè)工作日低于 5000萬(wàn)元，則觸發(fā)《基金合同》規(guī)定的終止情形。資料顯示，該基金成立于4月7日，推算下來(lái)，成立不到1個(gè)月便已淪為“迷你基”。

而在6月7日，天弘基金公告表示，天弘國(guó)證港股通50連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。該基金成立于3月末，也是一只次新迷你基金。

還有一些次新基金距離清盤更近一步，于近日發(fā)布了相關(guān)提示性公告，稱可能觸發(fā)基金合同終止情形。今年3月4日成立的易方達(dá)中證全指建筑材料ETF于6月16日發(fā)布提示性公告表示，截至6月16日，該基金已連續(xù)46個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。這意味著，該基金距離清算僅于4個(gè)工作日。

成立尚不足半年的次新基金密集發(fā)出規(guī)模預(yù)警信號(hào)的同時(shí)，也有成立不足一年的基金已于今年進(jìn)入清算程序甚至終止運(yùn)作。例如，融通穩(wěn)健添瑞靈活配置、廣發(fā)資管睿利3年定開、鵬揚(yáng)景頤均已完成清盤，這些基金均成立于去年下半年，迄今均不滿一年。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，近一年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)震蕩，很多權(quán)益基金成立規(guī)模本就不大，部分基金成立后又因業(yè)績(jī)虧損導(dǎo)致規(guī)模縮水，不得不面臨清盤。“‘生不逢時(shí)’，以及公募基金注冊(cè)制的推出讓基金‘殼’資源大幅貶值是公募基金不再在清盤紅線上苦苦掙扎地主要因素。”

事實(shí)上，在“清盤危機(jī)”下，部分基金公司開啟了“迷你基”保衛(wèi)戰(zhàn)，希望發(fā)起基金份額持有人大會(huì)，提議將已成為“迷你基”的產(chǎn)品繼續(xù)運(yùn)作。也有一些“預(yù)警”的基金為了存續(xù)，可能會(huì)嘗試“自救”方法。不過(guò)總體來(lái)看，多數(shù)基金都能比較“坦然”地面對(duì)清盤。

公募產(chǎn)品加速優(yōu)勝劣汰

多只次新基金瀕臨清盤或完成清盤的同時(shí)，公募基金整體的新陳代謝也在提速。隨著“殼”價(jià)值的下降，過(guò)去基金公司“死扛”保殼的舉動(dòng)，已經(jīng)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月18日，年內(nèi)已清盤基金共有85只。從清盤原因看，既有因?yàn)橘Y產(chǎn)凈值或持有人數(shù)量低于基金合同約定，從而觸發(fā)合同終止條款，也不乏持有人大會(huì)表決通過(guò)清算決議的產(chǎn)品。截至目前，還有超千只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元，或面臨即將清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)上面臨清盤危機(jī)的“迷你”基金數(shù)量仍然居高不下，主要是因?yàn)楣蓟鹨恢泵媾R“好賣不好做，好做不好賣”的情形。一旦市場(chǎng)下跌，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚，紛紛贖回權(quán)益類基金，因此導(dǎo)致“迷你”基金越來(lái)越多，清盤壓力也不斷加大。

此外，公募基金公司的盈利模式主要是靠收取管理費(fèi)。基金公司做的是“規(guī)模”，只有規(guī)模夠大才能盈利。目前，國(guó)內(nèi)股票型基金管理費(fèi)率通常在1.5%左右，不少“迷你基金”選擇清盤，主要原因是“甩包袱”，讓基金經(jīng)理騰出更多精力于專注于打造“精品”。“，對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳的迷你基金進(jìn)行清盤，也是出于避免投研力量分散，提升基金公司內(nèi)部運(yùn)作效率的考慮。”一位基金評(píng)價(jià)人士說(shuō)道。

業(yè)內(nèi)表示，迷你基金清盤正逐步成為常態(tài)，也受到監(jiān)管鼓勵(lì)。此前不久，證監(jiān)會(huì)在下發(fā)的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》中指出，為落實(shí)《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)存在“產(chǎn)品開發(fā)能力弱，迷你基金、基金清盤、募集失敗、已批未募產(chǎn)品變更注冊(cè)數(shù)量較多”等情形的基金管理人，在法定注冊(cè)期限內(nèi)采取暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制、審慎評(píng)估、現(xiàn)場(chǎng)核查等審慎性措施。

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