東海證券公募化轉型觸礁，旗下產品累虧超28%

截至2023年1月9日，東海海睿進取B的單位凈值跌至0.72元，A類份額單位凈值跌至0.9元以下，產品轉型逾1年半仍處于虧損狀態。

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該基金在公募化轉型前已運作超11年，期間產品累計收益率僅約23%，同期中證800的收益率超過58%。作為一只權益型產品，其表現較為一般。

轉型至2023年1月9日，東海海睿進取的A、B類份額凈值累計下跌超28%。期間，基金的股票倉位變化頻繁，且疑似存在持續殺跌斬倉的情形，其投研能力令人懷疑。

2022年，東海證券在管的4只權益型基金回報率均低于-25%，同類基金排名均處于行業后20%。轉型以來，4只產品合計浮虧超8400萬元，累計收取管理費超350萬元，實現了旱澇保收。

轉型前運作11年余，累計收益僅約23%

東海海睿進取的原型為東海東風5號，該產品為非限定性集合資管計劃，于2010年4月成立。

產品說明書顯示，東海東風5號主要投資于證券市場中的股票及股票型證券投資基金等權益類資產，屬于高風險高收益型理財產品。

該產品成立以來凈值波動較大，截至2021年6月4日該產品的單位凈值為1.1471元，成立11年多以來累計收益率約23.22%，同期中證800的漲幅約達58.06%，表現相對一般。

與此同時，東海東風5號的份額也持續減少，從募集初期的39.31億份降至2021年一季度末的7665.52萬份。

自2021年6月7日起，東海東風5號轉型為公募化產品，其原有份額變更為東海海睿進取A類份額，轉型后的申購份額歸為B類份額。另外，將東海海睿進取的業績比較基準設定為：中證800指數收益率*80%+中國債券總指數收益率*20%。

公募化轉型后累虧逾28%

轉型后運作約19個月，東海海睿進取的業績表現仍較難令人滿意。

截至2023年1月9日，該基金A、B類份額轉型以來回報率均低于-28%，累計單位凈值均低于1元，其中B類份額的單位凈值跌至0.72元。

僅看2022年時，該基金的凈值回撤幅度大于26%，在2100余只同類基金中排名第1700名以外，年內跑輸基準逾9個百分點。

根據產品說明書，該產品的投資目標為“在嚴格控制風險并保持良好流動性的前提下，力爭獲取超越業績比較基準的投資回報，謀求資產的長期增值”。從實際表現來看，與其目標相差較大。

分析發現，東海海睿進取的重倉股更換較為頻繁。轉型以來每個季度末，其前十大重倉股中有半數股票被更替。

另外，根據基金季報數據，東海海睿進取的“本期已實現收益”金額多次出現負值。“本期已實現收益”指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，該指標出現大額虧損在一定程度上表明期間可能進行了殺跌斬倉。

截至2022年三季度末，東海海睿進取累計浮虧超5139萬元。

目前，東海海睿進取收取1.2%管理費，截至2022年上半年末累計收取超249萬元的管理費。

東海證券權益型產品業績較差

東海海睿進取是東海證券首只公募化產品。截至目前，東海證券的公募化產品共有11只（初始基金口徑，下同），其中權益型產品共有4只，均由席紅輝參與管理。

截至2023年1月9日，有3只產品的單位凈值跌至1元以下，東海海睿致遠則在近期剛剛反彈至1元以上，產品整體業績表現較差。

2022年，東海證券在管的4只權益型產品年內回報率均低于-25%，同類基金排名均處于行業后20%。其中，業績最差的海睿健行A的凈值回撤幅度低于-32%。

轉型以來，4只產品的凈利潤累計金額均告負，合計浮虧超8400萬元。業績雖差，基金管理人仍可實現旱澇保收，4只產品累計收取管理費超350萬元。

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關鍵詞： 東海證券 單位凈值 產品說明書